ביום חמישי, Pivotal Research עדכנה את תחזיתה לגבי Comcast Corp (NASDAQ:CMCSA), והעלתה את מחיר היעד ל-54.00 דולר מ-47.00 דולר קודם לכן, תוך שמירה על דירוג קנייה למניה. העדכון מגיע בעקבות דוח הרווח של Comcast לרבעון השלישי, אשר עלה על הציפיות, במיוחד בצמיחת מנויי הכבלים ומדדי ההכנסות.
החברה דיווחה על גידול נטו של 9,000 מנויי נתונים ברבעון השלישי, לא כולל את ההשפעה מביטולי ACP, מה שמרמז על כך שהירידה באובדן מנויי כבלים עשויה להתייצב. זהו השיפור השנתי הראשון בתוצאות נתונים חדשים נטו מאז הרבעון השני של 2021. בנוסף, הכנסות הקישוריות הביתית של Comcast צמחו ב-6%, מעל לתחזית של 4%. ה-EBITDA של הכבלים ראה עלייה של 1%, הכנסות התוכן זינקו ב-19% בזכות תוצאות אולימפיות חזקות, וה-EBITDA של התוכן ירד ב-9%, שעדיין טוב יותר מהירידה הצפויה של 15%. תזרים המזומנים החופשי היה גם הוא חזק, והסתכם ב-3.4 ביליון דולר, מעל לציפייה של 3.1 ביליון דולר.
חיזוק נוסף לתחזית של Comcast הוא השיקול לפצל את עסקי רשת הכבלים שלה, מהלך שעשוי להיתפס כחיובי בשל האתגרים המבניים והצורך בקונסולידציה בתעשייה. הפיצול הפוטנציאלי מכוון לקצץ בעלויות ולהשיג קנה מידה גדול יותר, ואולי לאפשר גישה ישירה לצרכן.
האנליסט הדגיש את היתרון התחרותי של Comcast, וציין את יכולת החברה להציע חבילה משולבת של אלחוטי/קווי ל-63 מיליון בתים, מהירויות הורדה שאין להן מתחרים, וההשפעה הפוחתת של גישה אלחוטית קבועה (FWA) שעשויה להיות מוגבלת ל-10-15% ממשקי הבית בארה"ב. גורמים אלה, בשילוב עם היכולת להעלות מחירים, עשויים להעלות משמעותית את הערכות הכבלים מרמותיהן המדוכאות כיום.
לאור תוצאות אלה, Pivotal Research עדכנה את תחזיותיה, הפחיתה את אובדן המנויים הצפוי והגדילה את התחזיות הפיננסיות עבור כבלים ותוכן. מחיר היעד החדש מבוסס על מכפיל EBITDA שמרני של 7X לשנת 2025 עבור הפצה ו-7.5X עבור עסקי תוכן, תוך התחשבות בניכיון תשלובת של 10%. החברה חוזרת ומדגישה כי מכפיל ההפצה עשוי להיחשב שמרני מאוד אם מנויי הנתונים החדשים נטו יהפכו לחיוביים. במחיר היעד החדש של 54 דולר, Comcast תיסחר במכפיל 7.7X EBITDA לשנת 2025, 13.8X EPS, ו-13.5X תזרים מזומנים חופשי לשנת 2025.
בחדשות אחרות לאחרונה, Comcast Corporation דיווחה על צמיחה של 6.5% בסך ההכנסות ל-32.1 ביליון דולר בתוצאות הכספיות לרבעון השלישי, בעיקר בזכות האולימפיאדה בפריז. החברה גם הדגישה ביצועים חזקים במדיה, בזכות צמיחת המנויים בשירות הסטרימינג שלה, Peacock. למרות נוף תחרותי, Comcast התוותה יוזמות אסטרטגיות להתרחבות, כולל שירותי הפס הרחב והאלחוטי שלה, ופיתוח פארק השעשועים Epic Universe, שצפוי להיפתח ב-22 במאי 2025.
החברה חשפה תוכניות לשיפור מיצובה התחרותי בפס רחב, במטרה לעבור מעל 1.2 מיליון בתים חדשים ב-2023, ולהשתתף בתוכנית BEAD. עם זאת, Comcast נתקלה באובדן נטו של 87,000 מנויי פס רחב, שיוחס בחלקו לסיום תוכנית הקישוריות הבת השגה (ACP). בצד החיובי, הכנסות האלחוטי של החברה צמחו ב-20%, עם מעל 1.2 מיליון קווים חדשים שנוספו, ומגזר התוכן והחוויות שלה ראה עלייה של 19% בהכנסות ל-12.6 ביליון דולר.
תובנות InvestingPro
הביצועים החזקים של Comcast, כפי שהודגשו במאמר, נתמכים עוד יותר על ידי נתונים בזמן אמת מ-InvestingPro. יחס ה-P/E של החברה העומד על 11.53 מרמז על כך שהיא עשויה להיות מוערכת בחסר בהשוואה למתחרותיה בתעשיית המדיה. זה מתיישב עם השקפת האנליסט שהערכות הכבלים עשויות לעלות משמעותית מרמותיהן הנוכחיות.
טיפים של InvestingPro חושפים ש-Comcast רוכשת בחזרה מניות באופן אגרסיבי ומציעה תשואת בעלי מניות גבוהה, מה שעשוי להיתפס כאיתות חיובי למשקיעים. החברה גם שמרה על תשלומי דיבידנד במשך 17 שנים רצופות והעלתה את הדיבידנד במשך 5 שנים רצופות, מה שמדגים התחייבות להחזרת ערך לבעלי המניות. צמיחת הדיבידנד העקבית הזו, יחד עם תשואת הדיבידנד הנוכחית של 2.94%, עשויה להפוך את Comcast לאפשרות אטרקטיבית למשקיעים ממוקדי הכנסה.
כדאי לציין ש-InvestingPro מציע 8 טיפים נוספים עבור Comcast, המספקים תובנות מקיפות עוד יותר למשקיעים המעוניינים להעמיק בפרספקטיבות של החברה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.