ביום שישי, ג'יי פי מורגן צ'ייס הורידה את דירוג AENA SME SA (AENA:SM) (OTC: ANNSF), מפעילת שדות התעופה הספרדית, מ"יתר משקל" ל"ניטרלי", תוך קביעת מחיר יעד חדש של 213 €. ההורדה בדירוג מגיעה לאחר עלייה משמעותית במחיר המניה מתחילת השנה, אשר עלתה ב-22%, ועלייה של 70% מאז סוף שנת 2022. הבנק ציין כי הביצוע החזק של המניה כבר ספג את ההיבטים החיוביים שתמכו בדירוג גבוה יותר בעבר, מה שמפחית את הפוטנציאל לעלייה נוספת.
האנליסט מג'יי פי מורגן צ'ייס ציין כי עליית הערך של מניית AENA כבר גילמה במידה רבה את נקודות החוזק שעמדו מאחורי דירוג ה"יתר משקל", מה שהוביל לפוטנציאל מופחת במחיר היעד. הערכה מחודשת זו של שווי AENA מגיעה בעקבות התוכנית האסטרטגית של החברה לתקופה 2027-2031, הצופה הכפלה של ההוצאות ההוניות, המתורגמת לתוספת של כ-600 מיליון € בשנה. סכום זה מייצג כ-30% מתחזית תזרים המזומנים החופשי של החברה לשנת 2026.
היכולת של AENA לשמור על תשואת תזרים המזומנים החופשי המובילה שלה נמצאת כעת תחת בחינה, שכן היא תלויה במידה רבה באופן שבו המסדיר יאפשר להחזיר עלויות אלה באמצעות העלאות תעריפים בתקופה המוסדרת הבאה. אי-הוודאות סביב התפתחות פוטנציאלית זו מעלה שאלות בקרב משקיעים לגבי התחזית לטווח הבינוני עד ארוך של המניה.
בנוסף, האנליסט ציין כי גורמים חיצוניים עלולים להשפיע על ביצועי המניה של AENA. ספקולציות לגבי התעניינות החברה ברכישות בינלאומיות וחששות לגבי ביטחון הבעלות שלה על שדה התעופה של ברצלונה לאור שינויים פוליטיים אפשריים בקטלוניה עלולים גם הם להוסיף ללחצים על מניית AENA. גורמים אלה תורמים להסבר מאחורי הורדת הדירוג ומחיר היעד החדש שנקבע על ידי ג'יי פי מורגן צ'ייס.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.