ביום רביעי, CLSA שמרה על דירוג Outperform ומחיר יעד של 1,764.00 INR למניית Adani Ports & Special Economic Zone Ltd. (ADSEZ:IN). החברה הדגישה את המשך הביצועים העודפים של החברה בצמיחת התנועה בהשוואה למגזר הנמלים ההודי הרחב.
באופן ספציפי, נמל מונדרה, ספינת הדגל של Adani Ports, רשם עלייה של 18% בתנועה בהשוואה לשנה שעברה (YoY) במחצית הראשונה של שנת הכספים 2025, עוקף את הצמיחה של 9% בכלל הנמלים בהודו.
האנליסט מ-CLSA ציין כי Adani Ports היתה ייפוי כוח חזק לצמיחת הכלכלה ההודית, כאשר נמלי הליבה שלה הרחיבו את התנועה בקצב של פי שלושה מקצב צמיחת התנועה בנמלים ההודיים משנת הכספים 2019 עד 2024. מגמה זו נמשכה במחצית הראשונה של שנת הכספים 2025, בעיקר בזכות מונדרה, הנמל הגדול ביותר של החברה.
אסטרטגיית המיזוגים והרכישות האחרונה של Adani Ports זכתה גם היא להכרה כמוצלחת, כאשר נמל קראיקל שנרכש לאחרונה השיג מרג'ין EBITDA ברבעון השני קרוב לזה של מונדרה.
ברבעון השני, Adani Ports דיווחה על עלייה של 10% בתנועת הנמלים בהשוואה לשנה שעברה, בהובלת עלייה של 12% בתנועת המכולות. נמל דהמרה היה נקודת אור נוספת, עם צמיחה של 17% בנפח בהשוואה לשנה שעברה.
החברה חוותה גם שיפור משמעותי במרג'ין EBITDA, שעלה ב-344 נקודות בסיס בהשוואה לשנה שעברה ברבעון השני, מה שיוחס לתמהיל מטען מועדף ולפיחות הרופי ההודי.
ה-EBITDA החזק ותזרים המזומנים המוגבר מפעילות תרמו להפחתת המינוף של החברה לרמה הנמוכה ביותר מזה תשע שנים, כאשר היחס בין החוב נטו ל-EBITDA עמד על פי שניים. האנליסט של CLSA סיכם את הערכת הביצועים של Adani Ports באומרו, "EBITDA מוצק ותזרים מזומנים עולה מפעילות הביאו את המינוף במחצית הראשונה לרמה הנמוכה ביותר מזה תשע שנים (חוב נטו/EBITDA ב-2x). ב"ח."
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.