ביום שני, קבוצת Bernstein SocGen שמרה על דירוג "Outperform" ומחיר יעד של 30.00 דולר למניות Coupang Inc (NYSE:CPNG). האנליסט של החברה הצביע על שינוי בדינמיקת המרג'ין של הספקים של חברת המסחר האלקטרוני, אשר היסטורית עוררה ספקנות. נוף המסחר האלקטרוני התחרותי בקוריאה, הכולל למעלה מ-100 שחקנים, היווה אתגר עבור Coupang, במיוחד כאשר מותגים גדולים מנצלים את כוח המיקוח שלהם בפלטפורמות צד שלישי.
האנליסט ציין כי התפתחויות אחרונות שינו את דינמיקת השוק לטובת Coupang. בעקבות משבר נזילות אצל המתחרה Qoo10, שחקני מסחר אלקטרוני קטנים רבים הפחיתו את פעילויות ההפסד המכוון שלהם, מה שהוביל לקפיצה בנתח השוק של Coupang לכ-30% באוגוסט וספטמבר, עלייה מכ-23% מוקדם יותר בשנה. עלייה זו בנתח השוק שינתה את מאזן כוח המיקוח מספקים מהשורה הראשונה ל-Coupang.
באוקטובר 2022, Coupang הודיעה לספקיה, כולל מותגים מובילים כמו CJ, על הנחה של 2-5% במחיר, מה שהוביל תחילה לתגובת נגד מצד תשלובות קוריאניות והפחתת ההסתמכות על הפלטפורמה של Coupang. עם זאת, האנליסט מאמין כי Coupang שיפרה מאז את אסטרטגיות המשא ומתן שלה, ועתה מנהלת דיונים פתוחים יותר עם ספקים ומציעה יתרונות בנוסף לדרישת הנחות.
במבט קדימה, החברה צופה כי Coupang תמשיך לבקש הנחות מחיר מספקים מובילים במהלך 2-3 השנים הבאות. אסטרטגיה זו צפויה להפעיל לחץ על המרג'ינים של ספקים מהשורה השנייה ולעודד מותגים קטנים יותר להפוך ליצרני מותג פרטי עבור Coupang. התפתחויות כאלה צפויות להוביל לשיפורים אפקטיוויים יותר במרג'ינים של Coupang.
בחדשות אחרות לאחרונה, ענקית המסחר האלקטרוני הדרום קוריאנית Coupang דיווחה על צמיחה חזקה ברבעון השני של 2024, עם עלייה של 30% בהכנסות במטבע קבוע ועלייה של 12% בלקוחות פעילים. למרות הפסד נקי של 77 מיליון דולר, הרווח הגולמי של החברה עלה על 2.1 ביליון דולר.
אנליסטים ב-Bernstein SocGen Group ו-CLSA שדרגו את מניית Coupang, והעלו את מחירי היעד שלהם ל-30.00 דולר ו-31.00 דולר בהתאמה, בשל תנודתיות צפויה ברווחים וצמיחה שנתית חזויה בשורה העליונה.
בינתיים, Morgan Stanley שמרה על דירוג "overweight" עבור Coupang, תוך ציון הפוטנציאל להרחבת נתח שוק ושיפורים בתזרים המזומנים החופשי, למרות התאמות קלות בתחזיות הרווח שלה.
תובנות InvestingPro
רווחי נתח השוק האחרונים של Coupang ושיפור המשא ומתן עם ספקים, כפי שהודגש במאמר, משתקפים בביצועים הפיננסיים של החברה. על פי נתוני InvestingPro, צמיחת ההכנסות של Coupang נשארת חזקה, עם עלייה של 23.18% ב-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון השני של 2024. זה מתיישב עם הטיפ של InvestingPro שאנליסטים צופים צמיחה במכירות בשנה הנוכחית.
המיצוב המשתפר של החברה בשוק ניכר גם במדדי הרווחיות שלה. נתוני InvestingPro מראים כי Coupang הייתה רווחית ב-12 החודשים האחרונים, עם מרג'ין רווח גולמי של 26.92%. רווחיות זו ראויה לציון במיוחד בהתחשב בנוף המסחר האלקטרוני התחרותי בקוריאה המתואר במאמר.
טיפ נוסף של InvestingPro מציע כי Coupang נסחרת ביחס P/E נמוך ביחס לצמיחת הרווחים בטווח הקרוב, עם יחס PEG של 0.31. זה עשוי להצביע על כך שהשוק טרם תמחר במלואו את היתרונות הפוטנציאליים של יחסי הספקים המשופרים ורווחי נתח השוק של Coupang שנדונו במאמר.
עבור משקיעים המחפשים הבנה עמוקה יותר של המצב הפיננסי ותחזיות הצמיחה של Coupang, InvestingPro מציע 13 טיפים נוספים, המספקים ניתוח מקיף של ביצועי החברה ומדדי הערכה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.