ביום שני, Barclays נקטה בעמדה שלילית כלפי מניית Kering SA (KER:FP) (OTC: PPRUY), כאשר הורידה את דירוגה מ-Equalweight ל-Underweight וקיצצה את מחיר היעד ל-210 אירו מ-276 אירו.
העדכון הגיע בעקבות ביקור אחרון בסין, שם הניתוח של Barclays הצביע על כך ש-Gucci, אחד המותגים המרכזיים של Kering, חווה ירידה תלולה יותר במכירות באזור בהשוואה למתחריו.
לפי החברה, משוב ממומחי התעשייה מעלה ספקנות לגבי ההשפעה של מוצרי Gucci החדשים. עם הרעה בסביבה המאקרו-כלכלית בסין, הפוטנציאל למפנה ב-Gucci נראה כלא ודאי יותר.
Barclays אינה צופה כי המותגים האחרים של Kering, כמו Saint Laurent, Bottega Veneta ו-Balenciaga, יפצו מספיק על הביצועים החלשים של Gucci.
החברה הביעה חששות כי ציפיות השוק הנוכחיות ל-Kering עשויות להיות אופטימיות מדי, ומצביעה על האפשרות להפחתות רווחים נוספות. למרות שמחיר המניה של Kering כבר ירד משמעותית, Barclays מציעה כי הוא עלול לרדת עוד יותר. תחזית זו מבוססת על העובדה שמחיר המניה עדיין גבוה יותר מאשר לפני זינוק הצמיחה של Gucci תחת הניהול היצירתי של Alessandro Michele.
מחיר היעד המעודכן של Barclays מרמז על ירידה של 11% ממחיר המניה הנוכחי של Kering. הורדת הדירוג משקפת תחזית זהירה לגבי הסיכויים של חברת האופנה היוקרתית בטווח הקצר, במיוחד בשוק הסיני החשוב.
בחדשות אחרות לאחרונה, Kering SA הורדה בדירוג גם על ידי RBC Capital ו-UBS בשל חששות מהתרככות שוק מוצרי היוקרה ויישום האסטרטגיה החדשה של Gucci. RBC Capital עדכנה את הדירוג שלה מ-Outperform ל-Sector Perform, והפחיתה את מחיר היעד ל-290 אירו מ-310 אירו. הם צופים עיכוב בצמיחה חיובית בהכנסות של Gucci עד למחצית השנייה של 2025, כאשר תחזיות הרווח למניה (EPS) שלהם ל-Kering בשנת הכספים 2025 נמוכות ב-7% מהקונצנזוס.
באופן דומה, UBS הורידה את דירוג המניה של Kering SA מ-Buy ל-Neutral, תוך הפחתת מחיר היעד מ-410.00 אירו ל-300.00 אירו. החברה עדכנה את תחזיות ה-EPS שלה כלפי מטה ב-17% לשנת הכספים 2024 וב-26% לשנות הכספים 2025 ו-2026. שינויים אלה משקפים את הזמן והעלויות הצפויים הקשורים לאסטרטגיה החדשה של Gucci, אשר תורמת לכ-70% מה-EBIT של Kering.
התפתחויות אחרונות אלה ממחישות את האתגרים שבפניהם ניצבת Kering במיצוב מחדש של Gucci ומותגיה האחרים על רקע האטה רחבה יותר בסקטור היוקרה. שתי החברות מדגישות את חשיבות ציפיות הרווחים בהערכת מחיר המניה העתידי של Kering ומציעות תחזית זהירה יותר מזו של משקיפי שוק אחרים.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.