Morgan Stanley החלה ביום שישי לסקר את Gates Industrial Corp. (NYSE: GTES) עם דירוג Equalweight ומחיר יעד של 19.00 דולר. החברה צופה חזרה לצמיחה אורגנית עבור החברה בשנת 2025, לאחר תקופה של 18 חודשים של ירידות.
תחזית זו מבוססת על התייצבות בשווקי הקצה של Gates Industrial, הכוללים את מגזרי התעשייה וההובלה, וציפיות לדחיפה מקצב מוגבר של השקות מוצרים חדשים בשנת 2024, שצפוי להיות כמעט פי שלושה מזה של שנת 2019.
האנליסט ציין כי בעוד שהערכות הקונצנזוס כבר מתכננות צמיחה אורגנית של אמצע הספרות החד-ספרתיות לשנים 2025-26, זה מגביל את הפוטנציאל לעדכונים כלפי מעלה בהשוואה ליעד של Gates Industrial של כפי שניים מהייצור התעשייתי.
החברה אופטימית לגבי שיעור השינוי החיובי בחשיפה למגזרי ההובלה והתעשייה לקראת 2025, המונע מתנופת המחזור והקלה בהורדת המלאי. יתר על כן, צפוי כי המשך הלחץ על הצרכנים יתמוך בשוק החלפים לרכב, שהוא שוק הקצה הגדול ביותר של Gates Industrial, המהווה כ-33%.
למרות התחזית החיובית, הערכת השווי של Gates Industrial נשארת בסביבות 9 פעמים EV/EBITDA, שהיא הנחה של כ-40% ביחס למתחרותיה. הערכת שווי זו תואמת את דפוסי המסחר ההיסטוריים של החברה. הדוח מציין גם כי הכבדת הערכת השווי מצד Blackstone המוכרת את חלקה בחברה הולכת ופוחתת אך לא נפתרה לחלוטין, כאשר הבעלות של Blackstone ירדה כעת לכ-8% משיא של כ-63%.
הערכת השווי של Morgan Stanley מביאה בחשבון הן את הסרת הכבדת הערכת השווי ממכירת Blackstone והן את הפוטנציאל המוגבל לעדכון בטווח הקרוב עבור המניה. צפוי כי Gates Industrial תראה ביצועים חזקים יותר במגזר החלפים לרכב, מה שאמור לספק תמיכה לנוכח הלחצים המתמשכים על הצרכנים.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.