יו.בי.אס אופטימית לגבי מניית אינטרגלוב למרות עלויות גבוהות יותר ומיתון בתשואה

ביום שני, יו.בי.אס שמרה על דירוג "קנייה" למניית InterGlobe Aviation Ltd. (INDIGO:IN) אך הורידה את מחיר היעד ל-5,300 רופי הודי מ-5,400 רופי הודי. העדכון הגיע בעקבות תוצאות הרבעון השני של החברה לשנת הכספים 2025, שהראו כי הרווח לפני ריבית, מסים, פחת והפחתות (EBITDA) נפל מתחת להערכות של יו.בי.אס והקונצנזוס ב-16% ו-23% בהתאמה.

החוסר ב-EBITDA יוחס לעלייה בסטרקצ'ר העלויות של חברת התעופה, למרות שההכנסות תאמו את הציפיות. העלויות עלו בשל אירועי מטוסים על הקרקע (AOG) ומאמצי המיתון הקשורים, יחד עם לחצים אינפלציוניים המשפיעים על אגרות שדה התעופה, הוצאות עובדים ודמי חכירה. ההנהלה צופה הפחתה בעלויות כאשר מספר ה-AOG צפוי לרדת מאמצע שנות ה-70 ברבעון השני לפחות מ-60 עד סוף הרבעון השלישי ולאמצע שנות ה-40 עד הרבעון הרביעי.

InterGlobe Aviation התמודדה גם עם לחצי עלויות ייחודיים, כמו הוצאות הנובעות משיחות מתיחה על פצצות וההשפעה הפוטנציאלית של חורף קשה יותר במחצית השנייה של השנה. החברה דיווחה על תוספת חזקה לצי שלה, שגדל מ-382 ל-410 מטוסים במהלך הרבעון, מה שהוביל לעלייה חזקה של 7% ברבעון בכושר המושבים. הרחבה זו תומכת בהנחיות החברה לצמיחה נמוכה בכושר של ספרות כפולות בהשוואה לשנה שעברה, שצפויה להיות בסביבות 6-7% ברבעון ועולה על הציפיות הראשוניות.

חברת התעופה צופה מיתון בתשואה, עם ירידה צפויה של ספרה בודדת עד אמצע ספרה בודדת ברבעון השלישי, בהשוואה לרמות יחסית פלט בהשוואה לשנה שעברה שנצפו במחצית הראשונה. לאור גורמים אלה, יו.בי.אס אישרה מחדש את דירוג ה"קנייה" שלה ל-InterGlobe Aviation, תוך התאמת מחיר היעד ל-5,300 רופי הודי. הרציונל מאחורי התחזית החיובית המתמשכת הוא האופי הדואופוליסטי של התעשייה, שנתפס כמועיל לתמחור ולרווחיות בטווח הארוך.

מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.