השווקים מתכוננים לרבעון הרביעי עם ציפיות לירידה בשערי הריבית הגלובליים, שהיו ברמות גבוהות בשנים האחרונות. תשומת הלב עוברת כעת לשאלה האם הכלכלה תחווה האטה מהירה או האטה הדרגתית.
הרבעון השלישי הסתיים ביום שלישי לאחר תקופה שאופיינה בתהפוכות משמעותיות. אוגוסט היה תנודתי במיוחד, עם עלייה בלתי צפויה ביין היפני, שבירה במניות הטכנולוגיה הגדולות, והבנקים המרכזיים הביעו דאגה מחודשת לגבי הכלכלות שלהם. למרות אתגרים אלה, המניות התייצבו ברובן.
עם זאת, היין צפוי לרשום את הביצוע הרבעוני החזק ביותר שלו מאז המשבר הפיננסי של 2008. עלויות האשראי הגלובליות ומחירי הנפט ירדו בכמעט 15%, וסין החלה את צעדי התמריץ המשמעותיים ביותר שלה מאז המגפה.
הבחירות הקרובות בארה"ב בנובמבר, בהן יתמודדו דונלד טראמפ וקמלה האריס, צפויות להיות אירוע משמעותי בקטע האחרון של השנה.
הפדרל ריזרב החל את מחזור הורדות הריבית עם הפחתה של 50 נקודות בסיס ב-18 בספטמבר. משקיעים עוקבים מקרוב אחר נתוני התעסוקה כדי להעריך את קצב הורדות הריבית העתידיות. דוח התעסוקה הקרוב ביום שישי הבא יהיה קריטי בהערכת התחזית החיובית של יו"ר הפד ג'רום פאוול לגבי מיתון האינפלציה ושמירה על הצמיחה.
אם שוק העבודה יראה חולשה, זה עלול לעורר מחדש חששות מהאטה כלכלית, בעוד שצמיחה חזקה במשרות עשויה לרמוז שהפד יכול להגביל את הורדות הריבית כדי למנוע אינפלציה. כלכלנים צופים שהכלכלה האמריקאית הוסיפה 145,000 משרות בספטמבר, עלייה קלה מ-142,000 באוגוסט.
בסין, נתוני הפעילות התעשייתית שפורסמו ביום שני הצביעו על התכווצות בחודש החמישי ברציפות, וגם מגזר השירותים חווה האטה משמעותית בספטמבר. תוצאות אלה מגיעות רק שבוע לאחר שסין הכריזה על חבילת תמריצים מקיפה, כולל הורדות ריבית משמעותיות ותמיכה בשוק המניות. למרות הנתונים המאכזבים, האופטימיות בשוק הגלובלי בעקבות ההכרזה של בייג'ינג עשויה להאפיל על האינדיקטורים הכלכליים המיידיים.
בינתיים, ממשלת תאילנד והבנק המרכזי שלה עומדים לדון ביעד האינפלציה המקומי ובעוצמת הבאט, בעקבות חילוקי דעות לגבי הורדות ריבית.
בבריטניה, בנק אנגליה מפגר בגישתו לשערי ריבית ניטרליים בהשוואה לבנקים מרכזיים גדולים אחרים. נתונים על התוצר המקומי הגולמי של בריטניה ברבעון השני ודוחות קרובים על הלוואות משכנתא ואשראי צרכנים לא צפויים להשפיע על העמדה הזהירה של הבנק המרכזי לגבי הורדות ריבית, בהתחשב בחששות מאינפלציה מתמשכת והאזהרות של הממשלה החדשה של הלייבור על מצבה הפיננסי של המדינה.
נתוני האינפלציה בגוש האירו, שיפורסמו ביום שלישי, ייבחנו מקרוב כאשר הבנק המרכזי האירופי (ECB) שוקל הורדת ריבית נוספת באוקטובר. האינפלציה בצרפת ובספרד עלתה פחות מהצפוי בספטמבר, כאשר מחירי הצרכן עלו ב-1.5% ו-1.7% בהתאמה.
האינפלציה הכוללת בגוש האירו מאמינים שירדה מתחת ליעד של 2% של ה-ECB בפעם הראשונה מאז יוני 2021, בעיקר בשל עלויות אנרגיה נמוכות יותר. עם זאת, צפוי שהיא תעלה בחודשים האחרונים של השנה.
עם התכווצות בלתי צפויה בפעילות העסקית לאחרונה, משקיעים רואים כעת סיכוי של יותר מ-50% להורדת ריבית של 25 נקודות בסיס על ידי ה-ECB באוקטובר, מהלך שנחשב בעבר לבלתי סביר. קובעי המדיניות ב-ECB מתכוננים לדון בהורדת ריבית פוטנציאלית זו, כאשר חברים יוניים דוחפים לכך וה"ניצים" צפויים להתנגד.
רויטרס תרמה לכתבה זו.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.