ביום שישי, האנליסטית יוקיאן דינג מ-HSBC התאימה את מחיר היעד עבור NIO Inc. (NYSE: NIO), יצרנית רכב חשמלי מובילה, והורידה אותו ל-7.20 דולר מ-7.90 דולר קודם לכן. למרות התאמת מחיר היעד, החברה שומרת על דירוג קנייה למנית סטוק. האנליסטית ייחסה את התיקון למאמצי אופטימיזציה של עלויות מתמשכים שצפויים לשפר את המרג'ינים במחצית השנייה של 2024.
NIO דיווחה על הפסד נקי ברבעון השני של 5.1 ביליון RMB ב-5 בספטמבר 2024, שהיה מעט מתחת להערכות של HSBC. החוסר נבע בחלקו מהוצאות מכירה גבוהות מהצפוי הקשורות לשיווק של דגמים מחודשים. עם זאת, חל שיפור משמעותי במרג'ין הגולמי, שעלה ל-9.7% ברבעון השני מ-4.9% ברבעון הראשון, בעיקר בזכות הפחתת עלויות ותמחור טוב יותר מספקים בשל הגדלת הנפחים.
במבט קדימה, HSBC נשארת אופטימית לגבי סיכויי הצמיחה של NIO, תוך ציון מכירות מותג חזקות עם 20,000 יחידות שנמכרו באוגוסט, על פי נתוני החברה. ההשקה והמסירות הקרובות של ה-ONVO L60, דגם המותג העממי של NIO, צפויות לתרום להרחבת הנפח. האנליסטית גם הדגישה שיפורים מתמשכים במרג'ין מאופטימיזציה של עלויות בשרשרת האספקה ויתרונות לגודל, למרות דילול פוטנציאלי מתמהיל המוצרים הזול יותר של ה-L60.
ה-ONVO L60, רכב פנאי-שטח בינוני, הוצג ב-15 במאי 2024, כאשר המסירות מתחילות בסוף ספטמבר. דגם זה, יחד עם המותג Firefly הקרוב המיועד למכוניות בוטיק ברמת כניסה שיושק ב-2025, צפוי להניע את צמיחת הנפח במחצית השנייה של 2024. האנליסטית מאמינה שמחזור המוצרים המואץ ירחיב את טווח המוצרים של NIO ואת הפוטנציאל לנפחים גבוהים יותר.
HSBC תיקנה את הערכות הרווח הנקי שלה עבור NIO לשנים 2024-2026, והפחיתה אותן ב-26-39% בשל ציפיות למרג'ין גולמי נמוך יותר מתמהיל המוצרים המדולל עם המותגים ONVO ו-Firefly. למרות התיקון כלפי מטה, תחזיות הרווח המעודכנות של HSBC ל-2025-2026 נשארות 10% ו-12% מעל קונצנזוס בלומברג, משקפות תצפית אופטימית יותר על צמיחת הנפח של NIO המונעת מהצגות המוצרים החדשים.
בחדשות אחרות לאחרונה, NIO Inc. הייתה במוקד של מספר הערות אנליסטים. מורגן סטנלי שמרה על דירוג Overweight ליצרנית הרכב החשמלי, תוך הדגשת ההשפעה החיובית של השקעות אחרונות ב-NIO China. החברה הבת קיבלה השקעה משמעותית של 3.3 ביליון רנמינבי ממשקיעים מרובים, מחזקת את בריאותה הפיננסית. ג'יי פי מורגן צ'ייס גם חזרה על דירוג Overweight ל-NIO, תוך ציון הרווחים החזקים של החברה ברבעון השני של 2024 והכנסה של 17.4 ביליון RMB, עלייה של 98.9% לעומת השנה הקודמת.
המומנטום במכירות ומיקום המוצרים של החברה קיבלו חיזוק נוסף מהשקת רכב הפנאי-שטח הראשון של NIO תחת המותג העממי ONVO. סיטי אישרה מחדש את דירוג הקנייה שלה למניות NIO בעקבות השקת דגם ה-ONVO L60, תוך תחזית למכירות יציבות של כ-8,000 יחידות בחודש עבור הדגם החדש.
התפתחויות אחרונות אלו הושפעו מצעדי תמריץ כלכליים אגרסיביים של הבנק העממי של סין, שהובילו לרווחים משמעותיים לחברות סיניות. עם זאת, אנליסטים מ-BCA Research נשארים זהירים לגבי ההשפעה ארוכת הטווח של צעדים אלה על הרגשת המשקיעים כלפי סין.
תובנות InvestingPro
נתוני InvestingPro עדכניים מספקים הקשר נוסף לניתוח של HSBC על NIO. למרות האתגרים הנוכחיים של החברה, צמיחת ההכנסות של NIO נשארת חזקה, עם עלייה של 30.94% ב-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון השני של 2024. זה מתיישר עם התחזית האופטימית של HSBC על סיכויי הצמיחה של NIO.
עם זאת, הרווחיות של החברה נשארת מקור לדאגה. טיפ של InvestingPro מדגיש ש-NIO אינה רווחית ב-12 החודשים האחרונים, עם מרג'ין הכנסה תפעולית שלילי של -34.75%. זה מדגיש את החשיבות של מאמצי אופטימיזציית העלויות המתמשכים שהוזכרו בניתוח של HSBC.
טיפ נוסף של InvestingPro מציין שתנועות מחיר המנית סטוק של NIO הן די תנודתיות, מה שמשתקף בביצועים האחרונים שלה. בעוד שהמנית סטוק ראתה החזר חזק של 39.46% ב-6 החודשים האחרונים, היא גם חוותה החזר של -8.12% בשבוע האחרון. תנודתיות זו מתיישרת עם ההחלטה של האנליסט להתאים את מחיר היעד תוך שמירה על דירוג קנייה.
למשקיעים המחפשים ניתוח מקיף יותר, InvestingPro מציע 13 טיפים נוספים עבור NIO, המספקים הבנה עמוקה יותר של הבריאות הפיננסית ומיקום השוק של החברה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.