ביום שישי, CLSA הורידה את דירוג מניית Shiseido Co Ltd. (4911:JP) (OTC: SSDOY) מ'קנייה' ל'החזקה', לצד הפחתה משמעותית במחיר היעד מ-4,880 ין יפני ל-3,400 ין יפני. המהלך הגיע לאחר שהחברה דיווחה על מכירות ורווח תפעולי (OP) לרבעון השלישי שנפלו מתחת לציפיות השוק.
ביצועי Shiseido ברבעון השלישי חשפו ירידה של 6% במכירות בהשוואה לשנה שעברה וירידה של 7% ברווח התפעולי. זה היה נמוך משמעותית מתחזיות הקונצנזוס, שצפו עלייה ברווח התפעולי, מה שהוביל לחוסר של 57% מהמספרים הצפויים. המכירות של החברה בסין ירדו ב-11%, ומגזר הקמעונאות בנסיעות ראה ירידה של 39%. בנוסף, הרווחים באזורי ארה"ב ו-EMEA ירדו, בעוד שיפן רשמה עלייה של 5% במכירות וזינוק של 242% ברווח התפעולי, שעדיין לא הספיק לקזז את הירידה הכוללת.
התוצאות המאכזבות הובילו לעדכון תחזיות הרווח על ידי CLSA, עם קיצוץ של 35% לשנת הכספים המסתיימת בדצמבר 2025 והפחתה של 30% לשנה שלאחר מכן. הערכת השווי של Shiseido על ידי הפירמה כוללת כעת כפולות נמוכות יותר של שווי תפעולי לרווח לפני ריבית, מיסים, פחת והפחתות (EV/EBITDA) ומכפיל רווח (P/E).
Shiseido צפויה לספק תשובות במהלך עדכון האסטרטגיה שלה ב-29 בנובמבר. בעוד ש-CLSA צופה שיפורים לשנה הבאה, הפירמה מציעה כי ייתכן שShiseido תצטרך למתן את שאיפותיה לאור הביצועים האחרונים. הדירוג המופחת ומחיר היעד משקפים את הציפיות המותאמות הללו ואת האתגרים שהחברה מתמודדת איתם בשווקים השונים שלה.
בחדשות אחרות לאחרונה, Shiseido Co Ltd ראתה שינויים משמעותיים בדירוג המניות שלה משתי פירמות פיננסיות גדולות, Jefferies וגולדמן זאקס. Jefferies העלתה את דירוג מניית Shiseido מתת-ביצוע להחזקה, בציינה תרומות צפויות ממוצרים חדשים שהושקו תחת המותג ELIXIR. הפירמה גם העלתה את מחיר היעד שלה ל-Shiseido ל-3,400.00 ין יפני.
במקביל, גולדמן זאקס שינתה את עמדתה על מניית Shiseido ממכירה לניטרלי. החלטה זו הגיעה בעקבות הערכה מחדש של התחזית הפיננסית של Shiseido, תוך התמקדות במיוחד במרג'ינים צפויים של רווח תפעולי ליבה ושיעורי גידול במכירות. הפירמה עדכנה את מחיר היעד שלה ל-3,400 ין יפני, בהתאמה למטרה החדשה של Jefferies.
האנליסטים של גולדמן זאקס הפחיתו את תחזיות הרווח התפעולי הליבה שלהם עבור Shiseido לשנים הפיסקליות 2024 עד 2026. למרות הפחתות אלה, Shiseido צפויה לראות צמיחה ברווח משנה לשנה לאותה תקופה. Shiseido צפויה לחשוף אסטרטגיה עסקית חדשה בסוף נובמבר 2024, מה שמצביע על שינויים אסטרטגיים פוטנציאליים בתגובה להתפתחויות האחרונות הללו.
התאמות אלה משקפות את הנוף הפיננסי המתפתח עבור Shiseido, כאשר שתי הפירמות מצביעות על תחזית ניטרלית למניה. זה מרמז על ייצוב פוטנציאלי בהערכת השווי של החברה, ומספק למשקיעים תובנות חשובות לגבי המצב הפיננסי הנוכחי של החברה והפרספקטיבות העתידיות שלה.
תובנות InvestingPro
נתוני InvestingPro האחרונים מתיישרים עם הגרעה של CLSA ל-Shiseido Co Ltd. (OTC: SSDOY). שווי השוק של החברה עומד על 7.77 ביליון $, עם כפולת רווח גבוהה של 118.2, מה שמרמז שמשקיעים משלמים פרמיה על הרווחים הנוכחיים. דאגה זו לגבי ההערכה מודגשת עוד יותר על ידי טיפ של InvestingPro המציין ש-Shiseido "נסחרת בכפולת רווח גבוהה".
הביצועים הפיננסיים של החברה משקפים את האתגרים שהוזכרו במאמר. ההכנסות ב-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון השני של 2024 היו 6.14 ביליון $, עם שיעור גידול מדאיג של -7.56% באותה תקופה. ירידה זו בהכנסות תומכת בדיווח המאמר על ירידה של 6% במכירות בהשוואה לשנה שעברה ברבעון השלישי.
למרות אתגרים אלה, טיפ של InvestingPro מדגיש את "מרג'ין הרווח הגולמי המרשים" של Shiseido, שמגובה על ידי הנתונים המראים מרג'ין רווח גולמי של 74.86% ב-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון השני של 2024. זה מרמז שבעוד שהחברה מתמודדת עם אתגרי מכירות, היא שומרת על כוח תמחור חזק ויעילות בפעולות הליבה שלה.
הביצועים האחרונים של המניה היו חלשים במיוחד, כאשר נתוני InvestingPro מראים ירידה של 25.59% במחיר ב-3 החודשים האחרונים וירידה של 30.77% ב-6 חודשים. מגמה יורדת זו עקבית עם הדיון במאמר על תוצאות רבעוניות מאכזבות וההגרעה העוקבת על ידי CLSA.
עבור משקיעים המחפשים ניתוח מקיף יותר, InvestingPro מציע 10 טיפים נוספים עבור Shiseido, המספקים הבנה עמוקה יותר של הבריאות הפיננסית של החברה ומעמדה בשוק.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.