ביום שלישי, UBS עדכנה את עמדתה לגבי מניית Moncler SpA (MONC:IM) (OTC: MONRY), כאשר הורידה את דירוג מניית חברת האופנה היוקרתית מ"קנייה" ל"ניטרלי". החברה גם עדכנה את מחיר היעד כלפי מטה ל-53.00 אירו, לעומת 63.00 אירו קודם לכן.
הערכה מחדש של האנליסט ב-UBS מבוססת על מספר גורמים המאותתים על סיכונים פוטנציאליים ברבעון השלישי ובמיוחד ברבעון הרביעי, שהוא תקופה קריטית עבור Moncler, המהווה למעלה מ-40% ממכירותיה.
האנליסט ציין כי המותג של Moncler נותר חזק, כפי שמוכח מעלייה דו-ספרתית בהתעניינות בחיפושי Google בהשוואה ל-2019. עם זאת, ישנן דאגות לגבי המגמה הכללית היורדת בענף, במיוחד בשוק הסיני, שהיה תורם משמעותי לצמיחה של Moncler.
הציפייה היא שהביקוש הצרכני בסין ימשיך להאט, מה שעלול להוביל לעדכון כלפי מטה של תחזיות הקמעונאות למותג Moncler במחצית השנייה של השנה.
בנוסף, UBS צופה כי ההנהלה של Moncler תשמור על המיקוד בהשקעות צמיחה לטווח ארוך, מה שעלול להוביל ללחץ על מרג'ין הרווח לפני ריבית ומס (EBIT) בטווח הקצר.
זאת בשל פעילויות שיווק מתוכננות במחצית השנייה, כולל השקת Genius באוקטובר. מרג'ין ה-EBIT הייצוגי החזוי למחצית השנייה של השנה הוא 35.0%, עם הערכה שנתית של 29.4%.
הניתוח של UBS מציע גם כי ייתכן שיהיה פחות פוטנציאל לדירוג מחדש של מניית Moncler. זאת בשל האמונה שהתעניינות הצרכנים עשויה לחזור לקטגוריות הליבה של המותג, כמו ביגוד חוץ, באקלים הכלכלי הנוכחי, מה שעלול להגביל את ההשפעה של קולקציות אביב/קיץ 2025.
לסיכום, בעוד ש-UBS ממשיכה להכיר בפוטנציאל הצמיחה לטווח ארוך של Moncler, ההורדה לדירוג "ניטרלי" היא מהלך אסטרטגי לניווט דרך אי-ודאויות בטווח הקצר.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.