ביום רביעי, VNET Group Inc (NASDAQ: VNET) קיבלה שדרוג מ-HSBC, ששינה את דירוג המניה מ"החזק" ל"קנייה". הפירמה גם העלתה את מחיר היעד למניות החברה ל-5.20 דולר. השדרוג מגיע כאשר VNET נתפסת כמי שתרוויח מהתכנסות ההיצע בסין היבשתית, שם שניים ממתחריה העיקריים, Chindata ו-GDS, משנים את המיקוד האסטרטגי שלהם. שינוי זה מאפשר ל-VNET להתחרות בעיקר עם חברות אזוריות כמו Centrin Data ו-ZDATA.
האנליסט מ-HSBC מציין כי חסמי הכניסה למרכזי נתונים מונעי AI הם משמעותיים, בעיקר בשל הצורך בכושר IT משמעותי והיכולת לספק שירותים במהירות, בטווח זמן של 6 עד 12 חודשים. מוערך כי נדרש הון עצמי של כ-500-600 מיליון רנמינבי סיני כדי לתמוך במרכז נתונים עם כושר של מעל 100 מגה-וואט, בהנחה ש-70-80% מהמימון מגיע מחוב.
גישת ההערכה של VNET גם עודכנה על ידי HSBC. החברה מוערכת כעת בהנחה של 46% למכפיל היעד של שווי תפעולי ל-EBITDA מתואם (EV/adjusted EBITDA) של GDS, שממוצע על פני ששת החודשים האחרונים. זה מוביל למכפיל יעד של EV/adjusted EBITDA של 7.7x לשנת 2025, המשקף ציפיות לשיפור בביקוש לשירותי VNET.
קודם לכן, VNET הוערכה על ידי HSBC באמצעות הנחה של 29% לערך המאזני המוערך שלה לשנת 2024. מחיר היעד החדש של 5.20 דולר מסמן עלייה משמעותית מהיעד הקודם של 2.09 דולר, המאותת על תחזית אופטימית יותר לביצועים הפיננסיים של החברה בעתיד.
בחדשות אחרות לאחרונה, VNET Group Inc. דיווחה על תוצאות חזקות לרבעון השני של 2024, עם עלייה של 9% בהכנסות לעומת השנה הקודמת ל-1.99 ביליון RMB, עוברת את הערכות הקונצנזוס ו-BofA. ה-EBITDA המתואם של החברה עלה גם כן ב-7% לעומת השנה הקודמת ל-574 מיליון RMB, מעבר לציפיות. הכנסות העסק הסיטונאי של VNET Group ראו זינוק משמעותי של 81% לעומת השנה הקודמת ל-402 מיליון RMB, מונע על ידי ביקוש חזק, במיוחד מסקטור הבינה המלאכותית.
Citi ו-BofA Securities הביעו שתיהן תחזיות חיוביות לחברה, כאשר Citi מתחילה בדירוג "קנייה" ומחיר יעד של 4.00 דולר, ו-BofA Securities מעלה את מחיר היעד שלה ל-3.30 דולר מ-2.80 דולר קודם לכן תוך שמירה על דירוג "קנייה" למניה. הערכות חיוביות אלו מבוססות על תוכניות הצמיחה וההתרחבות המבטיחות של החברה, כולל הבטחת הזמנה של 235MW באולנקאב ותוכניות לכושר נוסף של 1.2GW באותו אזור.
התפתחויות אלו מגיעות לצד העלאת תחזית ה-CapEx השנתית של VNET Group לבין 5 ביליון RMB ל-5.5 ביליון RMB, ותחזיות לאספקת בין 100-140MW של כושר סיטונאי במחצית השנייה של 2024, ו-110-150MW למחצית הראשונה של 2025.
תובנות InvestingPro
השדרוג האחרון של VNET Group Inc על ידי HSBC מתיישב עם מספר תובנות מפתח מ-InvestingPro. המניה של החברה הראתה עוצמה יוצאת דופן לאחרונה, כאשר נתוני InvestingPro חושפים החזר מחיר של 60.58% בשלושת החודשים האחרונים והחזר מרשים של 108.06% בששת החודשים האחרונים. מגמת העלייה הזו תומכת בעמדה האופטימית יותר של HSBC לגבי המניה.
טיפים של InvestingPro מדגישים ש-VNET היא "שחקנית בולטת בתעשיית שירותי ה-IT", מה שרלוונטי במיוחד לאור הערות האנליסט על חסמי הכניסה הגבוהים למרכזי נתונים מונעי AI. הטיפ המציע ש"אנליסטים צופים שהחברה תהיה רווחית השנה" מתיישב עם התחזית החיובית של HSBC ומחיר היעד המוגדל.
עם זאת, על המשקיעים לשים לב שVNET "פועלת עם נטל חוב משמעותי" לפי טיפ אחר של InvestingPro. זה יכול להיות גורם לצפייה, במיוחד בהתחשב באופי עתיר ההון של תעשיית מרכזי הנתונים שהוזכר במאמר.
לניתוח מקיף יותר, InvestingPro מציע 14 טיפים נוספים עבור VNET, המספקים למשקיעים הבנה עמוקה יותר של הבריאות הפיננסית ומעמד השוק של החברה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.