ביום שלישי, פייפר סנדלר הביעה תחזית חיובית לגבי Salesforce.com, Inc. (NYSE:CRM), והעלתה את דירוג המניה מניטרלי לעודף משקל, תוך העלאת מחיר היעד ל-325 דולר מ-268 דולר קודם לכן. החלטת החברה מבוססת על הציפייה לעלייה משמעותית בתזרים המזומנים החופשי למניה של Salesforce.
הניתוח של פייפר סנדלר מציע כי תזרים המזומנים החופשי למניה של Salesforce עשוי להכפיל את עצמו ליותר מ-20 דולר עד שנת הכספים 2029 (שנת הלוח 2028) מ-9.65 דולר בשנת הכספים 2024 (שנת הלוח 2023). תחזית זו תקפה גם אם הצמיחה בשורה העליונה של Salesforce תישאר בשיעור מתון של 8-9%.
החברה ציינה כי מכפילי ההערכה של Salesforce, כולל שווי תפעולי למכירות (EV/S), שווי תפעולי לתזרים מזומנים חופשי (EV/FCF), ומחיר לרווח (P/E), הם הנמוכים ביותר בקרב עמיתיה בתחום התוכנה בעלי שווי שוק גדול.
הביטחון של פייפר סנדלר ב-Salesforce התחזק בעקבות שיחות אחרונות עם הנהלת החברה, שותפים ולקוחות. שיחות אלו הובילו לאמונה כי אסטרטגיות התמחור והאריזה החדשות של Salesforce עשויות להרחיב את אימוץ הצעות הענן המרובות שלה.
בנוסף, ההשקה של Agentforce, המופעל על ידי מנוע ההיסק Atlas, בשילוב עם Data Cloud, צפויה לעזור בייצוב הביקוש או אפילו להוביל להתאוששות עם כניסת החברה לשנת הלוח 2026 (שנת הכספים 2027).
החברה עדכנה את הערכותיה ל-Salesforce והחילה מכפיל יעד של שווי תפעולי לתזרים מזומנים חופשי של 23 פעמים, עלייה מ-22 פעמים קודם לכן. יתר על כן, פייפר סנדלר הורידה את שער הניכיון המשמש בהערכת השווי שלה מ-16% ל-14%, מה שתרם למחיר היעד הגבוה יותר.
מניית Salesforce עומדת כעת בפני צמיחה פוטנציאלית לפי ניתוח חברת ההשקעות, כאשר מחיר היעד המעודכן משקף תחזית אופטימית לביצועים הפיננסיים של החברה בשנים הקרובות.
בחדשות אחרות לאחרונה, Salesforce.com דיווחה על רווחים חזקים ברבעון השני, כאשר הרווח למניה הגיע ל-2.56 דולר, מעל הערכת הקונצנזוס של 2.36 דולר. החברה גם ציינה עלייה של 8% במכירות, בעיקר בזכות עלייה של 9% בהכנסות ממנויים ותמיכה. Salesforce גם נכנסה להסכם סופי לרכישת Own Company, ספקית פתרונות להגנה וניהול נתונים, תמורת 1.9 ביליון דולר במזומן.
כנס DreamForce האחרון של החברה הציג את Agentforce, התפתחות משמעותית בפלטפורמות AI Agent, שהתקבלה בהתלהבות. סדרת הבוטים האוטונומיים המונעת על ידי AI זו עוררה עניין לכאורה ועשויה להאיץ מחדש את צמיחת הכנסות המנויים.
חברות אנליסטים כמו BofA Securities, TD Cowen, Needham, ו-Baird שמרו על הדירוגים שלהן ל-Salesforce, בעוד ש-Truist Securities עדכנה את מחיר היעד שלה ל-Salesforce ל-300 דולר, תוך שמירה על דירוג קנייה.
עם זאת, Erste Group הורידה את דירוג המניה מקנייה להחזקה בשל צפי לצמיחה איטית יותר. Salesforce גם הכריזה על שותפות עם IBM לשילוב יכולות AI מתקדמות בפלטפורמה שלה ודיווחה על עלייה משמעותית באימוץ פלטפורמת Data Cloud שלה, עם צמיחה של 130% בבסיס הלקוחות המשלמים שלה בהשוואה לשנה שעברה. אלה הם חלק מההתפתחויות האחרונות במאמציה המתמשכים של Salesforce להישאר בחזית תעשיית ה-CRM.
תובנות InvestingPro
ההערכה האופטימית של פייפר סנדלר לגבי Salesforce.com, Inc. (NYSE:CRM) משתקפת בבריאות הפיננסית החזקה של החברה ובפוטנציאל ההשקעה כפי שמצוין בנתונים העדכניים ביותר מ-InvestingPro. ל-Salesforce יש מרג'ין רווח גולמי מרשים של 76.35% ב-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון השני של 2025, מה שמדגיש את היעילות של החברה בייצור הכנסות ביחס לעלות המכירות שלה. מרג'ין חזק זה תומך בתחזית החיובית של החברה לגבי יכולתה של Salesforce להרחיב את תזרים המזומנים החופשי שלה בשנים הקרובות.
בנוסף, ההנהלה של Salesforce הפגינה ביטחון בסיכויי החברה באמצעות רכישות חוזרות אגרסיביות של מניות, אסטרטגיה שלעתים קרובות משקפת אמונה בהערכת חסר של המניה ומחויבות להגדלת ערך לבעלי המניות. זה מתיישב עם מחיר היעד המוגדל של פייפר סנדלר ומרמז שגם הנהלת החברה אופטימית לגבי הביצועים העתידיים של Salesforce.
InvestingPro גם מציין ש-Salesforce נסחרת במכפיל P/E נמוך ביחס לצמיחת הרווחים בטווח הקרוב, עם מכפיל P/E של 45.46 ומכפיל P/E מתואם ל-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון השני של 2025 של 41.92. זה עשוי להצביע על כך שהמניה מוערכת בחסר בהתחשב בסיכויי הרווחים של החברה, מה שתומך עוד יותר בפוטנציאל לעליית מחיר המניה.
למשקיעים המחפשים ניתוח מקיף ותובנות נוספות, ישנן 13 טיפים נוספים של InvestingPro זמינים עבור Salesforce, אותם ניתן לחקור להבנה עמוקה יותר של המצב הפיננסי והמיקום בשוק של החברה. ניתן לגשת לטיפים אלה דרך פלטפורמת InvestingPro בכתובת https://il.investing.com/pro/CRM, המספקת מידע בעל ערך לסיוע בקבלת החלטות השקעה מושכלות.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.