ביום שני, S&P Global עדכנה את תחזית הייצור העולמית לתעשיית הרכב, המצביעה על ירידה חדה יותר מהצפוי. ההערכות המעודכנות משקפות כעת התכווצות של 5.4% ברבעון השלישי של 2024, לעומת התחזית הקודמת של ירידה של 5.0%, המאותתת על סביבה מאתגרת יותר לתעשיית הרכב. Morgan Stanley הגיבה לעדכון, והביעה ציפייה לסנטימנט שלילי סביב תוצאות הרבעון השלישי של 2024 הקרובות.
ההתאמה כלפי מטה מתרחבת גם לתחזיות ייצור כלי הרכב הקלים (LVP) לשנת 2024 המלאה, עם צפי להתכווצות של 2.1% בהשוואה לשנה שעברה. התחזית המעודכנת כוללת גם הפחתה משמעותית בנפחי ה-LVP לשנות הכספים 2025 ו-2026, עם קיצוצים של כ-0.8 מיליון ו-1.0 מיליון יחידות בהתאמה.
Morgan Stanley צופה כי הערכות הייצור המופחתות יובילו לטון קודר בתוצאות הרבעוניות הקרובות. החברה צופה גם קשיים עבור ספקי הרכב בהשגת תוכניות הרחבת המרווחים לשנת הכספים 2025, לאור גל האזהרות הרווחים האחרון מצד יצרני הרכב המקוריים (OEMs).
האזורים העיקריים התורמים להורדת תחזית ה-LVP העולמית הם צפון אמריקה וסין. בצפון אמריקה, יותר מ-1.3 מיליון יחידות הוסרו מהתחזית לתקופה 2024-2026. התאמה זו נובעת מתחזית מכירות נמוכה יותר, צורך בתיקון מלאי, וההשפעה של 20 עיכובים בהשקות ומהחלטות על ביטול תוכניות או הקצאה מחדש של משאבים.
בינתיים, בסין, למרות מאמצים לעודד ביקוש למכוניות חדשות באמצעות תמריצים וסובסידיות, וכן מדיניות המעודדת גריטה של כלי רכב עם מנועי בעירה פנימית (ICE), הביקוש נותר חלש. סביבת המחירים התחרותית הובילה צרכנים לדחות רכישות בציפייה להנחות נוספות מצד יצרני הרכב. הערכות ה-LVP לשנות הכספים 2025 ו-2026 בסין עודכנו כלפי מטה, משקפות את ההשלכות הצפויות בעקבות פקיעת מדיניות הגריטה.
בחדשות אחרות לאחרונה, Ford Motor Company האריכה את תוכנית שימור הטבות המס (TBPP) שלה עד ל-30 בספטמבר 2027, כדי להגן על זיכויי המס שלה. תעשיית הרכב רואה ביקוש מוגבר למתכות מקבוצת הפלטינה עקב עלייה במכירות כלי רכב היברידיים. Ford, בין מממני רכב אחרים, השיקה לאחרונה הנפקות אג"ח חדשות בשוק האג"ח, בציפייה להפרעות אפשריות מהחלטת הריבית הקרובה של הפדרל ריזרב.
בנוסף, Ford קראה להחזרה 90,736 כלי רכב מקו הייצור של 2021-2022 עקב בעיה פוטנציאלית בשסתום המנוע. משרד נציג הסחר של ארה"ב דחה את ההחלטה הסופית על העלאת מכסים על מוצרים מתוצרת סין, כולל כלי רכב חשמליים, סוללות, מוליכים למחצה ותאים סולאריים. Ford פנתה ל-USTR בבקשה להפחית את המכסים המוצעים על חומרים חיוניים כמו גרפיט מלאכותי, המשמש לייצור סוללות לרכב חשמלי.
תובנות InvestingPro
לאור העדכונים האחרונים של S&P Global והתחזית הקודרת לתעשיית הרכב, חשוב לשקול את הבריאות הפיננסית והמעמד בשוק של חברות בסקטור. על פי נתוני InvestingPro, לאחת החברות בתעשיית הרכב יש שווי שוק של 43.13 מיליארד דולר והיא נסחרת ביחס מחיר לרווח (P/E) של 11.24. נתונים עדכניים יותר מראים יחס P/E מתואם ל-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון השני של 2024 נמוך יותר של 7.43, מה שמרמז על הערכת חסר פוטנציאלית בהשוואה לרווחים היסטוריים.
למרות האתגרים בתעשייה, החברה הזו הראתה חוסן עם תשואת דיבידנד נכון לסוף 2024 של 7.3% משמעותיים, הנתמכת בהיסטוריה איתנה של שמירה על תשלומי דיבידנד במשך 13 שנים רצופות. מחויבות זו לתשואות לבעלי המניות, המודגשת באחד מטיפים של InvestingPro, עשויה לספק נחמה מסוימת למשקיעים בתקופות סוערות. בנוסף, צמיחת ההכנסות של החברה ב-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון השני של 2024 הייתה 6.2%, מה שמצביע על כך שהיא הצליחה להרחיב את שורת ההכנסות שלה למרות הרוחות הנגדיות הרחבות יותר בתעשייה.
עם זאת, חשוב לציין שהחברה סובלת ממרווחי רווח גולמי חלשים, כפי שמצוין בטיפ נוסף של InvestingPro, כאשר הנתונים האחרונים מראים מרווח של 8.04%. על המשקיעים להיות מודעים גם לכך שהחברה נסחרת במכפיל EBIT גבוה, מה שעשוי להצביע על פרמיה על הרווח לפני ריבית ומסים. לאלה המעוניינים בניתוח מעמיק יותר, InvestingPro מציעה טיפים נוספים שיכולים לספק הקשר והכוונה נוספים לגבי המצב הפיננסי ותחזיות השוק של החברה.
לקבלת סט מקיף יותר של טיפים של InvestingPro ולחקור את המדדים הפיננסיים המפורטים של חברה זו, קוראים מעוניינים יכולים לבקר בפלטפורמת InvestingPro, הכוללת סך של 12 עדכוני אנליסטים על רווחים ותובנות בעלות ערך אחרות.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.