וואהן, אונטריו - GFL Environmental Inc. (NYSE: GFL) (TSX: GFL) הודיעה על מכירת עסקי שירותי הסביבה שלה לקרנות השקעה המנוהלות על ידי Apollo (NYSE:APO) ו-BC Partners בשווי תפעולי של 8.0 מיליארד דולר. Apollo, הנסחרת כעת קרוב לשווי ההוגן שלה ב-InvestingPro עם שווי שוק של 95.7 מיליארד דולר, הציגה ביצועי שוק חזקים עם תשואה של 80.8% בשנה האחרונה. העסקה צפויה להסגר ברבעון הראשון של 2025, בכפוף לתנאי סגירה מקובלים.
במסגרת העסקה, GFL תשמור על אחזקת הון של 1.7 מיליארד דולר בעסק, בעוד שהיא צופה לממש כ-6.2 מיליארד דולר בתקבולי מזומנים נטו, לאחר ניכוי ההון שנשמר והמסים. GFL מתכננת להשתמש בעד 3.75 מיליארד דולר מהתקבולים נטו לפירעון חובות, כאשר עד 2.25 מיליארד דולר מיועדים לרכישה חוזרת של מניות, בהתאם לתנאי השוק. היתרה תכסה עמלות עסקה ומטרות תאגידיות כלליות.
פטריק דוביג'י, המייסד והמנכ"ל של GFL, ציין כי מחיר המכירה עלה על הציפיות הראשוניות ומשקף את איכות החברה. הוא הדגיש את תפקיד העסקה בהפחתת המינוף של המאזן של GFL, שצפוי להאיץ את דרכה של החברה לדירוג אשראי בדרגת השקעה. דוביג'י גם הדגיש את הפוטנציאל להגדלת התשואות לבעלי המניות ושמירה על יחס מינוף נטו של כ-3.0x.
פירעון החוב צפוי להפחית את הוצאות הריבית המזומנים השנתיות בכ-200 מיליון דולר, ובכך לשפר את המרת תזרים המזומנים החופשי. דוביג'י גם הזכיר את האפשרות לרכוש מחדש את עסקי שירותי הסביבה תוך חמש שנים מסגירת העסקה.
קרייג הורטון, שותף ב-Apollo, הביע התלהבות מפוטנציאל הצמיחה של GFL Environmental Services, תוך ציון הגמישות והמשאבים האסטרטגיים ש-Apollo מציעה. עם מצב פיננסי איתן המשתקף ביחס שוטף של 1.93 ותמיכה חזקה של אנליסטים (המלצת קונצנזוס: 1.8), Apollo ממשיכה להפגין את כוחה ברכישות אסטרטגיות. על פי InvestingPro, המציע 12+ תובנות נוספות על ביצועי Apollo, החברה שומרת על מעמד בולט בתעשיית השירותים הפיננסיים. פאולו נוטרניקולה, שותף וראש שותף של שירותים ב-BC Partners, שיבח גם את מסלול הצמיחה תחת הנהגתו של דוביג'י ואת הפוטנציאל העתידי של העסק.
העסקה כוללת שמירה של GFL על 44% מהון המניות, כאשר קרנות Apollo וקרנות BC מחזיקות כל אחת ב-28%. הדירקטוריון של GFL, כאשר דירקטורים מעוניינים נמנעו, אישר פה אחד את העסקה על בסיס המלצה מוועדה מיוחדת של דירקטורים בלתי תלויים וחוות דעת הוגנות מ-Canaccord Genuity Corp.
הייעוץ הפיננסי ל-GFL ניתן על ידי Brown, Gibbons, Lang & Company Securities, Inc. ו-J.P. Morgan Securities LLC, עם ייעוץ משפטי מ-Latham & Watkins LLP ו-Stikeman Elliott LLP. קרנות Apollo קיבלו ייעוץ משפטי מ-Sidley Austin LLP בארצות הברית ו-Osler, Hoskin & Harcourt LLP בקנדה, בעוד שהייעוץ המשפטי של BC Partners בארצות הברית היה Kirkland & Ellis LLP.
מאמר זה מבוסס על הודעה לעיתונות. פרטים נוספים על העסקה יהיו זמינים בפרופיל של GFL ב-EDGAR וב-SEDAR+.
בחדשות אחרות לאחרונה, Apollo Global Management דיווחה על תוצאות פיננסיות מקדמיות חזקות לרבעון הרביעי של 2024, עם הכנסה נטו מהשקעות אלטרנטיביות לפני מס מוערכת של כ-265 מיליון דולר. ביצועים אלה צפויים להניב תשואה שנתית מוערכת של 9% על השקעות נטו אלטרנטיביות. החברה גם העניקה לסמנכ"ל הכספים שלה, מרטין קלי, יחידות מניה מוגבלות בשווי של 10 מיליון דולר, תוך יישור קו בין תגמול המנהלים ליעדים הפיננסיים של החברה. בנוסף, Apollo תיקנה את מדיניות המסחר הפנימי שלה כדי לאפשר למנהלים בכירים להתקשר בחוזים עתידיים משתנים משולמים מראש הכוללים את מניות החברה.
Victory Capital Holdings הודגשה על ידי BMO Capital Markets כבחירה מובילה בין מנהלי נכסים עם פוטנציאל לרכישה חוזרת של מניות ב-2025. החברה העלתה את מחיר היעד עבור Victory Capital מ-71.00 דולר ל-78.00 דולר, תוך שמירה על דירוג Outperform. תחזית חיובית זו נובעת בחלקה מהיתרונות הצפויים משותפות Victory Capital עם ענקית ניהול הנכסים האירופאית, Amundi.
סקוט מרקל מ-SLB Capital Advisors הציע כי הורדת הריבית הצפויה של הפדרל ריזרב צפויה להועיל לשוק ההון הפרטי, כולל חברות כמו Apollo Global Management, על ידי מתן תנאי מימון נוחים לרכישות ממונפות.
אלה הן התפתחויות אחרונות שמשקיעים צריכים לקחת בחשבון.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.