ביום רביעי, UBS החלה לסקור את מניית Interpump Group SpA (IP:IM) (OTC: IPGLF) עם דירוג ניטרלי וקבעה מחיר יעד של 41.50 אירו. החברה הדגישה את הנוכחות הגיאוגרפית המגוונת של Interpump, מגוון המוצרים שלה והחשיפה לשווקי קצה שונים. למרות היותה עסק איכותי עם תמהיל חזק של מותגים, החברה התמודדה עם אתגרים השנה, מה שהוביל לשתי הגרעות בתחזיות.
קבוצת Interpump, יצרנית תעשייתית איטלקית המתמחה בהידראוליקה והתזת מים בלחץ גבוה, מפיקה כ-75% ממכירותיה מחטיבת ההידראוליקה, אשר חווה האטה מחזורית. 25% הנותרים מהמכירות מגיעים ממגזר התזת המים, הנחשב הגנתי יותר ומתפקד בהתאם לציפיות.
החברה הכירה בהיסטוריה ארוכת השנים של Interpump במיזוגים ורכישות, אשר עשויים לאזן את הצמיחה האורגנית הנמוכה שהחברה חווה כעת. עם זאת, רכישות אלו לעתים קרובות מגיעות עם מרג'ינים נמוכים יותר. השוק ממתין להיפרעות בביקוש הבסיסי להידראוליקה, אותה UBS לא צופה שתתרחש לפחות במשך עוד מספר רבעונים.
לסיכום, UBS רואה את מאזן הסיכון/תשואה של Interpump כהוגן, בהתחשב בתקופה הזמנית של חולשה שהיא עוברת. עמדת החברה נשארת ניטרלית עד שתהיה ביטחון גדול יותר בהיפרעות הביקוש לעסקי הליבה ההידראוליים של החברה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.