בשיחת ועידת הרווחים לרבעון השלישי של 2024, המנכ"לים המשותפים של Enterprise Products Partners L.P. (NYSE: EPD), ג'ים טיג ורנדי פאולר, הכריזו על עלייה שנתית ב-EBITDA המתואם ל-2.4 ביליון $ ותזרים מזומנים הניתן לחלוקה של 2 ביליון $. החברה הכריזה על חלוקה של 0.525 $ ליחידה רגילה ודיווחה על רווח נקי של 1.4 ביליון $, או 0.65 $ ליחידה, המהווה עלייה של 8% לעומת השנה הקודמת. אבני דרך תפעוליות כללו את השלמת הרכישה של Piñon Midstream וקביעת שיאים בנפחי פעילות. במבט קדימה, Enterprise Products נמצאת במסלול הנכון עם פרויקטי הצמיחה שלה, וצופה הוצאות הון בין 3.5 ביליון $ ל-4 ביליון $ לשנת 2025.
נקודות עיקריות
- ה-EBITDA המתואם עלה ל-2.4 ביליון $, עם תזרים מזומנים הניתן לחלוקה של 2 ביליון $.
- הרווח הנקי המיוחס לבעלי היחידות הרגילות עלה ב-8% ל-1.4 ביליון $.
- חלוקה של 0.525 $ ליחידה רגילה תשולם ב-14 בנובמבר 2024.
- הרכישה של Piñon Midstream משלימה את יכולות העיבוד של החברה באגן פרמיאן.
- הוצאות ההון לצמיחה לשנת 2025 צפויות להיות בין 3.5 ביליון $ ל-4 ביליון $.
- החברה שומרת על נזילות מאוחדת של כ-5.6 ביליון $, עם יחס מינוף של 3.0x.
תחזית החברה
- מספר פרויקטים נמצאים במסלול להשלמה ב-2025, כולל פרויקט צינור CO2 חדש עם Oxy.
- דאלאס וסן אנטוניו מצוינות בשל תפקידיהן המשמעותיים בקיבולת החשמל המתוכננת.
- האינטגרציה של רכישת Piñon צפויה לשפר את הצמיחה האורגנית.
- אחסון האתאן מלא, עם ביקוש חדש הצפוי לצד השקת מתקני ייצוא ב-2024.
- מערכת TW Products ביוטה עשויה להתרחב עוד יותר עם עליית הביקוש.
נקודות שליליות
- האחסון המלא של אתאן עלול להוביל להפחתת השבת אתאן עד להפעלת מתקני הייצוא החדשים.
- כללי הרחקה חדשים בניו מקסיקו מציבים אתגרים פוטנציאליים, אם כי התעשייה צופה הסתגלות.
נקודות חיוביות
- הייצור באגן פרמיאן צפוי לעלות משמעותית עד 2025.
- תעריפי רציף הייצוא של LPG עלו, כאשר החברה נהנית ממטענים ספוט גבוהים יותר.
- ההרחבה המתמשכת של מערכות האתילן והפרופילן צפויה להגביר את הייצוא לאירופה.
החמצות
- עיכובים קלים בפרויקט באהיה בשל בעיות רישוי.
עיקרי שאלות ותשובות
- החלטת השקעה סופית לפרויקט 1.5 צפויה במחצית הראשונה של 2025.
- הסרת צווארי בקבוק אחרונה מאפשרת לכידת תעריפי ספוט גבוהים יותר בייצוא LPG.
- מערכת צינורות האתילן מתרחבת, עם צפי לעלייה בייצוא לאירופה.
- ביצועי השיווק נשארים חזקים עם פעילות משמעותית במרווח Waha.
- שתי יחידות ה-PDH פועלות במלואן, ותורמות משמעותית לתזרים המזומנים.
- תקציב ההון ל-2025 צפוי לעלות, כאשר רכישות חוזרות צפויות להישאר בין 200 מיליון $ ל-300 מיליון $.
- לא הוצגו פתרונות מיידיים לפער ההערכה בין C-Corps ל-MLPs.
- פרויקטי צמיחה ל-2026 כוללים השקעה משמעותית בפרויקטים מאושרים ופוטנציאליים חדשים.
Enterprise Products Partners L.P. ממצבת את עצמה לצמיחה מתמשכת ויעילות תפעולית, תוך ניצול רכישות כמו Piñon Midstream וניצול הרחבות אסטרטגיות. הבריאות הפיננסית של החברה, כפי שמצוין ברווחים ובתזרים המזומנים החזקים, תומכת בתוכניות הוצאות ההון השאפתניות שלה לשנים הקרובות. עם התמקדות בשיפור השירותים המשולבים שלה והרחבת נתח השוק שלה, במיוחד באגן פרמיאן ובשווקי הייצוא האירופיים, Enterprise Products Partners L.P. מנווטת בנוף האנרגיה המתפתח עם ראייה אסטרטגית לעתיד.
תובנות InvestingPro
Enterprise Products Partners L.P. (NYSE: EPD) ממשיכה להפגין ביצועים פיננסיים חזקים וצמיחה אסטרטגית, כפי שמשתקף הן בשיחת הרווחים האחרונה והן במדדים מרכזיים מ-InvestingPro. שווי השוק של החברה עומד על 63.65 ביליון $ מרשימים, המדגישים את נוכחותה המשמעותית בתעשיית הנפט, הגז והדלקים הצריכים.
אחד הטיפים הבולטים ביותר של InvestingPro הוא שEnterprise Products Partners העלתה את הדיבידנד שלה במשך 27 שנים רצופות, בהתאם להכרזת החברה על חלוקה של 0.525 $ ליחידה רגילה. צמיחת הדיבידנד העקבית הזו, יחד עם תשואת דיבידנד נוכחית של 7.22%, מדגישה את מחויבותה של EPD להחזרת ערך לבעלי המניות. יכולתה של החברה לשמור על מדיניות דיבידנד חזקה כזו נתמכת במצבה הפיננסי החזק, עם הכנסות של 56.64 ביליון $ ב-12 החודשים האחרונים ו-EBITDA בריא של 9.32 ביליון $.
יחס ה-P/E של החברה העומד על 11.15 מרמז כי היא עשויה להיות מוערכת בחסר ביחס לרווחיה, מה שעשוי להיות אטרקטיבי למשקיעי ערך. זה מעניין במיוחד בהתחשב בכך ש-EPD נסחרת קרוב לשיא של 52 שבועות, כאשר מחיר המניה נמצא ב-97.74% מהנקודה הגבוהה ביותר שלה בשנה האחרונה. השילוב של יחס P/E נמוך יחסית ומחיר מניה גבוה מצביע על אמון השוק בביצועי החברה ובתחזיות העתידיות שלה.
התמקדותה של Enterprise Products Partners בפרויקטי צמיחה והוצאות הון לשנת 2025, כפי שצוין בשיחת הרווחים, משתקפת בצמיחת ההכנסות של 16.2% ב-12 החודשים האחרונים. מסלול הצמיחה הזה, יחד עם הביצועים התפעוליים החזקים של החברה, תומך בטיפ של InvestingPro שאנליסטים צופים כי החברה תישאר רווחית השנה.
עבור משקיעים המחפשים תובנות מקיפות יותר, InvestingPro מציע טיפים ומדדים נוספים מעבר לאלה שהוזכרו כאן. למעשה, ישנם 11 טיפים נוספים של InvestingPro זמינים עבור Enterprise Products Partners, המספקים ניתוח מעמיק יותר של הבריאות הפיננסית ומעמדה בשוק של החברה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.