ביום שלישי, UBS הורידה את דירוג מניית Swatch Group AG (UHR:SW) (OTC: SWGAY) מ"ניטרלי" ל"מכירה" והפחיתה את מחיר היעד ל-127.00 פרנק שוויצרי מ-178.00 פרנק שוויצרי קודם לכן. ההחלטה הגיעה לאחר סיור סקירה באסיה על ידי אנליסטים של החברה, אשר הביעו דאגה גוברת לגבי עתיד מגזר המותרות.
הורדת הדירוג משקפת הערכה מחדש של מעמד Swatch וביצועיה הפוטנציאליים בשוק. UBS שמרה קודם לכן על עמדה ניטרלית בהתבסס על יחס מחיר-לערך מאזני של החברה, שנחשב כמספק תמיכה מסוימת בהערכת השווי.
עם זאת, הסיור האחרון באסיה הוביל לאמונה כי Swatch עלולה להתמודד עם מחזור ירידות ממושך, עם אתגרים מבניים לרווחיות שלא נלקחו בחשבון באופן מלא על ידי השוק.
התחזית המעודכנת של UBS לגבי Swatch מביאה בחשבון גם את נתוני יצוא השעונים השוויצריים האחרונים, שהראו חוזקה. עם זאת, UBS מציעה כי מספרים אלה כנראה נופחו על ידי משלוחים חד-פעמיים הקשורים לתערוכת Watches & Wonders בשנחאי. החברה צופה כי נתוני ספטמבר הקרובים ישמשו כזרז שלילי למניה.
הורדת הדירוג והתאמת מחיר היעד מציגים תפיסה זהירה יותר של הבריאות הפיננסית ומעמד השוק של Swatch. לפי UBS, מגזר המותרות מעבר לשנת 2024 עלול להציג תנאים קשים יותר עבור Swatch, מה שעלול להוביל לתקופה ממושכת של רווחיות נמוכה יותר. תחזית זו מרמזת כי הערכת השוק הנוכחית עדיין אינה משקפת את האתגרים העומדים בפני החברה.
פעולת UBS מצביעה על שינוי משמעותי בציפיות לביצועי Swatch Group, עם השלכות למשקיעים העוקבים אחר שוק מוצרי המותרות. הניתוח של החברה מצביע על צורך למשתתפי השוק לכייל מחדש את ציפיותיהם ל-Swatch לאור רוחות הנגד הפוטנציאליות בתעשייה והפגיעויות הספציפיות של החברה שזוהו.
בחדשות אחרות לאחרונה, Swatch Group AG התמודדה עם אתגרים משמעותיים. יצרנית השעונים הגדולה בעולם דיווחה על ירידה של 14.3% במכירות נטו, שהסתכמו ב-3.45 ביליון פרנק שוויצרי, מתחת לקונצנזוס הצפוי של 3.75 ביליון פרנק. יתר על כן, הרווח התפעולי של החברה ירד ל-204 מיליון פרנק, לעומת 686 מיליון פרנק בשנה הקודמת, והרווח הנקי ירד ל-147 מיליון פרנק מ-498 מיליון.
Jefferies לאחרונה הורידה את דירוג Swatch Group מ"החזק" ל"תת-ביצוע", והפחיתה את מחיר היעד ל-120.00 פרנק שוויצרי מ-170.00 פרנק שוויצרי קודם לכן. באופן דומה, Exane BNP פריבה שינתה את דירוג Swatch מניטרלי לתת-ביצוע, והפחיתה את מחיר היעד ל-150.00 פרנק שוויצרי מ-190.00 פרנק שוויצרי. שתי החברות ציינו חששות לגבי החשיפה המשמעותית של החברה לשווקים בעלי ביצועים נמוכים, במיוחד בסין ובארצות הברית.
נוכחות המכירות המשמעותית של Swatch Group בסין, המהווה 33% מסך המכירות שלה, עולה על ממוצע התעשייה של כ-24%. התמקדות החברה בקטגוריות שעונים במחירים נמוכים ובינוניים, המהוות כ-70% ממכירותיה, נתפסת כפגיעות.
התפתחויות אחרונות אלה מצביעות על תחזית זהירה לגבי הביצועים הפיננסיים של החברה בעתיד, ומדגישות את חשיבות תנאי השוק בסין כגורם קריטי המשפיע על הבריאות הפיננסית העתידית של Swatch.
תובנות InvestingPro
לאור הורדת הדירוג של UBS ל-Swatch Group AG, נתונים עדכניים מ-InvestingPro מספקים הקשר נוסף למשקיעים השוקלים את הבריאות הפיננסית ומעמד השוק של החברה. שווי השוק של Swatch Group עומד על 9.18 ביליון דולר, עם יחס מחיר-לרווח (P/E) נמוך במיוחד של 1.77. זה עומד בניגוד חד ליחס P/E המותאם לשנים עשר החודשים האחרונים נכון לרבעון השני של 2024, שהוא גבוה משמעותית ב-15.36, מה שעשוי להצביע על הערכה מחדש של השוק לפוטנציאל הרווחים של החברה.
למרות החששות לגבי ירידה במכירות וברווחיות, ל-Swatch Group יש מרווח רווח גולמי חזק של 84.44% לאותה תקופה, המשקף את יכולת החברה לשמור על רמות גבוהות של רווחיות ביחס להכנסותיה. בנוסף, ל-Swatch Group יש תשואת דיבידנד של 2.34%, וראוי לציין שהחברה לא רק שמרה אלא גם העלתה את הדיבידנד שלה במשך שלוש שנים רצופות, מה שמדגים מחויבות להחזרת ערך לבעלי המניות.
טיפים של InvestingPro מרמזים על תמונה מעורבת: בעוד שהמניה נסחרת כעת קרוב לשפל השנתי שלה, מה שמרמז על הזדמנות ערך פוטנציאלית, אנליסטים צופים ירידה במכירות בשנה הנוכחית. עם זאת, מצב המזומנים החזק של החברה, המצוין על ידי העובדה שהיא מחזיקה יותר מזומנים מחוב במאזן שלה, מספק כרית נגד תנודות שוק קצרות טווח.
עבור משקיעים המחפשים צלילה עמוקה יותר לתחזיות של Swatch Group, טיפים נוספים של InvestingPro זמינים, המציעים טווח נרחב של ניתוחים ותחזיות כדי לספק מידע להחלטות השקעה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.