ביום שני, מורגן סטנלי עדכנה את הדירוג שלה לחברת Glaukos Corporation (NYSE:GKOS), והורידה את המנית מ-Equalweight ל-Underweight תוך שמירה על מחיר יעד של 120.00 דולר. ההגרעה מגיעה למרות ההכרה של החברה במחזור המוצרים החזק של Glaukos עם iDose וצנרת מוצרים חזקה.
על פי נתוני InvestingPro, שווי השוק של החברה עומד על 7.92 ביליון דולר, כאשר ההכנסות גדלו ב-18.7% ב-12 החודשים האחרונים.
האנליסט ציין כי Glaukos היא חברה מצוינת, אך הצדיק את ההגרעה על בסיס חששות לגבי ההיוון. המנית ראתה עלייה משמעותית של 120.56% בשנה האחרונה, מונעת מציפיות גבוהות למוצר iDose שלה.
האנליסט הביע קושי בהצדקת ההיוון הנוכחי, וציין כי Glaukos נסחרת בכמעט פי 16 מיחס השווי התפעולי למכירות, שהוא גבוה משמעותית מקו המגמה של הסקטור כאשר משווים אותו לשיעור הגידול שלה. ניתוח השווי ההוגן של InvestingPro מציע כי המנית מוערכת כרגע ביתר, בהתאמה לחששות של מורגן סטנלי.
החברה הכירה בכך שבעוד שהערכות הרחוב הנוכחיות למכירות iDose ב-2025 עשויות להיראות שמרניות ב-100 מיליון דולר, העלייה בשווי השוק של כ-4.6 ביליון דולר מאז תחילת הציפיות ל-iDose מרמזת שהמכירות יצטרכו לעבור את ה-1 ביליון דולר כדי שההיוון יהיה הגיוני.
האנליסט סיפק הקשר נוסף, והסביר שאפילו אם המכירות יגיעו ל-1.5 ביליון דולר עד 2028 עם מרג'ין EBITDA קבוצתי צפוי של 30%, המנית עדיין תיסחר בכ-18.5 פעמים EBITDA מנורמל.
לסיכום, עמדת מורגן סטנלי משקפת אמונה שמניית Glaukos עשויה לחוות עלייה מוגבלת ב-2025 כשהיא מתאימה את עצמה לרווחים המשמעותיים שנצפו לאחרונה. נקודת מבט זו הובילה את החברה לאמץ גישה זהירה יותר לגבי פוטנציאל ההשקעה במניות Glaukos בתוך יקום הכיסוי שלהם.
בעוד שהחברה שומרת על נזילות חזקה עם יחס שוטף של 5.54, משקיעים המחפשים תובנות עמוקות יותר יכולים לגשת למדדי היוון מקיפים ו-12 טיפים מקצועיים נוספים דרך דוח המחקר המפורט של InvestingPro.
בחדשות אחרות לאחרונה, Glaukos Corporation דיווחה על ביצוע חזק ברבעון השלישי עם עלייה של 24% במכירות נטו, שהגיעו ל-96.7 מיליון דולר, בעיקר בזכות עלייה של 35% במכירות הזיכיון של גלאוקומה בארה"ב.
החברה גם העלתה את תחזית המכירות השנתית שלה ל-2024 לבין 3.77 מיליון דולר ל-3.79 מיליון דולר, בעקבות ההשקה המוצלחת של קווי המוצרים iDose TR ו-iStent.
Glaukos אופטימית לגבי צמיחה עתידית, מונעת מזיכיונות הגלאוקומה ובריאות הקרנית שלה, ומכוונת לאיזון תזרים מזומנים ורבעונים רווחיים בעתיד. החברה גם מתכננת להמיר 57.5 מיליון דולר בשטרי חוב בכירים המירים למניות רגילות לפני 16 בדצמבר 2024.
עם זאת, Glaukos ממשיכה להתמודד עם אתגרי החזר עם חלק מהקבלנים המנהליים של Medicare ואי יעילות בייצור הקשורה להשקת iDose. למרות אתגרים אלה, החברה צופה האצה בקו העליון ב-2025, מונעת על ידי iDose.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.