ביום חמישי, JPMorgan שמרה על דירוג Overweight ומחיר יעד של 23.00 $ למניות Macy's, הנסחרות בבורסה של ניו יורק תחת הסימול NYSE:M. עמדת החברה מגיעה עם תחזית חיובית לגבי הפוטנציאל של הקמעונאית להרחבת המרג'ין הגולמי ושיפורים בניהול המלאי.
הנהלת Macy's הדגישה גורמים נוספים שעשויים להניע את צמיחת המרג'ין הגולמי מעבר לשנת הכספים 2024, כולל תמהיל טוב יותר של ביגוד, שיפורים במותגים פרטיים ואופטימיזציה של משלוחים.
החברה שינתה את המיקוד שלה לשיפור איכות המלאי, בעיקר מבחינת תמהיל הקטגוריות והמותגים. שינוי אסטרטגי זה מגיע לאחר ש-Macy's הצליחה לנהל כמויות מלאי, והשיגה שיפור של 100 נקודות בסיס במרג'ין הרווח הגולמי (GPM) בהשוואה לשנת הכספים 2019, כאשר המלאי בסוף הרבעון השני ירד ב-13% משנה זו.
מנהל הכספים הראשי של Macy's, מיטשל, הביע התחייבות לשמור על צמיחת הוצאות המכירה, הנהלה וכלליות (SG&A) מתחת לשיעור האינפלציה, במטרה להגיע לעלייה של פחות מ-2-3% בשנה. גישה מבוקרת זו לניהול הוצאות היא חלק מהאסטרטגיה הרחבה יותר של החברה לחיזוק מצבה הכספי.
מחיר היעד של JPMorgan מבוסס על כפולה של 3.5 פעמים תחזית ה-EBITDA של החברה לשנת הכספים 2026, המשקפת את הכפולה הנמוכה של Macy's ב-10 השנים שלפני המגפה. המודל הפיננסי של JPMorgan מניח צמיחה שטוחה במכירות החנויות הזהות (SSS) המאוחדות הכוללות בשנת הכספים 2025, שהיא אופטימית יותר מציפיית השוק לירידה של 0.4%.
בנוסף, המודל חוזה עלייה של 1.0% בצמיחת ה-SSS לשנת הכספים 2026, שוב עולה על תחזית השוק לירידה של 0.7%. מרג'ין ה-EBITDA המותאם הצפוי לשנות הכספים 2025 ו-2026 נקבע על 8.7%, בהתאמה לתחזיות השוק הנוכחיות.
בחדשות אחרות לאחרונה, Macy's Inc. נערכת באופן פעיל לעונת החגים, והודיעה על תוכניות לגייס מעל 31,500 עובדים עונתיים כדי לעמוד בעלייה הצפויה בביקוש הלקוחות.
TD Cowen שמרה על דירוג Hold למניית Macy's, תוך הכרה במאמצי החברה להרחיב את מגזר המותרות שלה וההשפעה של הקמפיין האחרון של Bloomingdale's. אישור החברה למחיר היעד של 17.00 $ מצביע על תחזית ניטרלית לגבי תנועת המנייה בטווח הקצר.
Macy's גם השלימה את שלב ההצעה המוקדמת של הצעת הרכש המזומנת שלה, ורכשה בהצלחה עד 220 מיליון $ בסכום קרן כולל של ניירות ערך חוב מסוימים. החברה השיקה מותג הלבשה גברית עכשווית, Mode of One, לאחר תהליך פיתוח של שנתיים, מרחיבה את תיק המוצרים שלה.
מבחינה פיננסית, Macy's דיווחה על תוצאות מעורבות ברבעון השני של 2024. בעוד שהחברה חוותה עלייה של 1% במכירות השוואתיות בחנויות המובילות, היא גם התמודדה עם ירידה של 3.8% במכירות נטו וירידה של 3.3% במכירות ההשוואתיות הכוללות. המכירות נטו השנתיות של החברה צפויות לנוע בין 22.1 ביליון $ ל-22.4 ביליון $, כאשר הרווח למניה המותאם המדולל לרבעון השלישי צפוי לנוע בין הפסד של 0.04 $ לרווח של 0.01 $.
תובנות InvestingPro
בעוד ש-JPMorgan שומרת על עמדתה החיובית כלפי Macy's, עם דירוג Overweight ומחיר יעד של 23.00 $, הבריאות הפיננסית וביצועי השוק של הקמעונאית מספקים הקשר נוסף למשקיעים. על פי נתוני InvestingPro, ל-Macy's יש שווי שוק של 4.12 ביליון $ ויחס מחיר-רווח (P/E) של 22.31, המאותת על ביטחון המשקיעים בפוטנציאל הרווחים שלה. ראוי לציין כי יחס ה-P/E של החברה ל-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון השני של 2025 עומד על 4.35 נמוך יותר, מה שמרמז על הערכה אטרקטיבית יותר ביחס לרווחים.
טיפים של InvestingPro מצביעים על כך ש-Macy's צפויה לראות צמיחה ברווח הנקי השנה, והיא נשארת שחקנית בולטת בתעשיית הקמעונאות הרחבה. למרות תנודתיות המחירים לאחרונה, החברה שמרה על התחייבותה לתשלומי דיבידנדים במשך 22 שנים רצופות, מה שעשוי להרגיע משקיעים המחפשים זרמי הכנסה יציבים. בנוסף, עם נכסים נזילים העולים על התחייבויות לטווח קצר, נראה כי Macy's ממוקמת היטב לניהול התחייבויותיה הפיננסיות בטווח הקרוב.
עבור אלה המחפשים ניתוח מקיף יותר, InvestingPro מציעה טיפים נוספים על Macy's ועמיתיה בתעשייה, ומספקת צלילה עמוקה יותר לבריאות הפיננסית ומגמות השוק. עם 7 אנליסטים שעדכנו את תחזיות הרווח שלהם כלפי מטה לתקופה הקרובה, חשוב להישאר מעודכנים בנתונים האחרונים ובתובנות המומחים הזמינות באמצעות InvestingPro.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.