ביום רביעי, גולדמן זאקס שמרה על דירוג ניטרלי למניית PACCAR (NASDAQ:PCAR) עם מחיר יעד יציב של 121.00 דולר. ההחלטה מגיעה לאחר סקירה מפורטת של התוצאות הפיננסיות של החברה לרבעון השלישי, אשר הדגישו עלויות מוגדלות הן בייצור משאיות והן בחלקי חילוף. החברה התאימה את תחזיות הרווח למניה (EPS) לשנים 2025 ו-2026, והפחיתה אותן בכ-8%.
תחזיות ה-EPS המעודכנות עומדות כעת על 7.20 דולר לשנת 2025 ו-8.98 דולר לשנת 2026, ירידה מהתחזיות הקודמות של 7.75 דולר ו-9.79 דולר, בהתאמה. התאמה זו מיוחסת לעלייה של 3% בהשוואה לשנה שעברה באינפלציית עלויות המשאיות, שהייתה גבוהה יותר מהעלייה של 1% ברבעון השני. הרבעון השני נהנה מנורמליזציה של צבירות האחריות. בנוסף, האינפלציה בחלקי החילוף עלתה ב-4% בהשוואה לשנה שעברה, עוברת את המחירים ב-1%.
למרות לחצי העלויות הללו, הדוח הכיר בכמה היבטים חיוביים כגון עלייה במכירות האפטרמרקט וביצועי נתח שוק חזקים. עם זאת, גולדמן זאקס הורידה את תחזית הרווח למשאית לרבעון הרביעי של 2024 ב-4%, והביאה אותה ל-12,300 דולר. שינוי זה נובע בעיקר מתמהיל מוצרים לא מועדף, כאשר הייצור עובר לכיוון תאי יום, שיש להם מרג'ינים נמוכים יותר בהשוואה לישנוניים, שיש להם מרג'ינים גבוהים יותר.
החברה גם ציינה כי שינוי התמהיל הזה נמצא כעת ברמות גבוהות היסטורית, מהדהד את דברי ההנהלה של PACCAR בשיחת הועידה שלהם, שם דנו בציפיות למרג'ינים מיוצבים ברבעון הרביעי. גולדמן זאקס הדגישה את האתגר של התעשייה בשמירה על איזון בין מחיר לעלות, במיוחד בהשוואה למחזורים קודמים.
הניתוח של גולדמן זאקס כולל צפי לירידה רבעונית של 7,500 דולר משיא לשפל ברווח למשאית עבור PACCAR. זה מייצג ירידה של 38%, שמושווית לירידה של 4,000 דולר (40%) ב-2016 וירידה של 1,700 דולר (19%) ב-2007. תחזית זו היא חלק מהרציונל של החברה מאחורי שמירת דירוג המניה הנוכחי ומחיר היעד.
בחדשות אחרות לאחרונה, PACCAR Inc. חוותה סדרה של עדכונים מאנליסטים פיננסיים. Citi העלתה את מחיר היעד של מניית PACCAR ל-110.00 דולר, תוך שמירה על דירוג ניטרלי, בעקבות תוצאות הרבעון השלישי של החברה. החברה התאימה את תחזית הרווח למניה (EPS) לרבעון הרביעי ל-1.65 דולר בשל מרג'ינים גולמיים נמוכים יותר. עם זאת, תחזיות ה-EPS לשנים 2025 ו-2026 הועלו, משקפות תחזיות משופרות לשווקי ארה"ב וקנדה.
BofA Securities ו-Truist Securities, לעומת זאת, הפחיתו את מחירי היעד שלהם ל-PACCAR ל-107 דולר, תוך שמירה על דירוגי ניטרלי והחזקה בהתאמה. זה בא בעקבות ירידה של 8% בהשוואה לשנה שעברה ב-EPS המותאם וירידה במרג'ין הגולמי. PACCAR צופה ירידה במרג'ינים הגולמיים ל-17% ברבעון השלישי, כאשר מסירות המשאיות מוערכות להיות בין 43 אלף ל-44 אלף יחידות.
בנוסף להתפתחויות האחרונות הללו, PACCAR דיווחה על תוצאות פיננסיות חזקות ברבעון השני, עם הכנסות של 8.8 ביליון דולר ורווח נקי של 1.12 ביליון דולר. חטיבת החלקים של החברה ראתה גם עלייה בהכנסות ל-1.7 ביליון דולר.
PACCAR גם הכריזה על דיבידנד במזומן רבעוני רגיל של שלושים סנט (0.30 דולר) למניה. למרות שוק משאיות רך יותר באירופה, משאיות DAF של PACCAR שמרו על ביצועים חזקים. החברה גם מבצעת השקעות אסטרטגיות בטכנולוגיית רכב חשמלי באמצעות מיזם משותף.
תובנות InvestingPro
המדדים הפיננסיים והמיקום בשוק של PACCAR מספקים הקשר נוסף לניתוח של גולדמן זאקס. על פי נתוני InvestingPro, ל-PACCAR יש שווי שוק של 54.93 ביליון דולר ויחס P/E של 12.26, מה שמרמז על הערכה אטרקטיבית יחסית. זה מתיישר עם טיפ של InvestingPro המציין ש-PACCAR נסחרת ביחס P/E נמוך ביחס לצמיחת הרווחים שלה בטווח הקרוב.
תשואת הדיבידנד של החברה עומדת על 4.2%, עם צמיחת דיבידנד מרשימה של 49.32% ב-12 החודשים האחרונים. טיפ של InvestingPro מדגיש ש-PACCAR שמרה על תשלומי דיבידנד במשך 54 שנים רצופות, מה שמדגים מחויבות חזקה לתשואות לבעלי המניות למרות לחצי העלויות שצוינו בדוח של גולדמן זאקס.
בעוד שגולדמן זאקס התאימה את תחזיות ה-EPS כלפי מטה, כדאי לציין שההכנסות של PACCAR ב-12 החודשים האחרונים היו 34.83 ביליון דולר, עם מרג'ין רווח גולמי של 18.49%. היכולת של החברה לייצר הכנסות משמעותיות ולשמור על רווחיות מול לחצים אינפלציוניים מעידה על היעילות התפעולית שלה.
עבור משקיעים המחפשים הבנה עמוקה יותר של הבריאות הפיננסית והמיקום בשוק של PACCAR, InvestingPro מציע 13 טיפים נוספים, המספקים מבט מקיף על החוזקות והאתגרים הפוטנציאליים של החברה בסביבה הכלכלית הנוכחית.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.