ביום רביעי, BofA Securities שינתה את עמדתה לגבי Grocery Outlet Holding (NASDAQ: GO), והורידה את דירוג המניות מ"קנייה" ל"ניטרלי". החברה גם הפחיתה את מחיר היעד ל-17.00 דולר מהמחיר הקודם של 29.00 דולר.
השינוי בדירוג מגיע בעקבות התפטרותו הפתאומית של המנכ"ל RJ Sheedy, שהובילה לחיפוש אחר מנהיג חדש. אריק לינדברג, יו"ר הדירקטוריון הנוכחי, שיש לו ניסיון כמנכ"ל ומנכ"ל משותף של החברה משנת 2006 עד 2022, ייכנס לתפקיד מנכ"ל זמני עד שיימצא מחליף קבוע.
ההורדה בדירוג נבעה מהמעבר הפתאומי בהנהגה וההשפעה הפוטנציאלית שלו על מניית החברה. BofA Securities ציינה חששות לגבי אי-הוודאות שהשינוי הזה עלול להכניס, למרות שהכירה בסיכויים החזקים של Grocery Outlet לטווח הארוך. האנליסט הצביע על מודל העסקים הייחודי של החברה, הערך יוצא הדופן ללקוחות, והזדמנויות משמעותיות לצמיחה כסמנים חיוביים לעתיד.
מחיר היעד המעודכן של 17.00 דולר מבוסס על כפולה של 17-18 פעמים תחזית הרווח למניה המותאם המופחתת של החברה לשנת הכספים 2025. התאמה זו מייצגת ירידה משמעותית מההערכה הקודמת, שהתבססה על כפולה של 26-27 פעמים הרווח הצפוי.
בזמן ש-Grocery Outlet מתחילה בתהליך מציאת מנכ"ל חדש, תקופת הביניים תונהג על ידי אריק לינדברג. הניסיון הקודם שלו בחברה צפוי לספק יציבות מסוימת במהלך המעבר. עם זאת, החיפוש הפעיל של הדירקטוריון אחר מנכ"ל חדש מרמז על כך ש-Grocery Outlet מחפשת הנהגה חדשה להוביל את החברה קדימה.
בינתיים, מניית החברה עלולה לעמוד בפני לחץ בשל אי-הוודאויות שעולות מהעזיבה הפתאומית של Sheedy והשאלות שנותרו ללא מענה. משקיעים ובעלי עניין יעקבו מקרוב אחר המצב בזמן שהחברה מנווטת את השינוי הבלתי צפוי הזה בהנהגה הבכירה שלה.
בחדשות אחרות לאחרונה, Grocery Outlet פרסמה תוצאות כספיות מקדמיות לרבעון השלישי של 2024, וצופה כי המכירות נטו יגיעו ל-1.1 ביליון דולר, עלייה של 10.4% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. עם זאת, החברה מעדכנת את תחזית ה-EBITDA המותאם השנתית שלה כך שתהיה נמוכה מהטווח שצוין קודם לכן, למרות שהיא צופה לעבור את תחזית המכירות נטו השנתית שלה.
Grocery Outlet השיקה גם תוכנית מותג פרטי, GO Brands, במטרה להציג 100 מוצרים חדשים עד סוף השנה. תוכניות ההרחבה של החברה מתקדמות כמתוכנן, עם פתיחת 10 חנויות חדשות ברבעון השני, מה שמביא את הסך הכולל ל-524 מיקומים. החברה מתכוונת לפתוח עד 64 חנויות חדשות השנה, כאשר המכירות נטו לשנת הכספים 2024 צפויות להיות בין 4.3 ביליון דולר ל-4.35 ביליון דולר.
מבחינת דירוגי אנליסטים, Loop Capital החלה לסקור את מניות Grocery Outlet עם דירוג "החזק", תוך הבעת עמדה זהירה בשל האתגרים הנוכחיים של החברה. גולדמן זאקס, מצד שני, שמרה על דירוג "מכירה" למניות Grocery Outlet, תוך הדגשת מודל העסקים הייחודי של החברה ומסלול הצמיחה שלה.
תובנות InvestingPro
נתונים עדכניים מ-InvestingPro שופכים אור נוסף על המצב הכספי הנוכחי וביצועי השוק של Grocery Outlet, ומספקים הקשר להורדת הדירוג של BofA Securities. שווי השוק של החברה עומד על 1.38 ביליון דולר, עם יחס מחיר לרווח של 26.98, מה שמצביע על כך שהמשקיעים עדיין מתמחרים ציפיות צמיחה מסוימות למרות האתגרים האחרונים.
טיפים של InvestingPro מדגישים ש-Grocery Outlet נסחרת קרוב לשפל השנתי שלה, כאשר מחיר המניה ירד משמעותית במהלך שלושת וששת החודשים האחרונים. זה מתיישב עם החששות שהועלו על ידי BofA Securities וההורדה בדירוג שבאה בעקבותיהם. עם זאת, ראוי לציין שאנליסטים צופים כי החברה תישאר רווחית השנה, והיא הייתה רווחית ב-12 החודשים האחרונים, מה שעשוי לספק יציבות מסוימת במהלך המעבר בהנהגה.
צמיחת ההכנסות של החברה ב-8.74% ב-12 החודשים האחרונים ו-11.71% ברבעון האחרון מרמזת על כך שמודל העסקים הייחודי של Grocery Outlet ממשיך להדהד אצל הלקוחות, תומך בדעתה של BofA לגבי הסיכויים לטווח הארוך של החברה. עם מרווח רווח גולמי של 30.48%, החברה שומרת על בסיס איתן לרווחיות, אם כי מרווח ההכנסה התפעולית של 2.0% מצביע על מקום לשיפור ביעילות התפעולית.
עבור משקיעים המחפשים ניתוח מקיף יותר, InvestingPro מציעה טיפים ותובנות נוספים שעשויים להיות בעלי ערך בהערכת הפוטנציאל העתידי של Grocery Outlet לנוכח האתגרים הנוכחיים שלה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.