ביום רביעי, Investec הפחיתה את מחיר היעד למניית מארוטי סוזוקי הודו בע"מ (MSIL:IN) ל-12,385 רופי הודי מ-14,030 רופי הודי, תוך שמירה על המלצת "החזק" למניה.
העדכון מגיע בעקבות דיווח החברה על רווח לפני ריבית, מסים, פחת והפחתות (EBITDA) של 34.4 ביליון רופי, שהציג ירידה של 8% בהשוואה לשנה שעברה והיה נמוך ב-1% מהרבעון הקודם. נתוני ה-EBITDA היו נמוכים בכ-5% מציפיות Investec ובכ-9% מציפיות השוק הרחב.
החוסר במרג'ין יוחס לעלייה בהוצאות קידום מכירות, כאשר הניכיון הממוצע לרכב עלה ב-50 נקודות בסיס ברבעון השני, המהווה את הרמה הגבוהה ביותר ב-18 רבעונים.
בנוסף, עלויות חומרי גלם גבוהות יותר תרמו להשפעה של 20 נקודות בסיס על המרג'ין באותה תקופה. למרות שההנהלה צופה צמיחה של 14% בנפח המכירות הקמעונאיות לעונת החגים בהשוואה לשנה שעברה, התחזית לשנה הפיסקלית המסתיימת ב-2025 נותרת מתונה.
הנהלת מארוטי סוזוקי ציינה ביקוש חזק יותר באזורים הכפריים בהשוואה למרכזים העירוניים. עם זאת, מגזר מכוניות הכניסה ממשיך לחוות חולשה, עם שינוי משמעותי בהתנהגות הצרכנים המעדיפים כלי רכב פרימיום.
ביצועי הנפח של החברה מאפריל עד ספטמבר 2024 ראו ירידה של 3% בהשוואה לשנה שעברה, בניגוד לצמיחה של 21% של המתחרה Mahindra & Mahindra באותה תקופה.
העמדה הזהירה של Investec מושפעת מהתחזית המתונה לשוק מכוניות הכניסה, המהווה 4.0% מהנפחים, והסיכונים הפוטנציאליים הקשורים למעבר לרכבים חשמליים (EVs).
החברה גם מציינת את התלות של מארוטי סוזוקי בטויוטה לטכנולוגיה כנקודת דאגה. למרות אתגרים אלה, Investec שומרת על דירוג "החזק" למניה, תוך העדפה של Mahindra & Mahindra על פני מארוטי סוזוקי.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.