ביום שישי, אנליסטים של UBS סיפקו את תובנותיהם לגבי צמד המטבעות דולר-ין, תוך ציון ירידה משמעותית לשפל תוך-יומי של 140.7 מוקדם יותר בשבוע. הירידה בערך יוחסה לשילוב של נפילה בתשואות האמריקאיות ושבירת הצמד מתחת לרמת התמיכה הטכנית הקריטית של 141.7, מה שהוביל למכירות עצירת הפסד.
תחזיות UBS לדולר-ין נקבעו על 147 עד 24 בדצמבר 2023, 143 עד 25 במרץ 2024, 140 עד 25 ביוני 2024, ו-138 עד 25 בספטמבר 2024. האנליסטים ציינו כי רמת המסחר הנוכחית נמוכה מעט ממה שהיה צפוי על בסיס הפרשי התשואה הריאלית ל-10 שנים, מה שמרמז כי צמד המטבעות צריך להיות קרוב יותר ל-143 מאשר ל-141.
החברה מאמינה כי הדולר-ין נראה במצב של מכירת יתר ממספר סיבות וצופה התאוששות לטווח הקצר לטווח של 143-147. הם טוענים כי הירידה האחרונה בתשואות האג"ח האמריקאיות, עם תשואות לשנתיים ו-10 שנים ברמות של 3.57% ו-3.62% בהתאמה, נראית מופרזת בהשוואה ליעדים שלהם לדצמבר 2024 של 3.75% ו-3.85%.
בנוסף, ציפיות השוק להורדות ריבית של הפדרל ריזרב נחשבות אגרסיביות, כאשר חוזי הריבית העתידיים מתמחרים 116 נקודות בסיס של הורדות עד דצמבר 2024, יותר מהציפייה של UBS ל-100 נקודות בסיס.
הניתוח גם הדגיש כי עמדות שוק המט"ח הממונפות עברו לפוזיציית לונג נטו על הין היפני, עמדה שהם רואים כבלתי בת-קיימא על בסיס מגמות היסטוריות. הפעמים היחידות בהן נשמרו פוזיציות לונג נטו על הין במהלך העשור האחרון היו בתקופות של הימנעות מסיכון גלובלית או כאשר הפדרל ריזרב שמר על שיעורי ריבית נמוכים מאוד.
למרות הסיכוי לטווח הקצר להתאוששות בדולר-ין, UBS מחזיקה בדעה כי צמד המטבעות נמצא במגמת ירידה לטווח הבינוני וממליצה למשקיעים למכור בעליות. החברה גם תיארה סיכונים פוטנציאליים לטווח הקרוב, כולל האפשרות לדוח מכירות קמעונאיות אמריקאי מאכזב שצפוי ב-17 בספטמבר 2024, או בחירת ראש ממשלה יפני חדש ב-27 בספטמבר 2024, שעשוי לתמוך בהידוק מהיר יותר של בנק יפן.
תובנות InvestingPro
לאור הניתוח של UBS על צמד המטבעות דולר-ין, נתונים עדכניים מ-InvestingPro מספקים הקשר נוסף לביצועי המטבע. מדד הדולר האמריקאי (DXY), מדד המודד את ערך הדולר האמריקאי ביחס לסל מטבעות זרים, חווה מגמת ירידה בטווחי זמן שונים. באופן ספציפי, ה-DXY חווה תשואה כוללת של -0.26% בשבוע האחרון, תשואה של -1.61% בחודש האחרון, ותשואה של -4.07% ב-3 החודשים האחרונים. בששת החודשים האחרונים, התשואה עמדה על -1.83%, בעוד שהתשואה מתחילת השנה עומדת על -0.46% נכון ליום ה-257 של 2024. מחיר הסגירה האחרון של ה-DXY היה 101.37 דולר.
מדדים אלה רלוונטיים במיוחד מכיוון שהם משקפים תנועות רחבות יותר בדולר האמריקאי שעשויות להשפיע על צמדי מטבעות כמו דולר-ין. היחלשות במדד הדולר עשויה לתמוך בתחזית של UBS להתאוששות אפשרית לטווח הקצר בצמד דולר-ין. בנוסף, הטיפים של InvestingPro מציעים למשקיעים לעקוב אחר אינדיקטורים כלכליים מרכזיים ואירועים גיאופוליטיים שעשויים להשפיע על הלך הרוח בשוק והערכות מטבע. כפי ש-UBS מציינת סיכונים פוטנציאליים כמו דוחות מכירות קמעונאיות בארה"ב ושינויים פוליטיים ביפן, גורמים אלה אכן עשויים להטות את כיוון הדולר-ין. עבור אלה המחפשים תובנות נוספות, InvestingPro מציעה טיפים נוספים על אסטרטגיות מסחר במטבע וניתוח שוק.
לקוראים המעוניינים להעמיק בחקר מגמות ואסטרטגיות מטבע, ל-InvestingPro יש מספר רב של טיפים נוספים זמינים, המספקים ערכת כלים מקיפה לקבלת החלטות מושכלת בשוק הפורקס.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.