ביום שני, גולדמן זאקס עדכנה את עמדתה לגבי Orsted A/S (ORSTED:DC) (OTC: DNNGY), והורידה את דירוג המניה מ"קנייה" ל"ניטרלי" תוך התאמת מחיר היעד ל-445.00 DKK מהמחיר הקודם של 520.00 DKK. ההורדה בדירוג יוחסה למספר גורמים העלולים להשפיע על הביצועים הפיננסיים והפעילות של החברה, במיוחד בארצות הברית.
חברת ההשקעות ציינה כי השינוי האחרון בשליטה בארה"ב עלול להשפיע על הכלכליות של פרויקטים של אנרגיית רוח ימית. שינויים אפשריים בזיכויי מס, הכנסת מכסים על ציוד מיובא, והסיכון לעיכובים בהוצאה לפועל או עלויות נוספות צוינו כגורמי דאגה העלולים להוביל להפחתות ערך נוספות עבור Orsted.
יתר על כן, גולדמן זאקס הדגישה את האתגרים הפוטנציאליים שעשויים לעמוד בפני Orsted בתוכנית הרוטציה של נכסיה עקב חריגות עלות תוספתיות כלשהן. קשיים כאלה עלולים לעורר חששות לגבי המאזן של חברת האנרגיה הדנית, המתמחה באנרגיית רוח וטכנולוגיות אנרגיה מתחדשת אחרות.
החברה ציינה גם כי למרות החוזק האחרון במחירי האנרגיה, ישנם סיכונים בטווח הבינוני העלולים להשפיע לרעה על הרווח למניה של Orsted. סיכונים אלה כוללים את האפשרות לנורמליזציה גיאופוליטית והיצע עודף של גז טבעי נוזלי (LNG), אשר עלולים להוביל לעדכונים כלפי מטה בתחזיות הרווח למניה עבור הנפחים המסחריים של החברה.
לסיכום, מחיר היעד המופחת של גולדמן זאקס בסך 445 DKK משקף הערכה חדשה לנכסים הקיימים של Orsted, אשר עומדת כעת על 358 DKK למניה. הערכה זו מביאה בחשבון את גורמי הסיכון שזוהו העשויים להשפיע על הרווחים העתידיים ועל מעמדה בשוק של Orsted.
בחדשות אחרות לאחרונה, Ørsted, חברת האנרגיה המתחדשת הדנית, דיווחה על עלייה של 22% בהשוואה לשנה שעברה ב-EBITDA לתשעת החודשים הראשונים של 2024, והגיעה ל-23.6 ביליון DKK. למרות אתגרים כמו הפחתות ערך בפרויקטים ימיים בארה"ב והפחתה בהנחיות ה-CapEx לשנת 2024, החברה הפגינה חוסן ואופטימיות לצמיחה עתידית. Ørsted גם הפעילה 550 מגה-וואט של קיבולת אנרגיה מתחדשת, מה שהביא את סך התיק שלה ל-18.2 גיגה-וואט.
במהלך אסטרטגי, Ørsted מכרה 12.45% מהאחזקות בארבעה נכסים ימיים בבריטניה ל-Brookfield תמורת 15.7 ביליון DKK. הרווח הנקי של החברה לרבעון השלישי היה 5.2 ביליון DKK, עם רווח נקי מותאם של 400 מיליון DKK לאחר התחשבות בהתאמות שער חליפין והפחתות ערך. החוב נטו של Ørsted עמד על כמעט 63 ביליון DKK בסוף הרבעון השלישי.
תובנות InvestingPro
כדי להשלים את הניתוח של גולדמן זאקס לגבי Orsted A/S (OTC: DNNGY), נתונים עדכניים מ-InvestingPro מספקים הקשר נוסף. למרות ההורדה בדירוג, טיפים של InvestingPro מדגישים כי Orsted העלתה את הדיבידנד שלה במשך 7 שנים רצופות, מה שמרמז על ניסיון עבר של החזרים עקביים לבעלי המניות. ניסיון עבר זה עשוי לספק יציבות מסוימת בין האתגרים שתוארו על ידי גולדמן זאקס.
עם זאת, בהתאמה לחששות של גולדמן לגבי לחצים פיננסיים פוטנציאליים, טיפ של InvestingPro מציין כי Orsted "שורפת במהירות מזומנים". תצפית זו תומכת בדאגות של חברת ההשקעות לגבי סיכוני מאזן, במיוחד אם החברה תתקל בקשיים עם תוכנית הרוטציה של נכסיה או תחווה חריגות עלות.
מנקודת מבט של הערכת שווי, יחס המחיר לרווח של Orsted עומד על 32.57, אותו InvestingPro מאפיין כ"נסחר במכפיל רווחים גבוה". מכפיל גבוה זה עלול להיות פגיע לעדכונים כלפי מטה ברווח למניה שגולדמן זאקס צופה עקב נורמליזציה גיאופוליטית פוטנציאלית והיצע עודף של LNG.
ראוי לציין כי InvestingPro מציע 11 טיפים נוספים עבור Orsted, אשר עשויים לספק למשקיעים תמונה מקיפה יותר של הפרספקטיבות של החברה לאור ההורדה בדירוג האחרונה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.