ביום חמישי, UBS החלה לסקור את מניית Exelixis, חברת ביוטכנולוגיה הנסחרת ב-NASDAQ:EXEL, והעניקה לה דירוג ניטרלי עם מחיר יעד של 30.00 דולר.
הפירמה צופה האטה בצמיחה השנתית של תרופת הסרטן של Exelixis, Cabometyx, וחוזה מגמת צמיחה חד-ספרתית נמוכה לשנים 2024 ו-2025. בנוסף, הועלו חששות לגבי סיכונים פוטנציאליים לרכוש הרוחני החל משנת 2026.
הניתוח של UBS מציע כי תחזיות המכירות של Cabometyx לשנים 2024 ו-2025 נמוכות מעט מהקונצנזוס, עם הערכות של -1% ו-4%- בהתאמה. למרות זאת, UBS צופה כי נכס הצנרת של Exelixis, zanzalitinib, עשוי להגיע למכירות של 450 מיליון דולר עד 2028, מעט מעל הערכת הקונצנזוס של 440 מיליון דולר. ציפיות הפירמה למכירות Cabometyx ב-2025 עומדות על 1.8 ביליון דולר, לעומת קונצנזוס של 1.9 ביליון דולר.
Cabometyx, שמבוססת היטב בשוק סרטן הכליות, צפויה להתמודד עם הזדמנויות צמיחה מוגבלות בהמשך, במיוחד בשל תחרות מתעוררת מתרופות כמו Welireg. UBS מציינת כי בעוד ל-Cabometyx יש עמדה חזקה בטיפול בסרטן תאי הכליה (RCC), השוק מתקרב לרוויה.
כתוצאה מכך, התוויות חדשות כמו סרטן המעי הגס גרורתי (mCRPC) וגידולים נוירואנדוקריניים (NET) צפויות להפוך למנועי צמיחה משמעותיים עבור התרופה לאחר 2025.
הדוח מציין עוד כי התוויות חדשות אלה ל-Cabometyx נחשבות לשווקים קטנים יותר, כאשר כל אחת עשויה לתרום כ-300 מיליון דולר למכירות התרופה ב-2030.
תחזיות אלה הן חלק מהרציונל של הפירמה לדירוג הניטרלי של המניה, מה שמרמז כי הצמיחה האיטית של Cabometyx והגיוון ההדרגתי של צנרת Exelixis עשויים כבר להשתקף במחיר המניה הנוכחי.
בחדשות אחרות לאחרונה, Exelixis זוכה לתשומת לב בשל תוצאות ניסוי CABINET בשלב 3, שהראו שיפור משמעותי בהישרדות ללא התקדמות המחלה (PFS) בחולים עם גידולים נוירואנדוקריניים מתקדמים (NET). התוצאות הוצגו בכנס האיגוד האירופי לאונקולוגיה רפואית (ESMO) ופורסמו במקביל ב-New England Journal of Medicine (NEJM). בנוסף, מנהל המזון והתרופות האמריקאי (FDA) קיבל בקשה משלימה לאישור תרופה חדשה (sNDA) עבור cabozantinib, טיפול ל-NET.
הביצועים הפיננסיים של Exelixis היו גם הם חזקים, כאשר ההכנסות ברבעון השני הגיעו ל-637.2 מיליון דולר, בעיקר בזכות cabozantinib, שתרם 437.6 מיליון דולר. הרווח הנקי המדולל של החברה של 0.77 דולר למניה עלה באופן משמעותי על התחזיות המוקדמות.
מספר פירמות אנליסטים, כולל Citi, BofA Securities ו-Truist Securities, שמרו על דירוג הקנייה שלהן ל-Exelixis, בעקבות הצגת התוצאות מניסוי CONTACT-02 בשלב 3. הניסוי הדגים שיפור משמעותי ב-PFS בחולים עם סרטן ערמונית גרורתי עמיד לסירוס.
יתרה מזאת, החלטה בסכסוך פטנטים על Cabometyx, שתקבע את תקופת הבלעדיות של התרופה בשוק, צפויה בקרוב. זוהי התפתחות קריטית לתחזית הפיננסית של החברה. לבסוף, הבקשה המשלימה לאישור תרופה חדשה (NDA) עבור cabozantinib בטיפול ב-NET התקבלה על ידי ה-FDA, עם תאריך יעד לפעולה שנקבע לאפריל 2025.
תובנות InvestingPro
עם תחילת הסיקור של UBS על Exelixis, משקיעים עשויים לחפש הקשר נוסף להערכת ביצועי החברה והפוטנציאל שלה. על פי נתוני InvestingPro האחרונים, ל-Exelixis יש שווי שוק של 7.65 ביליון דולר והיא נסחרת במכפיל רווח של 23.51, שמתואם ל-20.29 כאשר מתחשבים ב-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון השני של 2024. צמיחת ההכנסות של החברה לאותה תקופה עומדת על 17.48%, מה שמדגיש ביצועים פיננסיים חזקים.
טיפים של InvestingPro מציעים כי ההנהלה של Exelixis רוכשת בחזרה מניות באופן פעיל, מה שלעתים קרובות מאותת על ביטחון בעתיד החברה. בנוסף, מדווח כי לחברה יש יותר מזומנים מחוב במאזן, מה שמהווה סימן חיובי לבריאות פיננסית. גורמים אלה, יחד עם מרווח רווח גולמי גבוה של 96.06% ב-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון השני של 2024, מספקים תמונה משכנעת של היציבות והרווחיות הפיננסית של Exelixis.
עבור אלה המעוניינים בצלילה עמוקה יותר, ישנם מעל 12 טיפים נוספים של InvestingPro זמינים, המציעים תובנות כגון צמיחת הרווח הנקי הצפויה של Exelixis השנה, מסחר במכפיל רווח נמוך ביחס לצמיחת הרווחים בטווח הקרוב, ותשואה חזקה בשלושת החודשים האחרונים. ניתן לחקור טיפים אלה לעומק עבור אלה השוקלים השקעה ב-Exelixis, אותם ניתן למצוא בדף הייעודי של החברה ב-InvestingPro.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.