וושינגטון - בעוד הנשיא הנבחר דונלד טראמפ מתכונן להשבעתו בינואר, גוברים החששות בנוגע למדיניות הכלכלית המוצעת על ידו, אשר לדברי מומחים מסוימים עלולה להוביל למשבר בדומה להשלכות המיני-תקציב הבריטי ב-2022. נייג'ל גרין, מנכ"ל deVere Group, אחד מארגוני הייעוץ הפיננסי העצמאיים הגדולים ביותר, הדגיש את הסיכונים הקשורים לסדר היום הפיסקלי הנועז של טראמפ, הכולל קיצוצי מס עמוקים, מדיניות סחר פרוטקציוניסטית ומאמצי דה-רגולציה.
גרין ערך השוואה בין ההשלכות הפוטנציאליות של מדיניות טראמפ לבין הטלטלה הפיננסית שחוותה בריטניה בעקבות האסטרטגיה הכלכלית קצרת הימים של ראשת הממשלה לשעבר ליז טראס. המשבר בבריטניה הוביל לצניחה בערך איגרות החוב ובערך הליש"ט, מה שהוביל להתערבות חירום של בנק אנגליה.
בארצות הברית, האמצעים המוצעים על ידי טראמפ עוררו חששות מפני חוסר יציבות דומה בשוק. הציפייה למכסים תלולים והגדלת ההוצאות הממשלתיות גורמת לחרדה בקרב משקיעים, כאשר חלקם כבר עוברים מהדולר לנכסים יציבים יותר. מעבר זה עלול להוביל לתשואות גבוהות יותר על החוב האמריקאי, מה שיוסיף לחץ נוסף על המערכת הפיננסית.
גרין הזהיר כי הגישה הפיסקלית האגרסיבית עלולה להצית מחדש את האינפלציה, מה שיאלץ את הפד להעלות את שערי הריבית ועלול להגביר את התנודתיות בשוק איגרות החוב. צעדים כאלה עלולים לערער את אמון המשקיעים, מה שעלול להוביל למכירה המונית של איגרות חוב אמריקאיות ולאיים על יציבות הכלכלה העולמית.
למרות עמדתו החזקה של הדולר בהשוואה למטבעות אחרים, מנכ"ל deVere הזהיר כי סדר היום הכלכלי של טראמפ עלול לערער במהירות יתרון זה, מה שיוביל לחוסר יציבות בשווקי המטבע עם השלכות מרחיקות לכת.
הניסיון של בריטניה עם המיני-תקציב ב-2022 משמש כסיפור אזהרה על התגובה המהירה שיכולה להיות לשווקים הפיננסיים כנגד ניהול פיסקלי שנתפס כלקוי. ממשלת בריטניה נאלצה לבטל את קיצוצי המס שלה תוך שבועות כאשר תשואות איגרות החוב זינקו ואמון המשקיעים התפוגג.
כאשר הסיכון למשבר פיננסי בארה"ב מתגבר, גרין ממליץ למשקיעים להיות ערניים ומוכנים למיקום מחדש של תיקי ההשקעות שלהם, לגדר סיכונים ולהפיק את המקסימום משינויים בשוק. המידע מבוסס על הודעה לעיתונות מטעם deVere Group.
בחדשות אחרות לאחרונה, בריטניה חוותה האטה בצמיחת השכר, כאשר השכר השבועי הממוצע צמח ב-4.8% ברבעון השלישי, כפי שדווח על ידי המשרד לסטטיסטיקה לאומית. זוהי ירידה מצמיחה של 4.9% שנרשמה בחודש הקודם וירידה משמעותית מהצמיחה של כמעט 8% שנרשמה לפני שנה. בנק אנגליה, שלאחרונה הוריד את שערי הריבית בפעם השנייה בלבד מאז 2020, מרמז כי הורדות ריבית עתידיות יהיו כנראה הדרגתיות. פול דיילס, הכלכלן הראשי של בריטניה ב-Capital Economics, הדהד רגש זה.
בינתיים, שווקי המניות באסיה, כולל מדד האנג־סנג בהונג קונג, רשמו ירידות בעקבות הכרזת הגירוי של בייג'ינג, שלא עמדה בציפיות המשקיעים. אמצעי הגירוי, שנחשפו על ידי הוועדה הקבועה של הקונגרס הלאומי העממי, כללו חבילת חוב של 10 טריליון יואן שמטרתה להקל על לחצי המימון של הממשל המקומי ולייצב את הצמיחה הכלכלית.
בבריטניה, מעסיקים במגזר הציבורי מתכוננים להעלות שכר בקצב העולה על זה של המגזר הפרטי. התפתחות זו באה בעקבות אישור הממשלה החדשה של הלייבור להעלאות שכר משמעותיות במגזר הציבורי, שימומנו חלקית על ידי העלאת מיסי מעסיקים.
לבסוף, שוק העבודה בבריטניה מראה סימני האטה, כאשר משכורות התחלתיות למשרות קבועות עולות בקצב החלש ביותר מאז פברואר 2021. הקונפדרציה לגיוס ותעסוקה (REC) ו-KPMG דיווחו על ירידה במדד שלהם למשכורות התחלתיות למשרות קבועות ל-52.5 באוקטובר מ-52.8 בספטמבר.
תובנות InvestingPro
בעוד משקיעים מנווטים את אי-הוודאויות הכלכליות הפוטנציאליות שהודגשו במאמר, כדאי לשקול את המצב הכספי הנוכחי של חברות אמריקאיות גדולות כמו Amazon (AMZN), שעלולות להיות מושפעות משינויים במדיניות הפיסקלית. על פי נתוני InvestingPro, ל-Amazon יש שווי שוק משמעותי של 2.09 טריליון דולר, המשקף את נוכחותה המשמעותית בכלכלה האמריקאית. צמיחת ההכנסות של החברה של 11.93% ב-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון השלישי של 2024 מדגימה את המשך התרחבותה למרות האתגרים הכלכליים.
טיפים של InvestingPro מציעים שהתשואה הגבוהה על הנכסים של Amazon, העומדת על 9.31%, מצביעה על שימוש יעיל בנכסיה לייצור רווחים. יעילות זו עשויה לספק חיץ מפני תנודתיות בשוק. בנוסף, מחיר Amazon קרוב לשיא השנתי שלו, כאשר המחיר הנוכחי עומד על 91.89% מאותו שיא, מה שמרמז על אמון משקיעים חזק בביצועי החברה.
עבור אלה המחפשים הבנה עמוקה יותר של הבריאות הפיננסית של Amazon והחוסן הפוטנציאלי שלה מול שינויים במדיניות הכלכלית, InvestingPro מציע 17 טיפים נוספים שעשויים לספק תובנות בעלות ערך לאסטרטגיות השקעה בזמנים לא ודאיים.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.