ביום שני, UBS החלה לסקור את מניית B&M European Value Retail SA (BME:LN) (OTC: BMRRY), והעניקה לה דירוג מכירה יחד עם מחיר יעד של 3.90 ליש"ט.
החברה הדגישה כי מודל הרכש הישיר של החברה, שפעם היה חדשני ושגשג לצד ההתרחבות של רשתות הדיסקאונט ALDI ו-LIDL לאורך שנות ה-2010, עומד כעת בפני אתגרים.
לפי UBS, היתרון התחרותי של B&M, במיוחד במוצרי צריכה מהירים (FMCG) שהם קריטיים למשיכת לקוחות, נראה כי איבד את המומנטום החיובי הקודם שלו.
החברה ציינה כי בעוד ש-B&M עשויה למצוא הזדמנויות להגדיל את נתח השוק שלה במוצרים שאינם מזון, היתרון התחרותי שהיה לה פעם ב-FMCG נראה כי לפחות זמנית הפסיק. התפתחות זו הובילה את UBS לאמץ עמדה זהירה לגבי המניה, מה שהוביל לפתיחת הסיקור עם המלצת מכירה.
בפרשנות שלהם, UBS התייחסה להצלחה העבר של B&M, וציינה את הביצועים העקביים של החברה במכירות חנויות זהות (LFL) שהיו חלק ממעגל מועיל. עם זאת, החברה מזהה כעת שינוי במעמד השוק של B&M, כאשר אסטרטגיית הצמיחה של החברה עומדת בפני רוחות נגדיות פוטנציאליות.
מחיר היעד של 3.90 ליש"ט שנקבע על ידי UBS מרמז כי החברה צופה תנועה כלפי מטה בערך המניה של B&M. הערכה זו מבוססת על ניתוח החברה של מודל העסקי הנוכחי של החברה והדינמיקה המשתנה בסקטור ה-FMCG.
B&M European Value Retail SA היא קמעונאית מגוונת הידועה ברכש יעיל מבחינת עלויות ומגוון מוצרים, החל ממצרכי מזון ועד מוצרי בית. החברה נהנתה בעבר מיכולתה להציע מחירים תחרותיים, מה שמשך צרכנים מודעי מחיר, במיוחד בתקופות של צמיחה מהירה לחנויות דיסקאונט כמו ALDI ו-LIDL.
בחדשות אחרות לאחרונה, B&M European Value Retail SA הייתה במרכז תשומת הלב בשל פעולות אנליסטים משמעותיות. Barclays התאימה את מחיר היעד למניות B&M, והורידה אותו ל-6.15 ליש"ט מ-6.25 ליש"ט, תוך שמירה על דירוג Overweight.
החלטה זו באה בעקבות הציפיות של Barclays למכירות חנויות זהות של B&M ברבעון הראשון לרדת ב-4.0%, הירידה הגדולה ביותר בשנתיים, בשל גורמים כמו השוואות שנתיות מאתגרות ותנאי מזג אוויר לא נוחים. עם זאת, Barclays צופה התאוששות למכירות חיוביות החל מהרבעון השני ואילך, עם צמיחה כוללת במכירות של כ-2%.
לעומת זאת, Morgan Stanley הורידה את דירוג B&M מ-Equalweight ל-Underweight והורידה את מחיר היעד ל-4.33 ליש"ט מ-5.75 ליש"ט. פעולה זו נובעת מביצועי המכירות המפגרים של B&M, שנמצאים מאחורי הממוצע הקמעונאי הבריטי ובאופן משמעותי מאחורי המתחרה המרכזית Tesco.
החברה גם הביעה חששות לגבי הקיימות של שולי הרווח הנוכחיים של B&M, מה שהוביל לעדכון כלפי מטה של תחזיות הרווח למניה של B&M ב-11%. התפתחויות אחרונות אלה מדגישות את הפרספקטיבות השונות של אנליסטים על הביצועים הפיננסיים והפרספקטיבות העתידיות של B&M.
תובנות InvestingPro
בעוד ש-B&M European Value Retail SA (B&M) מתמודדת עם נוף הקמעונאות המתפתח, מדדים עדכניים מ-InvestingPro מספקים תמונה מעורבת. החברה מתהדרת בתשואת דיבידנד משמעותית של 3.28%, המאותתת על מחויבות להחזרת ערך לבעלי המניות. זה נתמך בהיסטוריה של שמירה על תשלומי דיבידנד במשך למעלה מעשור. יתר על כן, אנליסטים צופים כי B&M תישאר רווחית השנה, עם הכנסה נקייה חיובית ב-12 החודשים האחרונים.
עם זאת, מדדי ההערכה של החברה מציגים סימני אזהרה. B&M נסחרת ביחס מחיר-רווח (P/E) גבוה של 11.55 ביחס לצמיחת הרווחים הקרובה שלה, ויחס המחיר לספרים (P/B) שלה עומד על 5.75, מה שעשוי להצביע על כך שהמניה מתומחרת כעת בפרמיה. בנוסף, המניה נסחרת קרוב לשפל השנתי שלה, מה שמשקף את החששות שהועלו על ידי UBS לגבי המיצוב התחרותי של החברה.
משקיעים השוקלים את B&M צריכים לשקול גורמים אלה לצד ניתוח השוק הרחב יותר. לאלה המחפשים הדרכה מפורטת יותר, InvestingPro מציעה חבילה מקיפה של טיפים נוספים, עם 6 טיפים נוספים זמינים עבור B&M ב-InvestingPro.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.