קבלו 40% הנחה
חָדָשׁ! 💥 קבל את ProPicks כדי לראות את האסטרטגיה שניצחה את ה-S&P 500 ב-1,183%+קבלו 40% הנחה

השבוע בוול סטריט: המשקיעים נשארים עם המניות, אבל מתכוננים לתנודתיות

התפרסם 22.08.2021, 12:52
עודכן 22.08.2021, 12:53
©  Reuters

© Reuters

המשקיעים מתכוננים למציאות פחות יציבה בשווקים הפיננסיים, כאשר החשש, עקב האטה בצמיחה, הפחתה מתקרבת והולכת של המדיניות המוניטרית הנדיבה של הפדרל ריזרב והתחזקותה מחדש של מגפת הקורונה כגורם סיכון עולמי, מאיימים על העליות שהכפילו את מדד המניות S&P 500 מהשפל של השנה שעברה.

יש שפע של סימנים לזהירות, גם כשהמניות בארה"ב נשארות קרוב לשיאים החדשים שכבשו. הכלכלנים בגולדמן זאקס הורידו באחרונה את הערכת המעקב שלהם לצמיחתה של כלכלת ארה"ב ברבעון השלישי, מ-9% ל-5.5%, עקב השפעתו של וריאנט הדלתא, ולדבריהם של מנהלי קרנות שהשתתפו בסקר BofA Global Research, הם העלו את משקלי היתר של כסף מזומן לשיא שלא נראה מאז אוקטובר 2020 – ובמקביל, הוסיפו על הפוזיציות במגזרים הגנתיים, כמו בריאות ושירותים לציבור.

החשש מהאטה בצמיחה בסין ובכלכלות חשובות נוספות פגע במחירי הנפט, הנחושת וחומרי גלם נוספים, ואילו הדולר, שהוא יעד חשוב למשקיעים דואגים, שמר על שיא של תשעה חודשים כמעט, בהשוואה לסל של כמה מטבעות.

אפילו המשקיעים הקמעוניים, קבוצה שתמכה בשנה האחרונה בעליות בכל מגזר, ממניות טכנולוגיה ועד למטבעות קריפטו, נמצאים ככל הנראה בהפוגה. חברת הברוקראז' המקוון רובינהוד (NASDAQ:HOOD), שנותנת להרבה משקיעים קמעוניים שער אל מניות ה"מֶם", אמרה ביום רביעי שלקוחותיה צפויים להאט את פעילותם המסחרית בחודשים הקרובים.

עד כה השנה, לא התגשמו האזהרות הקודמות על נסיגה קרבה והולכת, והורדת החשיפה למניות נכשלה כאסטרטגיה במהלכים שקרו בשוק מאז השפל של 2020 - מה שמחזק את ההנחה שלפיה אין הרבה נכסים שבהם המשקיעים מצליחים להשיג תשואות כמו שהשיגו במניות. ועדיין, גורמי הסיכון הצפויים מחזקים את הציפייה ליותר תנודתיות בשווקים בחודשים הקרובים.

בין השאר, המשקיעים חוששים בעיקר מכך שהפדרל ריזרב, לאור אינפלציה חזקה מהצפוי, יתחיל למשוך את תמיכתו בכלכלה, בדיוק כשהצמיחה בשלב ההאטה, וכאשר וריאנט הדלתא של נגיף הקורונה מטיל בספק את הפתיחות מחדש בכל המדינה.

"הכלכלה קיבלה זמן מה תמיכה מוניטרית עצומה מהפדרל ריזרב, אז השווקים חוששים מהפחתה מצד הפדרל ריזרב ומההשפעה שלה על הצמיחה",

אמר רוב הוורת', דירקטור בכיר לאסטרטגיית השקעות ב-U.S. Bank Wealth Management.

המשקיעים יצפו לסימפוזיון של הבנק המרכזי השבוע בג'קסון הול, ויומינג, בתקווה לרמזים על המועד שבו הפד יתחיל להאט את רכישות אג"ח האוצר של ארה"ב, בהיקף של 120 מיליארד דולר.

בשבוע שעבר, האנליסטים מ-BofA Global Research הקדימו לחודש נובמבר את המועד שבו להערכתם, הפדרל ריזרב יתחיל בהפחתה, לעומת ינואר בתחזית הקודמת, מתוך הנחה שהפרוטוקול מישיבת המדיניות האחרונה שקיים הבנק המרכזי, שפורסם ביום רביעי, מאותת על סבירות גבוהה יותר לתחילת ההפחתה כבר השנה.

גם הערכות השווי הנדיבות מדאיגות את המשקיעים. לפי נתוני IBES מ-Refinitiv, מכפיל הרווח במדד S&P 500, לפי חישוב של 12 חודשים מראש, הוא 21.1 – כלומר, פרמיה של יותר מ-34% על הממוצע ל-20 שנה.

למרות כל החששות הללו, הרבה משקיעים מיישמים אסטרטגיות שיעזרו להם להישאר במניות, שהרוויחו מתשואות נמוכות במיוחד של אג"ח האוצר ומצמיחה יוצאת מן הכלל בארה"ב.

לדברי גרג באסוק, מנכ"ל AXS Investments, באחרונה יש יותר עניין בחלופות נזילות, כמו השקעות פרטיות והון סיכון, ובאסטרטגיות כמו חוזים עתידיים מנוהלים, שנועדו לגדר סיכון תוך המשך החשיפה למניות. לדברי Morningstar בחודש יולי, בארה"ב, כניסת ההון להשקעות האלה נמצאת בשיא שלא נראה מאז 2013.

מארק האפלה, סמנכ"ל השקעות ב-UBS Global Wealth Management, אמר ביום שישי שהמשקיעים צריכים להתכונן לתנודתיות, באמצעות גיוון של ההשקעות מבחינת אזורים וקבוצות נכסים, ובכלל זה קרנות גידור. לדברי האפלה, מדד S&P יסיים את השנה הבאה ב-5,000 נקודות, לעומת 4,437.18 כיום, אבל הוא צופה דרך תנודתית אל הרמות האלה.

אחד הטיעונים הכי חזקים בעד החזקת מניות הוא החוסן של השווקים בעשור האחרון, שבו המשקיעים בעיקר הרוויחו אם קפצו פנימה כשהמניות נחלשו.

- רויטרס תרמה תוכן לידיעה זו.

תגובות אחרונות

התקינו את האפליקציה שלנו
אזהרת סיכון: מסחר במכשירים פיננסיים ו/או במטבעות קריפטו כרוך בסיכון גבוה להפסד סכום ההשקעה בחלקו או במלואו, ואינו מתאים לכל משקיע. מחירי מטבעות קריפטו מתאפיינים בתנודתיות גבוהה במיוחד וחשופים להשפעה חיצונית כגון אירועים פוליטיים, רגולטוריים או פיננסיים. מסחר על בסיס בטחונות תורם להגדלת הסיכון הפיננסי.
לפני קבלת החלטה לסחור במכשיר פיננסי או במטבע קריפטו, עליך להכיר במלואם את הסיכונים ואת העלויות, הנלווים למסחר בשווקים הפיננסיים, לשקול בזהירות את יעדי ההשקעה, את דרגת הניסיון ואת הנכונות לשאת בסיכונים, ולפנות לייעוץ מקצועי בעת הצורך.
פיוז‘ן מדיה (Fusion Media) מדגישה, שהמידע המוצג באתר אינו בהכרח מדויק או ניתן בזמן אמת. המחירים והנתונים באתר אינם בהכרח מסופקים ע"י בורסות או שווקים, ועשויים להיות מסופקים על-ידי עושי שוק, ולפיכך עשויים להיות בלתי מדויקים ושונים ממחיר השוק בפועל עבור שוק נתון. המשמעות היא, שהמחירים משמשים לאינדיקציה אך אינם מתאימים למטרות מסחר. פיוז‘ן מדיה וכל ספק אחר של נתונים שמוצגים באתר, אינם נושאים כל אחריות בגין נזקים או הפסדים שספגת במסחר או בשל הסתמכותך על המידע באתר.
חל איסור על הפצה, שידור, שינוי, הצגה, רפרודוקציה או אחסון של הנתונים באתר זה או שימוש בהם ללא אישור מפורש בכתב מאת פיוז‘ן מדיה ו/או ספק הנתונים. כל זכויות הקניין הרוחני שמורות לבורסה ו/או לספקים המספקים את הנתונים שבאתר.
פיוז‘ן מדיה עשויה לקבל תגמול ממפרסמים המופיעים באתר, בהתאם לאינטראקציה שלך עם הפרסומות והמפרסמים.
הגרסה האנגלית היא גרסתו הראשית של הסכם זה ותשמש גרסה מכרעת בכל מחלוקת שתתגלע בין הגרסה האנגלית לגרסה העברית.
© 2007-2024 - כל הזכויות שמורות לפיוזן מדיה בע"מ