ביום רביעי, Spotify Technology SA (NYSE:SPOT) ראתה את מחיר היעד למניה שלה עולה ל-440 דולר מ-340 דולר קודם לכן על ידי Cantor Fitzgerald, בעוד שהחברה שמרה על דירוג ניטרלי למניה. העדכון מגיע בעקבות תוצאות הרבעון השלישי של ספוטיפיי (NYSE:SPOT) לשנת 2024, שהציגו הכנסות התואמות לתחזיות קודמות וביצועים טובים משמעותית בצמיחת מנויים ומשתמשים פעילים חודשיים (MAU).
שולי הרווח הגולמי (GMs) של החברה עלו על הציפיות ב-90 נקודות בסיס, בעיקר בשל המגמה החיובית במגזר הפרימיום, שהושפעה מעלויות מוזיקה נוחות וצמיחה בשוק. הוצאות תפעוליות (Opex) הציגו גם הן מינוף שנתי, עולות על תחזיות השוק.
ההנחיות שסיפקה ספוטיפיי מצביעות על המשך צמיחה חזקה במנויים, עלייה בהכנסה הממוצעת למשתמש (ARPU) מהעלאות מחירים אחרונות, והרחבה עקבית של שולי ה-EBIT.
החידושים האחרונים במוצרי ספוטיפיי, כולל ספרי שמע, וידאו ובינה מלאכותית, השפיעו לחיוב על מדדי ביצוע מרכזיים כמו מעורבות, שימור והמרה. חידושים אלה צפויים לספק יתרונות פיננסיים מתמשכים ברבעונים הבאים.
בעקבות הודעת תוצאות הרבעון השלישי, מניות ספוטיפיי חוו עלייה של 7% במסחר שלאחר השוק, בניגוד לחוזים העתידיים של הנאסד"ק, שירדו מעט ב-0.2%.
מחיר היעד המעודכן של 440 דולר מבוסס על מכפיל של 35 פעמים ה-GAAP EBIT החזוי לשנת הכספים 2025, עלייה מהמכפיל הקודם של 30 פעמים. למרות התחזית החיובית המשתקפת בביצועי הרבעון השלישי ועליית מחיר המניה שבאה בעקבותיה, Cantor Fitzgerald מאשררת את עמדתה הניטרלית על מניית ספוטיפיי.
בחדשות אחרות לאחרונה, Spotify Technology S.A. דיווחה על תוצאות חזקות לרבעון השלישי של 2024, עם עלייה משמעותית במשתמשים פעילים חודשיים (MAU) ובהכנסות. בסיס המשתמשים של החברה גדל ב-14 מיליון, והגיע ל-640 מיליון, בעוד שמספר המנויים עלה ב-6 מיליון לסך של 252 מיליון.
עלייה של 21% בהכנסות שנה-על-שנה הובילה להכנסות כוללות של 4 ביליון אירו ברבעון השלישי, כאשר הכנסות הפרימיום עלו ב-24%. יתר על כן, ספוטיפיי השיגה שולי רווח גולמי שיא של 31.1% והכנסה תפעולית של 454 מיליון אירו.
Deutsche Bank העלתה את מחיר היעד של ספוטיפיי ל-500 דולר, תוך שמירה על דירוג קנייה למניות. מהלך זה בא בעקבות התוצאות הפיננסיות החזקות של החברה ברבעון השלישי, שעלו על תחזיות Deutsche Bank ואנליסטים אחרים.
הבנק ציין כי היישום המוצלח של העלאות מחירים אחרונות תרם לשולי הרווח הגולמי של החברה, והשינוי החיובי בכלכלת היחידה עשוי לאתגר עוד יותר את הספקנות לגבי הפוטנציאל של ספוטיפיי לצמיחה מבנית בשולי הרווח.
ספוטיפיי צופה המשך צמיחה, עם תחזיות המצביעות על עלייה ב-MAU ל-665 מיליון ומנויים ל-260 מיליון ברבעון הרביעי. החברה מצפה גם להכנסות כוללות של 4.1 ביליון אירו ברבעון הבא, עם שיפור בשולי הרווח הגולמי ל-31.8% והכנסה תפעולית של 481 מיליון אירו.
החברה מחויבת לשיפור גילוי המוזיקה ומעורבות המשתמשים באמצעות התקדמויות טכנולוגיות ורואה פוטנציאל בפרסום מבוסס ביצועים וצמיחת השוק שלה. אלה הן התפתחויות אחרונות המשקפות את המיקוד האסטרטגי של החברה ברווחיות מתמשכת.
תובנות InvestingPro
הביצועים האחרונים של ספוטיפיי מתיישרים עם מספר מדדים ותובנות מפתח מ-InvestingPro. המצב הפיננסי החזק של החברה ניכר, כאשר נתוני InvestingPro מראים שווי שוק של 84.22 ביליון דולר והכנסות חזקות של 15.5 ביליון דולר ב-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון השני של 2024. חוזק פיננסי זה נתמך עוד יותר על ידי טיפ של InvestingPro המציין כי לספוטיפיי יש יותר מזומנים מחוב במאזן שלה, מה שמספק גמישות פיננסית להמשך חדשנות וצמיחה.
ביצועי המניה המרשימים של החברה משתקפים בתשואה הכוללת של המחיר מתחילת השנה של 123.19% ותשואה של שנה אחת של 145.01%. זה מתיישר עם הטיפ של InvestingPro המדגיש את התשואה החזקה של ספוטיפיי בשנה האחרונה. יתר על כן, המניה נסחרת קרוב לשיא של 52 שבועות, עם מחיר שהוא 99.85% מערך השיא של 52 שבועות, מה שמדגיש את הסנטימנט החיובי של השוק בעקבות דוח הרווחים האחרון של החברה וחדשנות המוצרים.
עם זאת, על המשקיעים לשים לב שיחס ה-P/E של ספוטיפיי עומד על 166.07, שהטיפים של InvestingPro מאפיינים כמסחר במכפיל רווחים גבוה. מדד הערכה זה מרמז שהשוק מצפה לצמיחה גבוהה מהחברה, מה שמתיישר עם מחיר היעד המוגדל של האנליסט והתחזית החיובית של החברה לגבי צמיחת מנויים והרחבת שולי ה-EBIT.
עבור אלה המחפשים ניתוח מקיף יותר, InvestingPro מציע 20 טיפים נוספים עבור ספוטיפיי, המספקים הבנה עמוקה יותר של הבריאות הפיננסית ומיקום השוק של החברה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.