ביום שישי, ברנשטיין העלתה את יעד המחיר למניית RTX Corp. (NYSE:RTX) ל-134 דולר מ-124 דולר, תוך שמירה על דירוג ביצוע שוק למניה. ההתאמה משקפת הבנה חדשה לפיה ההשפעה הפיננסית של אספקת מנועי חילוף במחירים נמוכים יותר בחוזי חברות התעופה פחות חמורה ממה שחשבו קודם לכן.
האנליסט מברנשטיין ציין כי למרות שמגמות מנועי החילוף עדיין נחשבות לרוח נגדית עבור RTX Corp., היקף ההשפעה מתון יותר. מנועי חילוף הם קריטיים לביצועים הפיננסיים של יצרני מנועים כמו Pratt & Whitney, חטיבה של RTX, וכן למתחרים GE ו-Safran, מכיוון שהם בדרך כלל מקזזים הפסדים ממכירות מנועים על הכנף.
עבור Pratt & Whitney בפרט, האנליסט מעריך כ-200 אספקות של מנועי חילוף ב-2024. בהתחשב בחלקה של Pratt בשיעור של 51% במנוע PW1100, התרומה הצפויה לרווחי המגזר היא כ-640 מיליון דולר ל-2024. סכום זה נמוך משמעותית מהערכות קודמות בשל הממצא החדש שכשני שלישים ממנועי החילוף נמכרים ישירות לחברות התעופה במחירים הנמוכים משמעותית משערי השוק.
למרות זאת, צפוי כי Pratt תבנה מאגר של חלפים בשוק, שבסופו של דבר יצטרך להיות מופחת, מה שישפיע על הרווחים. עם זאת, צפוי כי המרג'ינים של Pratt יגדלו באופן מתון ל-9.5%, בתמיכת מכירות אפטרמרקט גבוהות יותר של מנועי מחזור חיים (LCE), Pratt Canada, ומגזר הביטחון.
בנוסף ליעד המחיר המעודכן, ברנשטיין העלתה את תחזיות הרווח למניה (EPS) עבור RTX Corp. ל-2024 ו-2025 ל-5.59 דולר (עלייה מ-5.57 דולר) ו-5.92 דולר (עלייה מ-5.89 דולר), בהתאמה. זאת על בסיס תחזיות הכנסות מעט גבוהות יותר עבור Pratt & Whitney.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.