ביום שני, מחיר היעד של Warner Music Group (NASDAQ: WMG) הופחת על ידי לופ קפיטל מ-38.00 $ ל-35.00 $, כאשר החברה שמרה על דירוג "החזק" למנית סטוק. ההתאמה משקפת את תחזית לופ קפיטל לחברה בעודה מתחילה בשינויי ניהול בשלבים מוקדמים שמטרתם להחיות את הצמיחה במוזיקה המוקלטת שלה.
מאמצי החברה לייעל את פעילותה כוללים תוכנית ארגון מחדש שצפויה לחסוך 260 מיליון $ בהוצאות לפני מס. חלק משמעותי מחסכונות אלה צפוי להתממש עד סוף שנת הכספים הנוכחית. מהלך אסטרטגי זה מגיע כאשר Warner Music Group מבקשת להפיק את המקסימום מהצמיחה של הזרמת מנויים, אשר לפי תחזיות ההנהלה תגדל בשיעור חד-ספרתי גבוה ב-2025 ובאופן בר-קיימא בשנים הבאות.
בנוסף לצעדי החיסכון בעלויות, הנהלת Warner Music Group אישרה מחדש את יעדה להרחיב את מרג'ין היעד שלה בממוצע של 100 נקודות בסיס על פני אופק רב-שנתי. יעד זה נקבע על רקע נוף תעשייה תחרותי, שבו חברות התקליטים הגדולות חוות צמיחה איטית יותר בהשוואה ללקוח הגדול ביותר שלהן, Spotify (SPOT).
הפרשנות של לופ קפיטל כללה גם ניתוח ענפי השוואתי, וציינה כי Universal Music Group (UMG), שחקן מוביל בתעשיית האולפנים, נסחרת כעת בשווי של פי 16 מה-EBITDA החזוי שלה ל-2025. Warner Music Group ממשיכה להיות מוערכת מעט מתחת ל-UMG, על פי הערכות האנליסט. נקודת מבט זו על השווי לוקחת בחשבון את הדינמיקה המתמשכת בשוק ואת היוזמות האסטרטגיות של Warner Music Group.
בחדשות אחרות לאחרונה, Warner Music Group (WMG) דיווחה על צמיחה משמעותית ברבעון הרביעי ובשנת הכספים 2024. סך ההכנסות של החברה ראה עלייה של 6%, בעוד שה-OIBDA (הכנסה תפעולית לפני פחת והפחתות) המותאם גדל ב-14% ברבעון הרביעי. לשנת הכספים המלאה, WMG חוותה עלייה של 7% בהכנסות ועלייה של 11% ב-OIBDA המותאם.
גולדמן זאקס התאימה את תחזית הפיננסית שלה על WMG, והפחיתה את מחיר היעד מ-40.00 $ ל-37.00 $, אך שמרה על דירוג "קנייה". הרביזיה של החברה באה בעקבות האטה בצמיחת ההכנסות מהזרמת מנויים ומפרסום במוזיקה מוקלטת, כאשר התחזית הרב-שנתית לצמיחת הכנסות מהזרמת מנויים מתוארת כפושרת. תחזיות ההכנסות של החברה ל-WMG צופות ירידה של כ-1-3%, כאשר ה-OIBDA המותאם עשוי לראות הפחתה של 3-5%.
גם Barclays עדכנה את הערכתה ל-WMG, והפחיתה את מחיר היעד של המנית סטוק מ-32.00 $ ל-31.00 $ אך שמרה על דירוג Equalweight. העדכון בא בעקבות צמיחת הכנסות הזרמת המוזיקה המוקלטת של החברה, שנראית כמתקרבת לספרות בודדות באמצע. למרות זאת, ההתפתחויות האסטרטגיות של WMG כללו מסגרת ארגונית מחודשת, נוכחות גלובלית מורחבת, ורכישות אסטרטגיות כמו Cloud9 Recordings ו-Apicore.
WMG צופה כי תעשיית המוזיקה תמשיך לצמוח, עם חדירת מנויים שצפויה לעלות מ-35% לכמעט 50% עד 2030. החברה אישרה תוכנית רכישה חוזרת של מניות בשווי 100 מיליון $ ויש לה שורת הוצאות לאור מרגשת ל-2025.
תובנות InvestingPro
המדדים הפיננסיים והמיקום בשוק של Warner Music Group מספקים הקשר נוסף להתאמת מחיר היעד האחרונה של לופ קפיטל. על פי נתוני InvestingPro, שווי השוק של WMG עומד על 16.5 ביליון $, עם יחס P/E של 37.12, המשקף את הערכת השוק הנוכחית לפוטנציאל הרווחים של החברה. הכנסות החברה ב-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון הרביעי של 2024 היו 6,426 מיליון $, עם צמיחה צנועה של 6.44% באותה תקופה.
טיפים של InvestingPro מדגישים כי WMG העלתה את הדיבידנד שלה במשך 5 שנים רצופות, מה שעשוי למשוך משקיעים המתמקדים בהכנסה. זה רלוונטי במיוחד בהתחשב במאמצי הארגון מחדש המתמשכים ויעדי הרחבת המרג'ין של החברה שהוזכרו במאמר. בנוסף, צוין כי WMG רווחית ב-12 החודשים האחרונים, בהתאמה עם התמקדות החברה בחיסכון בעלויות ויעילות תפעולית.
עם זאת, חשוב לציין כי WMG נסחרת במכפיל רווח גבוה ויחס מחיר / ספר גבוה של 31.85, שעשויים להיות גורמים בהחלטת לופ קפיטל לשמור על דירוג "החזק". מדדי הערכה אלה מרמזים כי המשקיעים מתמחרים ציפיות לצמיחה עתידית והצלחת היוזמות האסטרטגיות של החברה.
לקוראים המעוניינים בניתוח מקיף יותר, InvestingPro מציע 8 טיפים נוספים עבור WMG, המספקים צלילה עמוקה יותר לבריאות הפיננסית והמיקום בשוק של החברה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.