ביום שני, בנק אוף אמריקה (BofA) התייחס לחששות סביב פלטפורמת הדור הבא של אנבידיה (NASDAQ:NVDA), Blackwell, ובפרט לצריכת החשמל הגבוהה של תצורות מסוימות ברמה גבוהה. למרות בעיות אלו ודיונים על האטה פוטנציאלית בהרחבת הבינה המלאכותית (AI), בנק אוף אמריקה נשאר אופטימי לגבי המיצוב האיתן של אנבידיה לשנת הלוח 2025 (CY25).
האנליסט מבנק אוף אמריקה ציין כי בעוד שהשקת ה-Blackwell של אנבידיה, במיוחד בתצורת NVL-72, דווחה כנתקלת באתגרי צריכת חשמל, לא צפוי שזה יפגע משמעותית במומנטום של החברה ב-CY25. הביקוש לקיבולת AI נשאר גבוה, וצפוי כי לקוחות ענן ימשיכו לפרוס את פתרונות ה-AI של אנבידיה, כולל הן Hopper והן Blackwell, כדי לענות על ביקוש זה.
החששות בתעשייה לגבי האטה בהרחבת ה-AI נחשבים מוקדמים מדי על ידי בנק אוף אמריקה. מכיוון שסקטור ה-AI עדיין בשלביו המוקדמים, הפסקות מזדמנות להערכה נחשבות נורמליות. אנבידיה צפויה לדווח על תוצאותיה הכספיות ביום רביעי, כאשר קונצנזוס ה-sell-side צופה כי המכירות ברבעון השלישי והרביעי יגיעו ל-33.2 ביליון $ ו-37 ביליון $ בהתאמה.
עם זאת, ציפיות המשקיעים האופטימיות יותר גבוהות יותר, סביב 34 ביליון $ לרבעון השלישי, שכולו Hopper, ו-38 עד 40 ביליון $ לרבעון הרביעי, הכולל תמהיל של Hopper ו-4 עד 6 ביליון $ מוערכים מ-Blackwell.
למרות אילוצי אספקה פוטנציאליים ובעיות תפעוליות, כמו אלו הקשורות למערכות הקירור של Blackwell, כל השפעה שלילית על התחזית של אנבידיה צפויה להיות זמנית. בנק אוף אמריקה מציע לנטר את מרג'ין הרווח הגולמי (GM) של אנבידיה, שצריך להישאר בין 73-74% כדי לתמוך בהתקדמות החברה לקראת התחזית האופטימית של מעל 5 $ למניה ברווחים לשנת הכספים 26/CY25.
בחדשות אחרות לאחרונה, אנבידיה הייתה נושא למספר דוחות אנליסטים. Rosenblatt Securities שומרת על דירוג קנייה לאנבידיה, עם יעד מחיר של 200 $, וצופה דוח רווחים חיובי. הערכות ההכנסות לרבעון השלישי של השנה הכספית של אנבידיה עמדו על 32.5 ביליון $, עם רווח למניה Non-GAAP של 0.73 $. צפוי מעבר מארכיטקטורת ה-Hopper הנוכחית להאצה המעט מעוכבת של Blackwell שיניע צמיחה.
Morgan Stanley חזרה על דירוג Overweight לאנבידיה, תוך הדגשת הפוטנציאל של קו המוצרים Blackwell. גם Evercore ISI שמרה על עמדה חיובית, תוך ציון הזמנות מואצות אצל ספקי שירותי ענן. Jefferies העלתה את יעד המחיר שלה לאנבידיה, ומייחסת זאת להאצה הצפויה של מוצר Blackwell וביקוש חזק למוצרי אנבידיה.
HSBC צופה כי מכירות הרבעון השלישי של אנבידיה יגיעו ל-35.3 ביליון $, עולות על הנחיית ההנהלה והערכות הקונצנזוס. תחזיות המכירות של החברה לרבעון הרביעי של שנת הכספים 2025 ולרבעון הראשון של שנת הכספים 2026 הן 38.0 ביליון $ ו-42.7 ביליון $ בהתאמה.
בשיתוף פעולה עם SoftBank Corp, אנבידיה השיקה את רשת התקשורת הראשונה בעולם המשלבת בינה מלאכותית ו-5G, הידועה כרשת גישה רדיו מבוססת בינה מלאכותית (AI-RAN). לפיתוח זה יש יישומים פוטנציאליים במגזרים שונים, כולל כלי רכב אוטונומיים ובקרת רובוטיקה. אלה הן ההתפתחויות האחרונות סביב אנבידיה.
תובנות InvestingPro
המדדים הפיננסיים וביצועי השוק של אנבידיה מתיישרים באופן הדוק עם התחזית האופטימית של בנק אוף אמריקה. על פי נתוני InvestingPro, אנבידיה מתהדרת בצמיחת הכנסות מרשימה של 194.69% ב-12 החודשים האחרונים, עם צמיחה רבעונית של 122.4% ברבעון השני של 2025. מסלול צמיחה חזק זה תומך בביטחון של בנק אוף אמריקה במיצוב של אנבידיה ל-CY25.
מרג'ין הרווח הגולמי של החברה עומד על 75.98% מרשימים, מעט גבוה יותר מהטווח של 73-74% שהציע בנק אוף אמריקה לתמיכה בתחזיות האופטימיות. זה מצביע על יכולתה החזקה של אנבידיה לשמור על רווחיות גם כשהיא מנווטת אתגרים פוטנציאליים עם פלטפורמת Blackwell שלה.
טיפים של InvestingPro מדגישים את חוזקה של אנבידיה בתעשיית המוליכים למחצה, מציינים את "מרג'ין הרווח הגולמי המרשים שלה" ושהיא "שחקנית בולטת בתעשיית המוליכים למחצה וציוד המוליכים למחצה". גורמים אלה מחזקים את יכולתה של אנבידיה להתגבר על מכשולים זמניים ולשמור על מנהיגותה בשוק.
בנוסף, יחס ה-P/E של אנבידיה העומד על 66.01 והמסחר שלה קרוב לשיא ה-52 שבועות שלה מרמזים על ביטחון המשקיעים בביצועי העתיד של החברה, מתיישרים עם התחזית האופטימית של התעשייה המתוארת במאמר.
לקוראים המעוניינים בניתוח מעמיק יותר, InvestingPro מציע 21 טיפים נוספים על אנבידיה, המספקים מבט מקיף על הבריאות הפיננסית ומיקום השוק של החברה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.