ביום חמישי, בארקליס שמרה על דירוג Equalweight למניית Boeing (NYSE:BA) עם מחיר יעד יציב של 190.00 $. ניתוח החברה מצביע על כך שהודעת בואינג (NYSE:BA) על המשך שריפת מזומנים עד 2025 היא אסטרטגיה ריאלית של המנכ"ל קלי אורטברג, רומזת על אפשרות לגיוס הון גדול יותר מהצפוי. התחזית מתיישרת עם תחזית החברה לשריפת תזרים מזומנים חופשי (FCF) של 4 ביליון $ ברבעון הרביעי, ואחריה שריפת מזומנים מוערכת של 3-5 ביליון $ ב-2025, ו-12 ביליון $ בפירעונות הצפויים ב-2025-2026.
נדונה מוכנות החברה לגיוס הון של כ-20 ביליון $, כאשר העיתוי אינו תלוי בתוצאות ההצבעה של איגוד המכונאים הבינלאומי (IAM). למרות תחזית תזרים מזומנים חופשי גרועה יותר מציפיות הקונצנזוס והצעת מניות גדולה יותר צפויה, הירידה המינימלית במחיר מניית בואינג מרמזת על תפיסת המשקיעים את העדכון הזה כרגע של בהירות.
בארקליס מדגישה את הפוטנציאל של השילוב בין גיוס ההון ומסלול FCF ריאליסטי יותר לפעול כזרז חיובי למניית בואינג. החברה צופה כי ה-IAM יאשר כנראה את ההחלטה שנמצאת כרגע במשא ומתן, אם כי היא מצפה להחלטה בתקופה הקרובה ללא קשר לתוצאות ההצבעה.
לאחר תוצאות הרבעון השלישי, בארקליס התאימה את המודל שלה כדי להתחשב בשריפת המזומנים הצפויה ברבעון הרביעי של 2023 ולאורך 2025. התחזית המעודכנת כוללת הפחתה במסירות מטוסי MAX ו-787 ל-2025, וכן עלייה בשריפת המזומנים במגזרי 777X וההגנה. החברה כעת מחזה שימוש ב-FCF של 13 ביליון $ ל-2024, 3 ביליון $ ל-2025, עם חזרה ל-FCF חיובי של 4 ביליון $ ב-2026, 6 ביליון $ ב-2027, ו-8 ביליון $ ב-2028.
בחדשות אחרות לאחרונה, Boeing Co התמודדה עם מספר אתגרים משמעותיים. ענקית התעופה והחלל דיווחה על הפסד ניכר של 6 ביליון $, שמיוחס בעיקר לשביתה מתמשכת של כ-33,000 עובדים שדחו הצעת עבודה שלא כללה תוכנית פנסיה עם הטבה מוגדרת. סכסוך העבודה הזה, שנמשך כעת יותר מחמישה שבועות, החריף את הלחץ על פעילות בואינג ושרשרת האספקה שלה, שכבר הושפעו מעצירות ייצור של מטוסי ה-737 MAX הנמכרים ביותר שלה, וכן מטוסי הגוף הרחב 777 ו-767.
בנוסף, במהלך שיחת הרווחים הרבעונית האחרונה שלה, בואינג חשפה ירידה קלה בהכנסות ל-17.8 ביליון $ והפסד ליבה למניה של 10.44 $. למרות אתגרים אלה, החברה הדגישה את הצבר החזק שלה ואת המסירות של כוח העבודה שלה. יחידת ההגנה, החלל והביטחון של בואינג, שנתקלה בקשיים כולל חריגות עלות והפסד של 2 ביליון $ משדרוג שני מטוסי Air Force One, נשארת מרכזית לאסטרטגיה של החברה, כפי שהביע המנכ"ל קלי אורטברג.
תובנות InvestingPro
נתוני InvestingPro האחרונים מספקים הקשר נוסף למצב הפיננסי של בואינג, בהתאמה לניתוח של בארקליס. שווי השוק של החברה עומד על 97.03 ביליון $, המשקף את נוכחותה המשמעותית בתעשיית התעופה והחלל למרות האתגרים הנוכחיים. עם זאת, המדדים הפיננסיים של בואינג מציירים תמונה מדאיגה, עם יחס P/E שלילי של -14.48 ב-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון השלישי של 2024, המצביע על בעיות רווחיות מתמשכות.
טיפים של InvestingPro מדגישים שלבואינג "עלולים להיות קשיים בביצוע תשלומי ריבית על חוב", מה שמתאים לאזכור במאמר על שריפת מזומנים משמעותית ופירעונות קרובים. בנוסף, הטיפ ש"18 אנליסטים הורידו את תחזיות הרווח שלהם לתקופה הקרובה" תומך במודל המותאם של בארקליס וציפיות המסירה המופחתות.
מרג'ין הרווח הגולמי של החברה של 5.21% ב-12 החודשים האחרונים שהסתיימו ברבעון השלישי של 2024 הוא נמוך במיוחד, תומך בטיפ נוסף של InvestingPro שבואינג "סובלת ממרג'ין רווח גולמי חלש". מתח פיננסי זה מדגיש את הצורך הפוטנציאלי בגיוס ההון שנדון במאמר.
למשקיעים המחפשים ניתוח מקיף יותר, InvestingPro מציע 8 טיפים נוספים שעשויים לספק תובנות נוספות לגבי הבריאות הפיננסית והמיקום בשוק של בואינג.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.