ביום חמישי, Arm Holdings (NASDAQ: ARM) חוותה הורדת דירוג במניותיה מקבוצת ברנשטיין SocGen. דירוג מניות חברת הטכנולוגיה הורד מ"ביצוע שוק" ל"תת-ביצוע", עם מחיר יעד חדש של 100.00 דולר. הורדת הדירוג משקפת חששות לגבי תחזיות ההכנסות של החברה מחוץ למגזר הבינה המלאכותית (AI) שלה.
האנליסט ציין כי בעוד שמוצרי ה-AI של Arm, כולל חדירת v9 לניידים וצמיחה במרכזי נתונים, מבצעים היטב, הצלחה זו עשויה לא לאזן במלואה ירידות פוטנציאליות בתחומים אחרים. ההכנסות הכוללות של החברה נבחנות לאור האתגרים המחזוריים המשפיעים על המגזר האנלוגי, במיוחד מחוץ לרכיבי הזיכרון.
אזהרות הרווח האחרונות בתעשיית הרכב, מלאי גדל, ושינוי בהעדפות הצרכנים מרכבים חשמליים מלאים (BEVs) לרכבים היברידיים נטענים (PHEVs) הם בין הגורמים התורמים להורדת הדירוג. מגמות אלו מרמזות על סביבה פחות נוחה להכנסות התמלוגים של Arm מסקטור זה.
בנוסף, נצפתה חולשה במגזר התעשייתי, כפי שמצוין בדוח הרווח של Texas Instruments. תתי-שווקים רבים בסקטור זה עדיין מנסים למצוא יציבות או פשוט קופאים ברמות הנוכחיות. שוק האלקטרוניקה הצרכנית לא הראה סימני התאוששות חזקים, ואי-ודאויות נותרות סביב הביצועים של השקת האייפון הקרובה.
למרות אתגרים מיידיים אלה, האנליסט מציין כי ל-Arm Holdings יש נרטיב ארוך טווח אטרקטיבי. עם זאת, הרוחות הנגדיות המחזוריות הנוכחיות חזקות מספיק כדי להצדיק זהירות לגבי הביצועים הפיננסיים של החברה בטווח הקצר, במיוחד בזרמי הכנסות התמלוגים שלה.
בחדשות אחרות לאחרונה, Arm Holdings, שחקנית בולטת בסקטור טכנולוגיית המחשוב, דיווחה על צמיחה של 39% בהכנסות שנה-על-שנה, בעיקר בזכות הכנסות מרישיונות ותמלוגים מיישומי AI ומגזרי הסמארטפונים. החברה שומרת על תחזית ההכנסות שלה לשנה הפיסקלית בין 3.8 ביליון דולר ל-4.1 ביליון דולר.
בעיצומו של סכסוך משפטי מתעצם עם קוואלקום, Citi שמרה על דירוג "קנייה" למנית Arm. הכללתה של Arm במדד PHLX Semiconductor Sector מסמנת אבן דרך משמעותית במסלול הצמיחה של החברה.
Rosenblatt שמרה על תחזית חיובית ל-Arm, תוך הדגשת ההרחבה האחרונה של תוכנית Arm Total Design של החברה וחיזוי הכנסות תמלוגים משמעותיות. החברה גם הכריזה על מינויו של היזם הוותיק Young Sohn לדירקטוריון שלה.
אנליסטים מ-Morgan Stanley, Loop Capital, ו-TD Cowen אישרו מחדש את הדירוגים החיוביים שלהם ל-Arm, תוך הדגשת הפוטנציאל של החברה להפיק את המקסימום מהמעבר לבינה מלאכותית בקצה ומהאימוץ הגובר של ארכיטקטורת Armv9 בהתקנים ניידים. אלה הן ההתפתחויות האחרונות שמשקיעים צריכים לשים לב אליהן.
תובנות InvestingPro
למרות הורדת הדירוג האחרונה, Arm Holdings (NASDAQ: ARM) ממשיכה להפגין ביצועים פיננסיים חזקים במספר תחומים מרכזיים. על פי נתוני InvestingPro, צמיחת ההכנסות של החברה עומדת על 31.37% מרשימים ב-12 החודשים האחרונים, כאשר צמיחת ההכנסות הרבעונית הגיעה ל-39.11% ברבעון הראשון של 2025. צמיחה חזקה זו מתיישבת עם אחד מטיפי InvestingPro, המציע כי הרווח הנקי צפוי לצמוח השנה.
עם זאת, על המשקיעים לשים לב כי ARM נסחרת כעת במכפילי הערכה גבוהים. יחס המחיר לרווח של החברה עומד על 362.48, ויחס המחיר לספר הוא 28.57, מה שמצביע על כך שהמניה עשויה להיות מתומחרת בפרמיה. זה עקבי עם טיפ InvestingPro המדגיש ש-ARM נסחרת במכפילי הערכה גבוהים של רווח, EBIT, EBITDA והכנסות.
בנימה חיובית, ARM הראתה ביצועי שוק מרשימים, עם תשואה כוללת של 213.25% במחיר במהלך השנה האחרונה ותשואה של 52.55% בששת החודשים האחרונים. זה מתיישב עם טיפי InvestingPro המציינים תשואות משמעותיות על פני מסגרות זמן שונות.
עבור משקיעים המחפשים ניתוח מקיף יותר, InvestingPro מציע 14 טיפים נוספים עבור ARM, המספקים הבנה עמוקה יותר של הבריאות הפיננסית ומיקום השוק של החברה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.