ברקליס שמרה על דירוג Underweight עבור Vail Resorts (NYSE:MTN), עם יעד מחיר יציב של 155.00 דולר. הפירמה הפיננסית הביעה חששות לגבי עתיד החברה, במיוחד לאור הביצועים הפיננסיים האחרונים שלה והצהרותיה הצופות פני עתיד. Vail Resorts חוותה שנתיים של תוצאות פיננסיות מאכזבות, בעיקר בשל תנאי מזג אוויר לא נוחים, וסיפקה תחזית לשנת הכספים 2025 שלא עמדה בציפיות.
ברקליס הדגישה חששות לגבי קיימות הדיבידנד של Vail Resorts, וציינה כי הדיבידנדים צפויים לצרוך 83% מתזרים המזומנים החופשי של החברה על פי המודל שלהם לשנת 2025. רמה זו של כיסוי דיבידנד מעלה שאלות לגבי יכולת החברה לשמור על התשלומים מבלי להשפיע על היציבות הפיננסית. בנוסף, השאיפות של Vail Resorts למיזוגים ורכישות באירופה מציבות סיכונים פוטנציאליים למאזן בשנים הקרובות.
תוכניות הפירמה להתרחבות באירופה מגיעות עם עלויות גבוהות וההשפעה המדללת של עסקאות כאלה מהווה סיבה לדאגה. אנליסטים של ברקליס מאמינים כי היתרונות של אפקט רשת או מעבר אירופאי עבור Vail Resorts נראים רחוקים. כתוצאה מכך, ההערכה של הפירמה בכ-10.5 פעמים יחס שווי תפעולי ל-EBITDA לשנת הכספים 2025 נחשבת מוערכת ביתר על ידי ברקליס, בהתחשב בפוטנציאל הצמיחה הנמוך ואופי עתיר ההון של עסקי Vail Resorts.
ברקליס אישרה מחדש את עמדתה באומרה, "אנו מאשרים מחדש את דירוג ה-UW שלנו," מדגישה את עמדתם כי מניות Vail Resorts מתומחרות כרגע ביתר ביחס לתחזית הפיננסית ופוטנציאל הצמיחה של החברה. הניתוח של ברקליס מציע זהירות לנוכח המהלכים האסטרטגיים וההתחייבויות הפיננסיות של Vail Resorts בעוד החברה מנווטת את האתגרים שלפניה.
Vail Resorts דיווחה על שנת כספים מאתגרת ב-2024, שהתאפיינה בירידה בביקורי הסקי אך EBITDA יציב של האתרים. ההכנסה הנקייה של החברה ירדה ל-230.4 מיליון דולר, ירידה מ-268.1 מיליון דולר בשנת הכספים הקודמת. למרות אתגרים אלה, Vail Resorts הכריזה על דיבידנד רבעוני של 2.22 דולר למניה וחשפה תוכניות להשקעות הון משמעותיות.
השקעות אלה כוללות את השקת My Epic Gear, שירות השכרת ציוד חדש, ובניית מעליות חדשות באתרי נופש נבחרים. החברה שואפת להשיג 100 מיליון דולר בהתייעלות עלויות שנתית עד סוף שנת הכספים 2026 באמצעות תוכנית התמרה ליעילות משאבים. בנוסף, Vail Resorts אישרה רכישה חוזרת של 1.1 מיליון מניות נוספות.
במבט קדימה, ההכנסה הנקייה של החברה לשנת הכספים 2025 צפויה להיות בין 224 מיליון דולר ל-300 מיליון דולר, עם EBITDA של האתרים המדווח בין 838 מיליון דולר ל-894 מיליון דולר. שירות My Epic Gear צפוי למשוך בין 60,000 ל-80,000 חברים בתחילה.
תובנות InvestingPro
נתונים עדכניים מ-InvestingPro שופכים אור נוסף על המצב הפיננסי של Vail Resorts (NYSE:MTN), ומספקים הקשר לחששות של ברקליס. תשואת הדיבידנד של החברה עומדת על 5.14%, שהיא משמעותית ומתיישבת עם המיקוד של ברקליס בקיימות הדיבידנד. טיפ מ-InvestingPro מציין כי MTN "שמרה על תשלומי דיבידנד במשך 14 שנים רצופות," מדגיש את מחויבות החברה לתשואות לבעלי המניות למרות האתגרים.
עם זאת, טיפ נוסף מ-InvestingPro חושף כי "התחייבויות לטווח קצר עולות על נכסים נזילים," מה שעלול להוסיף לחץ על הגמישות הפיננסית של החברה, במיוחד בהתחשב בחששות של ברקליס לגבי כיסוי הדיבידנד ועלויות ההתרחבות הפוטנציאליות באירופה.
יחס ה-P/E (מתואם) של החברה העומד על 23.93 ויחס המחיר לספרים של 8.95 מרמזים על הערכה גבוהה יחסית, תומכים בדעה של ברקליס שהמניה עשויה להיות מוערכת ביתר בהתחשב בפוטנציאל הצמיחה שלה. זה מודגש עוד יותר על ידי הטיפ של InvestingPro המציין כי MTN "נסחרת במכפיל מחיר / ספרים גבוה."
עבור משקיעים המחפשים ניתוח מקיף יותר, InvestingPro מציע טיפים ומדדים נוספים שעשויים לספק תובנות בעלות ערך לגבי הבריאות הפיננסית והפרספקטיבות העתידיות של Vail Resorts.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.