ביום חמישי, BofA Securities הוציאה העלאת דירוג למניית United Utilities Group PLC (UU:LN) (OTC: UUGRY), משנה את הדירוג מניטרלי לקנייה ומעלה את מחיר היעד ל-12.45 ליש"ט, עלייה מ-10.50 ליש"ט הקודמים.
החברה מאמינה כי החברה צפויה לצמיחה ריאלית של כ-20% בערך ההון הרגולטורי (RCV) במהלך תקופת הרגולציה הקרובה AMP8, המסמנת מפנה משמעותי מהצמיחה הריאלית השלילית שחוותה ב-AMP7.
החברה ציינה כי למרות שהרגולטור הבריטי למים, Ofwat, לא העניק ל-United Utilities סטטוס 'מצוין', אינדיקטורים אחרים כמו תמריצי ביצוע תוצאתיים (ODIs) ודירוג 4 כוכבים מהסוכנות לאיכות הסביבה מרמזים כי החברה מתפקדת ברמה תפעולית מהשורה הראשונה. ביצועים אלה נתפסים כאינדיקטור ליכולת החברה ליצור ערך.
הניתוח של BofA Securities מציע גם כי גם עם עלייה צפויה בהקצאת ההוצאות הכוללות (TOTEX) בקביעה הסופית (FD), רמות המינוף של United Utilities צפויות להישאר מתחת לספים שישפיעו על הקיימות של הדיבידנד הצמוד למדד המחירים לצרכן (CPI) בתקופת AMP8.
בנוסף, החברה צופה כי United Utilities לא תהיה תחת לחץ מיידי לקבל החלטות לגבי מימון הוצאות הון מתמשכות הצפויות בעשור הבא במהלך AMP9.
כתוצאה מעדכון מקיף של ההערכות, כולל אלה עבור הערך הנוכחי הנקי (NPV) של יצירת הערך, מחיר היעד של United Utilities הועלה ל-1,245 פנס, המצביע על פוטנציאל רווח של 18%.
החברה הדגישה כי United Utilities נסחרת כעת בפרמיה של 10% על ה-RCV לשנת הכספים 2025 בהשוואה לממוצע ארוך הטווח של 19.6%. כמו כן צוין כי זיקות חסרות במניה הן הנמוכות ביותר מבין שלוש חברות התשתיות בשיעור של 3% בלבד.
בחדשות אחרות לאחרונה, United Utilities Group הייתה נושא לעניין עבור מנתחים פיננסיים. מנתח UBS מארק פרשני העלה את דירוג מניית החברה מניטרלי לקנייה, וקבע מחיר יעד מופחת מעט של 11.50 ליש"ט.
למרות הורדת הערכות הרווח למניה (EPS) לשנות הכספים 2026 עד 2028, פרשני מאמין כי תשלומי הדיבידנד של החברה יהיו בני קיימא. עדכון ה-EPS נובע מהפחתה בשיעור הפחתת ערך ההון הרגולטורי (RCV), קנס של 76 מיליון ליש"ט מחקירת OFWAT, והפחתה של 10 נקודות בסיס בתשואות המותרות.
מנגד, Barclays הורידה את דירוג United Utilities מ'משקל שווה' ל'תת משקל', מתאימה את מחיר היעד מ-13.15 ליש"ט ל-9.75 ליש"ט. החלטה זו הושפעה מהחלטות רגולטוריות ותנאי שוק אחרונים, כולל החלטת Ofwat שלא לסווג את תוכנית העסקים של United Utilities כמצטיינת. פוטנציאל הצמיחה של החברה הושפע בשל תשואות מותרות נמוכות יותר ויעדי תמריצי ביצוע תוצאתיים (ODI) מחמירים שנקבעו על ידי Ofwat.
התאמות Ofwat לבסיס הנכסים הרגולטורי (RAB) של United Utilities לשנת 2030 הפחיתו באופן משמעותי את שווי החברה ב-3.6 מיליארד ליש"ט, ירידה של 18.5%. בנוסף, Ofwat הרחיבה את חקירת הגלישות המשולבות (CSO) המתמשכת שלה לכלול את כל חברות הביוב, מסמנת את תחילת פעולות האכיפה נגד United Utilities. התפתחויות אלה הן בין האירועים האחרונים המשפיעים על החברה.
תובנות InvestingPro
נתוני InvestingPro מצביעים על כך שלחברת United Utilities Group PLC (OTC: UUGRY) יש כעת שווי שוק של כ-9.52 ביליון $, המשקף את גודל החברה במגזר התשתיות. יחס המחיר לרווח של החברה עומד על 57.02 משמעותי, מה שמרמז כי המשקיעים עשויים לצפות לרווחים גבוהים יותר בעתיד או לראות את החברה כבעלת תחזית רווחים יציבה. ראוי לציין כי United Utilities הציגה שולי רווח גולמי חזקים ב-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון הרביעי של 2024, ברמה מרשימה של 88.73%, התואמת את הביצועים התפעוליים הגבוהים שצוינו על ידי BofA Securities.
בין הטיפים של InvestingPro, ראוי לציין כי United Utilities העלתה את הדיבידנד שלה במשך 12 שנים רצופות ושמרה על תשלומי דיבידנד במשך 33 שנים רצופות, מה שעשוי להיות מושך במיוחד למשקיעים המתמקדים בהכנסה. יתר על כן, הרווח הנקי של החברה צפוי לגדול השנה, מה שמספק תחזית חיובית למשקיעים פוטנציאליים. למעוניינים בניתוח מעמיק יותר, InvestingPro מציע טיפים נוספים על United Utilities, שניתן למצוא בכתובת: https://il.investing.com/pro/UUGRY.
מחויבות החברה לתשלומי דיבידנד עקביים, יחד עם הציפייה לצמיחה בהכנסה, מחזקת את העמדה האופטימית של BofA Securities לגבי United Utilities. עם תשואת דיבידנד של 5.63% נכון לתאריך הדיבידנד האחרון ב-2024, החברה מציגה הצעה אטרקטיבית לבעלי מניות המחפשים תשואות יציבות. הערכת השווי ההוגן של InvestingPro העומדת על 21.37 $ מספקת גם נקודת התייחסות למשקיעים השוקלים את הערכת המניה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.