ביום ראשון, UBS הורידה את הדירוג של Gongniu Group Co Ltd (603195:CH) ל-Neutral מ-Buy, תוך התאמת מחיר היעד ל-64.50 RMB מ-83.00 RMB. החברה צופה האטה בביקוש לשקעים ומתגים בסין, המהווים חלק משמעותי מהמכירות והרווחים של Gongniu, כאשר השלמות שטח הרצפה הברוטו (GFA) למגורים צפויות לרדת במחצית הראשונה של 2024. לפי UBS, הירידה בביקוש לא סביר שתפוצה על ידי רווחים בנתח שוק.
האנליסט מ-UBS מעריך כי שיעור הצמיחה השנתי המורכב (CAGR) של הרווח למניה (EPS) של Gongniu יתמתן ל-8% במהלך 2024-2026, ירידה מ-19% שנראה בין 2020-2023. ההאטה הצפויה בצמיחה מיוחסת לסיכוני מרג'ין פוטנציאליים ולמגמה של צרכנים הבוחרים במוצרים זולים יותר. למרות אתגרים אלה, יחס המחיר לרווח לצמיחה (PEG) של המניה נסחר בפרמיה, אותה UBS מאמינה כי מוצדקת על ידי התשואה על ההון העצמי (ROE) העדיפה והמשתפרת של Gongniu ויחס תשלום גבוה יותר.
התשואה על ההון העצמי של Gongniu צפויה לעלות ב-2.3 נקודות אחוז ל-27.6% ב-2024 מאז ההנפקה לציבור (IPO) שלה ב-2020, עולה על מתחרותיה, שממוצעות סביב 20%. בנוסף, יחס התשלום של החברה צפוי להיות כ-70% ב-2023, עלייה מממוצע של 55% במהלך 2020-2022. אסטרטגיה פיננסית זו עשויה לתמוך בהערכת שווי החברה למרות ההתמתנות הצפויה בצמיחה.
UBS מציינת גם כי ההתרחבות של Gongniu לקטגוריות חדשות, כגון מטעני רכב חשמלי (EV), עשויה לספק פוטנציאל עלייה לרווחים. גיוון זה נתפס כהתפתחות חיובית עבור החברה בעודה מנסה לחדור לשווקים וזרמי הכנסה חדשים. העמדה המעודכנת של UBS לגבי Gongniu משקפת תחזית זהירה לגבי עסקי הליבה של החברה, מאוזנת על ידי הכרה בחוזקה הפיננסי ויוזמות אסטרטגיות.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.