(MU) מיקרון טכנולוג'י

Investing.com -- מניית מיקרון טכנולוג'י צונחת ב-5.3% במסחר קדם־שוק היום, ונסחרת ב-$889.13, כאשר שילוב של כוחות שליליים ברחבי הסקטור גובר על הודעה חיובית של החברה ודוחף את יצרנית שבבי הזיכרון עמוק יותר לתוך תיקון שמחק עד כה למעלה מ-29% משיא 52 השבועות שלה, $1,255. הזרז העיקרי הוא תגובת השוק לתוצאות הרבעון השני הראשוניות של Samsung Electronics, שהראו כי הרווח התפעולי זינק בכ-19 מונים על בסיס שנתי לכ-$58.4 מיליארד — תוצאת שיא שבכל זאת עוררה מכירות חדות בשווקים האסייתיים בתגובה קלאסית של "קנה את השמועה, מכור את הידיעה", כאשר משקיעים תוהים האם שיא תמחור הזיכרון כבר מאחורי הסקטור.

כדלק נוסף לגל המכירות, רויטרס דיווחה ב-07.07.2025 כי סטארטאפ הבינה המלאכותית הסיני DeepSeek עובד על שבב הסקה (inference) משלו לבינה מלאכותית — התפתחות שעוררה מיד חששות לגבי הקיימות ארוכת הטווח של הביקוש לזיכרון המונע על ידי בינה מלאכותית, שהזין את הראלי יוצא הדופן של מיקרון טכנולוג'י. הידיעה פגעה קשות במדד Philadelphia Semiconductor במושב בורסה הקודם, גררה את מתחם השבבים הרחב כלפי מטה והמשיכה לתוך קדם־שוק של היום. בצד החיובי, מיקרון טכנולוג'י הודיעה על הסכם לקוח אסטרטגי ארוך טווח עם פורד מוטור — והפכה ליצרנית הרכב האמריקאית הגדולה השנייה אחרי ג'נרל מוטורס שנועלת אספקת זיכרון ואחסנה לרכביה מהדור הבא — כאשר המנכ"ל סנג'אי מהרוטרה הצהיר: "ככל שהרכבים הופכים לחכמים יותר ועתירי נתונים, חשיבות הזיכרון והאחסנה המתקדמים ממשיכה לגדול, מה שהופך את שיתוף הפעולה ואספקה ארוכת הטווח לחשובים יותר ויותר." עם זאת, העסק הזה לא הצליח לנטרל את הלחץ הסקטוריאלי.

להחרפת הסנטימנט השלילי, Oppenheimer דגל בכך שמיקרון טכנולוג'י חווה מכירות פנימיות (insider selling) בשיעור הגבוה ביותר מאז 2010, כאשר תיוקים ל-SEC מראים כי המנכ"ל סנג'אי מהרוטרה ביצע מכירות מניות גדולות ומרובות בחודשים האחרונים במסגרת תוכנית 10b5-1 מתוזמנת מראש. בנוסף, הרישום הקרוב של SK Hynix בנאסד"ק — שצפוי לגייס כ-$43 מיליארד באד"ר ב-10.07.2025 — מעלה חששות לגבי רוטציה של הון לעבר מתחרה ישיר בתחום זיכרון רוחב פס גבוה (HBM). הרקע השוקי הכללי לא סיפק הקלה: הנאסד"ק ירד ב-1.2% ומדד S&P 500 צנח ב-0.5% במושב בורסה הקודם, כאשר תעודת הסל VanEck Semiconductor ETF ירדה ביותר מ-3%.

בסיכומו של דבר, התגובה הפרדוקסלית לתוצאות המדהימות של Samsung, איום שבב ה-DeepSeek, הלחץ התחרותי הממשמש ובא מרישום SK Hynix בארה"ב, ומכירות פנימיות מוגברות — כולם יחד ממשיכים להחזיק את מיקרון טכנולוג'י תחת לחץ משמעותי במושב בורסה של קדם־שוק היום — אפילו כאשר היסודות הבסיסיים של החברה, כולל תחזית הכנסות לרבעון Q4 של כ-$50 מיליארד והסכמי לקוחות ארוכי טווח בשווי של כ-$100 מיליארד, נותרים חזקים מבחינה היסטורית.