משקיעים מערביים צפויים להגדיל משמעותית את השקעותיהם בקרנות סל (ETF) של זהב, מה שעשוי לדחוף את מחירי הזהב, שכבר הגיעו לשיאים היסטוריים, אף גבוה יותר. אנליסטים מעריכים כי זרימות אלה יוסיפו גירוי חיובי לשוק הזהב, שראה עלייה של 27% במחירים השנה, והגיע ליותר מ-2,600 דולר לאונקיה.
העלייה במחירי הזהב מיוחסת להקלה במדיניות המוניטרית של הבנקים המרכזיים ולמתחים הגיאופוליטיים הקיימים. הורדות ריבית בארצות הברית, אירופה, ולאחרונה גם בסין, תרמו לתחזית השורית הזו, כאשר משתתפי השוק צופים עלייה פוטנציאלית ל-3,000 דולר לאונקיה.
קרנות סל זהב, הידועות גם כמוצרים סחירים בבורסה (ETP), מציעות למשקיעים דרך לקבל חשיפה לזהב ללא צורך להחזיק פיזית במתכת. מכיוון שקרנות אלה מגובות בזהב פיזי, כל עלייה באחזקות ה-ETF יכולה להשפיע משמעותית על מחירי הזהב על ידי הפחתת כמות המתכת הזמינה בשוק.
סוקי קופר, אנליסטית ב-Standard Chartered, אמרה: "Now שמחזור הורדת הריבית החל, אנו חושבים שזרימות ה-ETP צפויות להאיץ, ולתמוך בשלב העלייה הבא בזהב."
היא ציינה כי בעוד שאירופה הייתה מקור משמעותי לזרימות, צפון אמריקה הראתה עניין מוגבר בחודשיים האחרונים.
מועצת הזהב העולמית (WGC) דיווחה כי קרנות סל זהב גלובליות ראו זרימות של 28.5 טון, או 2.1 ביליון דולר, באוגוסט, כאשר קרנות מערביות תרמו את הרוב. בצפון אמריקה בלבד, הזרימות הסתכמו ב-17.2 טון או 1.4 ביליון דולר בחודש שעבר, מונעות מנתונים כלכליים רכים יותר בארה"ב, הערות יוניות מהפדרל ריזרב, וירידות בדולר ובתשואות.
התחדשות זו בהשקעות בקרנות סל זהב מגיעה לאחר שלוש שנים רצופות של זרימות החוצה בתקופה של שערי ריבית גלובליים גבוהים. למרות הזרימות האחרונות, הנתונים מתחילת השנה עדיין מראים זרימה שלילית נטו של 44 טון מטריים.
בשבוע שעבר, הפדרל ריזרב החל בסדרה של הורדות ריבית, החל מהפחתה של חצי נקודת אחוז. הבנק המרכזי האירופי גם הוריד את הריבית ביוני ומוקדם יותר החודש.
בינתיים, הבנק המרכזי של סין הכריז על גירוי מוניטרי רחב, כולל תכנון להפחתה של 50 נקודות בסיס בדרישות הרזרווה של הבנקים, כדי לתמוך בכלכלה הנמצאת תחת לחצים דפלציוניים.
בנקים גדולים, כולל J.P. Morgan, Goldman Sachs, Citi, ו-UBS, שמרו על תחזית שורית לגבי הזהב, וחזו מחירים גבוהים יותר ואחזקות ETF מוגדלות. Goldman Sachs ציינה לאחרונה כי הורדות הריבית של הפדרל ריזרב צפויות למשוך הון מערבי בחזרה לקרנות סל זהב.
J.P. Morgan גם חזה כי השקעות ETF ממוקדות קמעונאות יהיו קריטיות לראלי מתמשך במחירי הזהב, וחזה יעד שיא של 2,850 דולר עד 2025.
מחיר הזהב הגיע לשיא של 2,639.95 דולר לאונקיה ביום שלישי, מחוזק על ידי ציפיות להקלה מוניטרית נוספת ומתחים גיאופוליטיים. שערי ריבית נמוכים יותר הופכים את הזהב, שאינו מניב ריבית, לאטרקטיבי יותר למשקיעים מכיוון שהם מפחיתים את עלות ההזדמנות של החזקת המתכת היקרה, הנחשבת גם לנכס בטוח בתקופות של מהומה.
Reuters תרם לכתבה זו.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.