ביום שישי, B.Riley עדכנה את התחזית הפיננסית של Tilly's (NYSE:TLYS), תוך הפחתת מחיר היעד ל-6 דולר מ-7 דולר קודם לכן, תוך שמירה על עמדה ניטרלית לגבי המניות. העדכון מגיע בעקבות דוח הרווח של Tilly's לרבעון השני, שפורסם לאחר סגירת השוק ביום חמישי, המציג מרווח גולמי (GM) ו-EBITDA העולים על תחזיות הקונצנזוס.
הקמעונאית חוותה עלייה של 1.8% במכירות, עם עלייה קלה הן בהכנסות מחנויות והן מהמסחר האלקטרוני. בהשוואה לשנה שעברה, המרווח התפעולי הראה שיפור, ועמד על מינוס 0.5% מהמכירות לעומת מינוס 1.7% ברבעון השני של 2023.
הוצאות המכירה, הנהלה וכלליות (SG&A) של החברה עלו ב-180 נקודות בסיס ל-31.2%, בעיקר בשל עלויות גבוהות יותר בשכר, שיווק דיגיטלי והשקעות בתוכנה כשירות (SaaS). למרות זאת, המרווח הגולמי עלה ב-300 נקודות בסיס ל-30.7%, מעל הקונצנזוס של 27.9%.
זאת הודות למרווחי מוצרים טובים יותר ועלויות רכישה והפצה (BDO) נוחות. מרווח הסחורה ראה גם עלייה של 270 נקודות בסיס בזכות הנחות משופרות ומחירי פתיחה (IMU), בעוד עלויות ה-BDO התמנפו ב-30 נקודות בסיס יחד כנגד מכירות גבוהות יותר.
נכון ל-31 באוגוסט, המכירות בחנויות זהות מתחילת הרבעון עלו ב-1.0% בהשוואה לשנה שעברה, כאשר המגמות הראו שיפור במהלך עונת החזרה לבית הספר. עם זאת, צפויה ירידה עונתית. המותג הפרטי של החברה הראה ביצועים חזקים, אם כי נתקל במחסור במלאי בכמה קטגוריות מובילות במכירות.
Tilly's סיפקה הנחיות לרבעון השלישי להכנסות ורווח למניה (EPS) שנפלו מתחת לקונצנזוס, בהתחשב במשיכת הכנסות של כ-18 מיליון דולר לרבעון השני בשל שינוי בלוח השנה הקשור לשבוע ה-53 שנכלל בשנה הקודמת.
Tilly's מנהלת באופן פעיל את הוצאות השכירות שלה, עם כ-80 החלטות שכירות שיש לקבל בשנת הכספים 2024, כאשר 60% מהן כבר טופלו.
החברה פועלת להשגת תנאי שכירות נוחים יותר שישקפו טוב יותר את הירידה בתנועת הצרכנים ושיעורי ההמרה בשיעור חד-ספרתי גבוה. בעוד שקיים פוטנציאל לשכירויות משופרות, המכירות ומרווחי הסחורה זקוקים להתאוששות נוספת לקראת התקדמות משמעותית במינוף העלויות.
החברה מתמקדת גם בניהול מלאי ואופטימיזציה של הנחות. מעבר לרבעון השלישי, ההשוואות צפויות להיות קלות יחסית, ומדדי מפתח צריכים להראות שיפור. עם זאת, אתגרים מבניים, כמו עלויות עבודה גבוהות יותר בחנויות, ורוחות נגד מאקרו-כלכליות מתמשכות, עלולים להאט את ההשפעה של יוזמות המפנה.
Tilly's ממשיכה לשפר את אסטרטגיות השיווק שלה כדי ליצור קשר בר-קיימא עם קהל היעד שלה. הדוח מסתיים בציפייה לצמיחה עסקית והתאוששות במרווחים עבור Tilly's, בתלות בשיפור משמעותי במגמות המכירות ומרווחי הסחורה.
בחדשות אחרות לאחרונה, Tilly's Inc. דיווחה על תוצאות מעורבות לרבעון הראשון של 2024, עם ירידה במכירות נטו ובתוצאות התפעוליות לפני מס, למרות שיפור במרווחי המוצרים. גם B.Riley וגם Roth/MKM עדכנו את התחזית הפיננסית שלהן על Tilly's, תוך הפחתת מחיר היעד ל-7.00 דולר ו-6.00 דולר בהתאמה, תוך שמירה על עמדה ניטרלית לגבי המניה.
עדכונים אלה הגיעו בעקבות ביצועי הרבעון הראשון של Tilly's, שעלו על הקונצנזוס במרווח הגולמי וב-EBITDA, אך גם ראו ירידה במכירות ובמרווח התפעולי.
ביצועי החברה מתחילת הרבעון הראו ירידה של 8.4% במכירות השוואתיות הכוללות בהשוואה לשנה שעברה. עם זאת, היו סימנים להתאוששות לאחר פתרון בעיות עם תוכנת הפצה חדשה שיושמה. המותגים הפרטיים של Tilly's הצליחו היטב, וישנן ציפיות לשיפורים עוקבים במדדי מפתח.
Tilly's מנהלת באופן פעיל את הוצאות השכירות, עם כמעט 100 החלטות שכירות צפויות בשנת הכספים 2024. החברה שואפת להבטיח תנאי שכירות נוחים המשקפים את הירידה בתנועת הצרכנים ובהמרה בשיעור חד-ספרתי גבוה. B.Riley צופה כי הסכמי שכירות מועדפים עשויים להוביל למינוף תפוסה לטווח ארוך, בהינתן התאוששות משמעותית יותר במכירות ובמרווח הסחורה.
Tilly's מיישמת אסטרטגיות שיווק חדשות וכלים תפעוליים לשיפור ביצועי העסק. סימנים חיוביים במלאי, במיוחד במחלקת הג'וניור, תומכים באופטימיות לגבי המחצית השנייה של השנה.
תובנות InvestingPro
לאור העדכון האחרון של B.Riley לתחזית הפיננסית של Tilly's, נתונים עדכניים מ-InvestingPro מספקים הקשר נוסף. Tilly's פועלת עם נטל חוב משמעותי ואנליסטים עדכנו לאחרונה את תחזיות הרווח שלהם כלפי מטה לתקופה הקרובה, המשקפות את האתגרים שהקמעונאית מתמודדת איתם. למרות מאמצי החברה לניהול הוצאות ואופטימיזציה של מלאי, Tilly's לא צפויה להיות רווחית השנה, כפי שמצוין על ידי יחס P/E שלילי של -3.43. יתר על כן, עם תשואה כוללת של -35.98% במחיר ב-6 חודשים, המניה חוותה תנודתיות משמעותית, מגמה שמשקיעים צריכים לעקוב אחריה בקפידה.
טיפים של InvestingPro מדגישים ש-Tilly's שורפת במהירות מזומנים ואינה משלמת דיבידנד לבעלי המניות, מה שעלול להיות מקור לדאגה למשקיעים המתמקדים בהכנסה. בנוסף, ההערכה של החברה מרמזת על תשואת תזרים מזומנים חופשי נמוכה, מה שמרמז על כך שמחיר המניה הנוכחי עשוי לא לשקף במלואו את הבריאות הפיננסית הבסיסית של העסק. למעוניינים בניתוח נוסף, ישנם טיפים נוספים של InvestingPro זמינים עבור Tilly's ב-https://www.investing.com/pro/TLYS, המספקים צלילה עמוקה יותר לביצועי החברה וסיכוני השקעה פוטנציאליים.
נתוני InvestingPro מדגישים את אתגרי צמיחת ההכנסות, עם ירידה קלה של -3.67% ב-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון השני של 2025. עם זאת, שולי הרווח הגולמי נשארים חזקים יחסית ב-41.65%, מה שמצביע על כך ש-Tilly's עדיין מסוגלת לשמור על רמת רווחיות על עלות המכר. שווי השוק של 142.89 מיליון דולר מרמז על כך ש-Tilly's היא שחקנית קטנה יותר בענף הקמעונאות, מה שעשוי לתרום לתנודתיות הגבוהה במחיר המניה שנצפתה. עם תובנות אלה, משקיעים יכולים להעריך טוב יותר את מעמדה של Tilly's בנוף התחרותי ואת הסיכונים וההזדמנויות הפוטנציאליים הקשורים למניית החברה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.