ביום שישי, JPMorgan פרסמה מחיר יעד חדש עבור Toll Brothers (NYSE:TOL), חברת בנייה של בתי יוקרה. הפירמה הורידה את דירוג המניה מ"עודף משקל" ל"ניטרלי" והפחיתה את מחיר היעד ל-150 דולר מ-166 דולר קודם לכן. התאמה זו משקפת שינוי בתנאי השוק הצפויים ובתחזית היסודית לחברות הבנייה. על פי נתוני InvestingPro, המניה חוותה ירידה של 10% בשבוע האחרון, אם כי היא שומרת על רווח חזק של 35% מתחילת השנה.
מחיר היעד המעודכן מבוסס על כפולה של כ-9.5 פעמים הרווח למניה (EPS) הצפוי לשנת 2026, ירידה מהכפולה הקודמת של כ-10.5 פעמים. הניתוח של JPMorgan מצביע על כך שהכפולה היעד נמוכה בכחצי סיבוב מהערכת המניה הנוכחית לעומת ה-EPS הצפוי לשנת 2025, בהתאם לטווח האמצע ההיסטורי של 9-10 פעמים עבור מניות בעלות שווי שוק גדול יותר בתעשייה.
כיום, Toll Brothers נסחרת במכפיל רווח של 9.14, שניתוח InvestingPro מציין כנמוך יחסית לפוטנציאל צמיחת הרווחים שלה בטווח הקרוב.
ההגרעה מגיעה על רקע ציפיות לסביבת ביקוש והיצע פחות נוחה לשוק הדיור בשנת 2025. JPMorgan צופה כי גורמי הביקוש העיקריים לא צפויים להשתפר וכי גורמי ההיצע לא יתמכו בשוק הדיור כפי שהיו בעבר.
יתר על כן, התחזית של JPMorgan לחברות הבנייה מצביעה על פוטנציאל להתכווצות המרג'ין והתשואה על ההון (ROE) בשנת 2025. הפירמה מציינת גם את האפשרות לסיכון ירידה גדול יותר מפוטנציאל הרווח עבור קצב המכירות והמרג'ין הגולמי של חברות הבנייה בשנה עד שנתיים הקרובות. עמדה זהירה זו משקפת חששות רחבים יותר לגבי הביצוע העתידי של ענף הבנייה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.