ג'קסון הול, ויומינג, תעמוד במוקד תשומת הלב של השווקים בשבוע הקרוב, כאשר משקיעים מתרכזים בסימפוזיון השנתי של הפדרל ריזרב. האינדיקטורים לפעילות העסקית באיחוד האירופי ומדד לאינפלציה בארה"ב יעמדו גם הם במוקד, בעוד שבסין עשויה להגיע בקרוב הורדה בשיעור הריבית. הנה מה שיעמוד במוקד בשבוע הקרוב.
1 / הילולת ג'קסון הול
עד כמה גדולות יהיו ההעלאות העתידיות של ריבית הפד? עד כמה חזקה הכלכלה בארה"ב? מה בנוגע לצמצום כמותי? משקיעים מקווים כי הפד יוכל לשפוך קצת אור על שאלות אלה כאשר בכירי הבנק הפדרלי ייפגשו ב-25-27 באוגוסט במסגרת הסימפוזיון השנתי בג'קסון הול, ויומינג.
שוקי המניות בארה"ב טיפסו מעלה במהלך הקיץ הנוכחי, וזאת חרף אזהרות הפד כי הציפיות לשיא האינפלציה ולשינוי כיוון יוני כביכול מצד הבנק המרכזי עשויות להיות מוקדמות מדי.
כמה משקיעים מאמינים כי יו"ר הפד, ג'רום פאוול, שוב יפעל נגד האופטימיות בשוק, כשיזכיר למשקיעים כי עוד דוח אינפלציה, וכן דוח תעסוקה נוסף, יפורסמו לפני פגישת הפד בספטמבר.
במוקד העניין של המשקיעים יעמדו גם פרטים נוספים בנוגע לקיצוץ של 9 טריליון דולר במאזן הפד - מהלך המוכר בשם "צמצום כמותי", שאותו סימנו כמה משקיעים כסיכון פוטנציאלי לרמת הנזילות בשוק.
2 / המשך החדשות הרעות ממדד מנהלי הרכש?
החששות שהכלכלה באיחוד האירופי דוהרת לקראת מיתון הולכים ומתעצמים. פרסום מקדמי של מדד מנהלי הרכש באירופה אמור לשפוך מעט אור על השאלה עד כמה מוקדם זה עשוי לקרות.
דוחות אוגוסט, שצפויים להתפרסם ביום שלישי, עשויים להצביע על חודש נוסף של התכווצות הפעילות המסחרית, אחרי שמדד מנהלי הרכש של S&P Global, שנחשב לאמת מידה טובה לבריאות הכלכלית, נפל לשפל של 17 חודשים ביולי, כשעמד על רמה של 49.9 נקודות.
חברות באיחוד האירופי מתקשות בשל גידול במחסור ועלייה במחירי האנרגיה, האינפלציה הגואה והציפיות לעליית הריבית. מדד הסנטימנט הכלכלי במעצמת האיחוד האירופי גרמניה הראה באחרונה כי סנטימנט הצרכנים במדינה צנח באוגוסט, על רקע התעצמות החששות שהעלייה ביוקר המחייה תכה בצריכה הפרטית.
יום שלישי יכלול גם את פרסום מדד מנהלי הרכש הטרומי בארה"ב ובריטניה.
3 / מלכודת הנזילות של סין
קיצוצים נוספים בשיעור הריבית מתקרבים בסין, אבל אנליסטים ומשקיעים מטילים ספק כי אלה יעניקו איזושהי תמיכה לכלכלה, שנפגעה קשות כתוצאה ממשבר הנדל"ן והסגרים החונקים על רקע מגפת הקורונה.
הבנק המרכזי של סין יקבע ביום שני את שיעורי ריבית הפריים על הלוואות לשנה אחת ולחמש שנים, שמהוות בסיס להלוואות מסחריות ומשכנתאות, בהתאמה, אחרי שבאחרונה הפתיע את השווקים עם קיצוץ בריביות מרכזיות על הלוואות מבנקים. המהלך הצית חששות מפני האטה, ששלחו את היואן הסיני לירידה עד לשפל דו-חודשי.
הבנק המרכזי הסיני דוחק בבנקים המקומיים להלוות יותר, ושופך כסף לתוך המערכת הפיננסית. אבל הביקוש להלוואות פשוט לא קיים בסין, כאשר חברות חוששות מפני הצפי הכלכלי, וצרכנים נוהגים במשנה זהירות על רקע צניחת מחירי הנדל"ן.
4 / מדדי המחירים
כשברקע השווקים נכנסים לעווית למשמע כל רמז בנוגע להגעת האינפלציה לשיא או הישארותה בשיא של ארבעה עשורים, מדד המחירים המועדף על הפד בארה"ב יפורסם ב-26 באוגוסט.
פרסום מדד המחירים של הוצאות משקי הבית (PCE) לחודש יולי מגיע אחרי שעוד אמת מידה מרכזית על האינפלציה, מדד המחירים לצרכן בארה"ב, נותר ללא שינוי על בסיס חודשי ביולי - ההאטה הגדולה ביותר מחודש לחודש בגידול במחיר מאז 1973 - נתון שעודד את המשקיעים בשוקי המניות.
במהלך 12 החודשים שהסתיימו ביוני, מדד המחירים של הוצאות משקי הבית עלה ב-6.8%, הגידול הגדול ביותר מאז ינואר 1982.
כאשר החששות ממיתון נמשכים והמשקיעים להוטים לכל רמז שהוא בדבר חוזק הכלכלה, דוח מכירות הבתים החדשים בארה"ב יפורסם ביום שלישי, ודוח מכירות המוצרים ברי הקיימא יפורסם ביום רביעי.
5 / שישה חודשים של מלחמה
ביום רביעי יצוינו שישה חודשים לפלישתה של רוסיה לאוקראינה, או ל"מבצע הצבאי המיוחד", כפי שמוסקבה מכנה אותה. לא רק שזוהי טרגדיה הומניטרית, שדירדרה את העולם למלחמה קרה חדשה, המלחמה שימשה מנוע מרכזי להתעצמות החששות מפני מיתון, במיוחד באירופה, שם האפשרות למשבר גז מטילה צל מאיים.
מחירי הגז באירופה כמעט ושילשו עצמם מאז יוני בלבד. בהחלט ייתכן כי יהיה צורך בשימוש בגז לפי הקצאות בכלכלות החזקות של היבשת, כמו גרמניה, אבל הבנק המרכזי האירופי, הבנק של אנגליה ובנקים מרכזיים אחרים באירופה מתעקשים שהם פשוט חייבים לרסק את האינפלציה שהמלחמה מתדלקת.
שווקים רגישים אחרים הוכיחו עצמם כגמישים באופן יוצא מן הכלל. מחירי החיטה והתירס - סחורות שאוקראינה ורוסיה הן ספקיות ענק שלהן - צללו חזרה מטה, בעוד מקור ההכנסה המרכזי של מוסקבה, נפט, נמכר כעת עבור מחיר נמוך מאשר לפני המלחמה.
- רויטרס תרמה תוכן לידיעה זו.
רוצים לעקוב אחרי ביצועים של נכסים פיננסיים בשווקים? היכנסו לתיק ההשקעות הווירטואלי כאן באתר או באפליקציית Investing.com והוסיפו את נייר הערך או המטבע לרשימת המעקב שלכם.