ביום רביעי, דויטשה בנק אישררה את המלצת ה"מכור" שלה על Joby Aviation Inc (NYSE:JOBY) עם מחיר יעד עקבי של 4.00 דולר. Joby Aviation חשפה לאחרונה השקעה פרטית משמעותית בסך 500 מיליון דולר מטויוטה, אשר תתבצע בשתי פעימות שוות.
הפעימה הראשונה צפויה להסתיים מאוחר יותר השנה, כאשר השנייה תתבצע ב-2025, בכפוף לאישורים רגולטוריים והסכמי ייצור. מחיר ההשקעה נקבע על 5.03 דולר למניה עבור 99.4 מיליון מניות, מעט מעל מחיר הסגירה של 4.80 דולר ביום שלפני ההכרזה.
הזרמת הון זו צפויה לחזק את מסלול המימון של Joby, עם תחזית מזומנים לאחר המימון של כ-1.2 ביליון דולר בסוף הרבעון השלישי של 2024. סכום זה עולה על זה של המתחרה של Joby, Archer, וכולל מימון נוסף מ-Stellantis. המחויבות המלאה של טויוטה להשקעה נתפסת כחיובית, וסביר להניח שתפחית את הסיכון ללחץ מכירות בשוק בשל המעורבות האסטרטגית המשמעותית של טויוטה ב-Joby.
בעקבות העסקה, טויוטה תהפוך לבעל המניות העיקרי של Joby, ותחזיק בלמעלה מ-20% מהחברה עם 178 מיליון מניות. אחזקה זו עולה על זו של מייסד Joby, ג'ובן בוירט, המחזיק ב-95 מיליון מניות, המייצגות בעלות של 12%.
למרות הזרמת הכספים, עדיין קיימות דאגות לגבי צרכי המימון של Joby בהתקדמותה לקראת אישור ומסחור. ההוצאות של החברה לשנה הנוכחית צפויות לעלות על 450 מיליון דולר. גם עם גיוס ההון החדש, ייתכן שיידרש מימון נוסף של בין 300 מיליון ל-500 מיליון דולר עד סוף השנה הבאה או תחילת 2026.
דויטשה בנק גם מציעה שההחלטה של Joby לגייס מימון בנקודה זו עשויה להצביע על אתגרים במשיכת משקיעים מוסדיים וחששות לגבי ביצועי המניה של החברה, שלא הראתה חוסן משמעותי למרות סביבה מאקרו-כלכלית חיובית לנכסי צמיחה.
ההסתייגויות הקודמות של האנליסט, כפי שפורטו בדוח בכותרת "איתותים מעורבים", נותרו ללא שינוי, מה שהוביל להחלטה לשמור על המלצת "מכור" ומחיר יעד של 4 דולר.
בחדשות אחרות לאחרונה, Joby Aviation, חלוצה בפיתוח מוניות אוויר חשמליות, החלה בתהליך האישור להפוך למפעילת מוניות אוויר באיחוד האמירויות הערביות (UAE). זהו צעד משמעותי בעקבות הסכם מחייב עם רשות הדרכים והתחבורה של דובאי ומזכר הבנות עם מספר גופים באבו דאבי. תהליך האישור כולל תהליך בקשה בן חמישה שלבים, כולל פיתוח מדריכי תפעול וביקורות מתקנים.
Joby Aviation קיבלה גם המלצת "קנייה" מ-H.C. Wainwright, שהדגישה את מעמדה הייחודי של החברה כשחקנית משולבת אנכית. התוצאות הכספיות של החברה לרבעון השני של 2024 הראו הפסד נקי של 123 מיליון דולר, אך נשמר מצב כספי איתן עם 825 מיליון דולר במזומנים והשקעות לטווח קצר.
החברה עשתה התקדמות משמעותית בתהליך האישור שלה עם ה-FAA, כאשר השלימה 37% משלב ארבע. התפתחויות נוספות כוללות מאמצי התרחבות בינלאומיים, עם השקה מסחרית בדובאי המתוכננת לשנה הקרובה.
תובנות InvestingPro
נתונים עדכניים מ-InvestingPro שופכים אור נוסף על המצב הכספי וביצועי השוק של Joby Aviation. למרות ההשקעה האחרונה של 500 מיליון דולר מטויוטה, המצב הכספי של Joby נותר מאתגר. ההכנסות של החברה ב-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון השני של 2024 עומדות על 1.08 מיליון דולר בלבד, עם הכנסה תפעולית מתואמת של -546.59 מיליון דולר, מה שמדגיש את העלויות המשמעותיות הכרוכות בפיתוח כלי הטיס החשמלי להמראה ונחיתה אנכית (eVTOL) שלה.
טיפים של InvestingPro מצביעים על כך ש-Joby מחזיקה יותר מזומנים מחוב במאזן שלה, מה שמתיישב עם האזכור במאמר על תחזית המזומנים לאחר המימון של 1.2 ביליון דולר. מצב מזומנים חזק זה עשוי לספק ביטחון מסוים למשקיעים המודאגים מצרכי ההון המתמשכים של החברה. עם זאת, טיפ נוסף של InvestingPro מציין שאנליסטים אינם צופים שהחברה תהיה רווחית השנה, מה שמחזק את החששות של דויטשה בנק לגבי המסלול הכספי של Joby.
התנודתיות של המניה, כפי שמוזכר בטיפ של InvestingPro, משתקפת בביצועי המחיר האחרונים שלה. מניות Joby רשמו ירידה של 27.82% מתחילת השנה, והמניה נסחרת כעת ב-77.98% מהשיא השנתי שלה. תנודתיות זו מדגישה את אי-הוודאות של השוק לגבי מסלול המסחור והרווחיות של Joby.
עבור משקיעים המחפשים ניתוח מקיף יותר, InvestingPro מציע 11 טיפים נוספים עבור Joby Aviation, המספקים הבנה עמוקה יותר של הבריאות הכספית ומעמד השוק של החברה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.