ביום שישי, UBS החלה לסקר את Glaukos Corporation (NYSE:GKOS), חברה המתמחה בטכנולוגיה ופתרונות רפואיים אופתלמיים, עם דירוג "קנייה" ומחיר יעד של 182.00 דולר. המניה, הנסחרת כעת במחיר של 135.70 דולר, הפגינה תנופה מרשימה עם תשואה של 117.89% בשנה האחרונה. על פי נתוני InvestingPro, קונצנזוס האנליסטים נותר חיובי, עם יעדים הנעים בין 115 ל-162 דולר.
Glaukos נסחרת כעת בפרמיה משמעותית של פי 16 שווי תפעולי למכירות (EV/Sales), בהשוואה לממוצע של פי 6 עבור חברות טכנולוגיה רפואית קטנות עד בינוניות (Smid-Cap) בעלות צמיחה גבוהה. ניתוח InvestingPro מצביע על כך שהמניה נסחרת כעת מעל השווי ההוגן שלה, עם יחס מחיר להון עצמי של 11.19x.
UBS מצדיקה פרמיה זו על ידי הצבעה על שיעור צמיחה שנתי ממוצע (CAGR) צפוי של 20% גבוהים עד 2028, הנתמך בצמיחת הכנסות חזקה של 18.7% ב-12 החודשים האחרונים. צמיחה זו צפויה להיות מונעת ממה שUBS מאמינה שיהיה אחד מהשקות המוצרים המשבשות ביותר בתחום הגלאוקומה ההתערבותית.
התחזיות של UBS מבוססות על מודל תזרים מזומנים מהוון הפוך (DCF), המצביע על כך שמחיר המניה הנוכחי מגלם CAGR של 20% בהכנסות לחמש שנים מ-2024 עד 2029, שהוא נמוך מהערכת UBS עצמה של 27%. החברה צופה כי מוצר ה-iDose של Glaukos, המיועד לטיפול בגלאוקומה, יתרום משמעותית לצמיחה זו. הערכות המכירות שלהם עבור iDose עומדות על 115 מיליון דולר ל-2025 ו-236 מיליון דולר ל-2026, שכבר גבוהות מהקונצנזוס.
ההצלחה הצפויה של מוצר ה-iDose נתמכת במספר גורמים. ראשית, בדיקות מובילי דעה (KOL) מצביעות על אימוץ מהיר בשל העומס הנמוך והיעילות של המוצר כטיפול. שנית, השוק הכולל הפוטנציאלי (TAM) עבור iDose רחב יותר, שכן הוא יכול לענות על מגוון רחב של חומרות גלאוקומה ומציע עומס מופחת הן על המטופלים והן על ספקי שירותי הבריאות.
החברה שומרת על מצב פיננסי חזק עם יחס שוטף של 5.54 ופועלת עם רמת חוב מתונה, כפי שנחשף בניתוח המקיף של InvestingPro, הכולל 8 תובנות מפתח נוספות הזמינות למנויים. לבסוף, ל-Glaukos יש ארגון מסחרי מבוסס בשוק הגלאוקומה האמריקאי, מה שתומך עוד יותר בפוטנציאל ההצלחה של iDose.
בנוסף ל-iDose, UBS צופה גם צמיחה מתמשכת מפעילות הסטנטים הוותיקה של Glaukos. בעוד שצמיחה זו עשויה להיות איטית יותר, ההשקה של iStent Infinite צפויה להרחיב את אימוצו לשוק העצמאי, הכולל כ-200,000 עיניים עם גלאוקומה מתקדמת ועמידה לטיפול.
בחדשות אחרות לאחרונה, Glaukos Corporation דיווחה על עלייה של 24% במכירות נטו ברבעון השלישי, שהגיעו ל-96.7 מיליון דולר, בעיקר בשל עלייה של 35% במכירות פעילות הגלאוקומה בארה"ב. התפתחות חיובית זו הובילה את החברה להעלות את תחזית המכירות השנתית שלה ל-2024 לבין 3.77 מיליון דולר ל-3.79 מיליון דולר. מצד שני, Glaukos נכנסה להסכמים לביטול חלקי של עסקאות קול מוגבלות ספציפיות הקשורות לאגרות החוב הבכירות ההמירות שלה, מהלך אסטרטגי בניהול המכשירים הפיננסיים שלה.
בעולם הניתוח הפיננסי, Stifel העלתה את מחיר היעד למניות Glaukos ל-153.00 דולר, תוך שמירה על דירוג "קנייה", מונעת מאופטימיות לגבי מכירות iDose. החברה ציינה צמיחה משמעותית במספר המנתחים המאומנים ב-iDose, מה שמרמז על פוטנציאל למכירות לעבור את הערכת 100 מיליון הדולר שנקבעה ל-2025. מנגד, Morgan Stanley הורידה את דירוג Glaukos מ-Equalweight ל-Underweight, בטענה לחששות הערכה למרות ההכרה במחזור המוצרים החזק של החברה והצנרת האיתנה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.