ביום שלישי, סיטי עדכנה את מחיר היעד שלה עבור UltraTech Cement Ltd (UTCEM:IN), יצרנית מלט מובילה, ל-12,500 רופי הודי מ-13,000 רופי הודי קודם לכן, תוך שמירה על דירוג קנייה למניה.
העדכון מגיע לאחר שה-EBITDA (רווח לפני רבית, מס, ירידת ערך והפחתות) העצמאי של החברה ברבעון השני ירד בכ-18% בהשוואה לשנה שעברה, והסתכם ב-19.3 ביליון רופי הודי, שהוא 3% מתחת להערכת סיטי.
הביצוע ברבעון השני התאפיין בשילוב של נפחים גבוהים יותר, שראו עלייה של 3%, ועלויות נמוכות יותר, שירדו ב-4%. גורמים אלה, יחד עם מכירות גבוהות יותר של בטון מוכן לשימוש (RMC), עזרו לקזז את המימושים הנמוכים יותר בהשוואה לשנה שעברה, שירדו ב-8%. ה-EBITDA לטון בהודו עמד על 750 רופי הודי, בהשוואה ל-980 רופי הודי ברבעון הראשון ו-930 רופי הודי בתקופה המקבילה אשתקד.
על פי הפרשנות של האנליסט, הביקוש בתעשייה היה שלילי או פלט במהלך הרבעון השני. עם זאת, UltraTech Cement צופה לראות צמיחה דו-ספרתית במחצית השנייה של השנה ומטרתה לעלות על צמיחת התעשייה בתקופה זו. דווח כי המימושים בשוק היו גבוהים בכ-2% בהשוואה לרבעון השני.
הדוח ציין גם כי העלויות ברבעון השני הושפעו מהוצאות אחרות גבוהות יותר, שכללו נפחים נמוכים יותר, תחזוקה והעלאות שכר לעובדים. בנוסף, החברה ממתינה לאישור ה-National Company Law Tribunal (NCLT) לרכישה של Kesoram, כאשר דיונים מתוכננים לאוקטובר ונובמבר.
הרכישה של חלק ב-India Cements על ידי UltraTech ממתינה לאישור מה-Competition Commission of India (CCI), שלאחריו תושק הצעה פתוחה.
החזרה של סיטי על דירוג הקנייה מבוססת על תחזית שלה לשיעור גידול שנתי משוקלל (CAGR) של כ-10% בנפח במהלך השנים הפיסקליות 24-27.
בנוסף, הפירמה צופה עליות ב-EBITDA לטון בהתבסס על יעילות עלויות, למרות אתגרי המחירים, והמשך הנראות לצמיחה. הערכת השווי של UltraTech Cement מצוינת בשווי חברה (EV) לטון של 195 דולר, בהשוואה לשיא היסטורי של כ-250 דולר.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.