5 מהלכי אנליסטים גדולים בתחום הבינה המלאכותית: העלאת מחיר היעד של מיקרוסופט; טסלה ואינטל עשויות לזנק בעקבות הדוחות
| יוני פנינג הוא אסטרטג ראשי חדר עסקאות בבנק מזרחי טפחות |
הותרת הריבית על כנה כמובן הייתה צפויה. אבל יותר מזה, הפסימיות בנוגע לאינפלציה "תהיה מאוחרת יותר ממה שהעריכו לפני פרסום מדד אפריל," כמו גם שימור הרטוריקה על ידי בנק ישראל הפעם אינם מפתיעעם גם הם " תוואי הריבית ייקבע בהתאם להתכנסות האינפלציה ליעדה...". נתון האינפלציה הגבוה של אפריל לא צפוי להיות ’דביק’ להערכתנו. ובכל זאת, אם למרות אי הוודאות בארה"ב היה אפשר לחשוב שאולי, על רקע התחזקות השקל לדוג’, בנק ישראל היה בוחר לרמוז על הורדה מתקרבת, הזינוק בסביבה האינפלציונית יותר מקבעה שזה לא הזמן, כרגע.
אחרי ההחלטה היום, נותרות עוד ארבע החלטות ריבית לבנק ישראל ב-2025: יולי, אוגוסט, ספטמבר ונוב’. מאז פרסום מדד המחירים לצרכן של אפריל, לפני כשבועיים, ציפיות השוק הבין־בנקאי עברו להצביע על הסתברות מעוטה מאוד להורדת ריבית בשלושת החודשים הקרובים, קרי, לפחות עד ההחלטה באוג’, לא כולל. דברים כמובן יכולים להשתנות, בדגש על הגיאופוליטיקה. אבל כמו שזה נראה כרגע, לא סביר להניח שבנק ישראל יעבור מהודעת ריבית נוכחית, כמו זו שראינו היום, בדגש על הציפיות האמורות, להורדה ביולי. ההודעה באוגוסט, באופן דומה תפורסם אחרי מדד יולי – קרי שוב כנראה אינפלציה ממחירי טיסות. ושוב לא ממש סביר שנראה הורדה.
זה משאיר את ההודעות בספט’ ובנוב’ כאופציות העומדות על השולחן להורדה נוספת. לכאורה, הורדה כאמור נראית סבירה בהחלט, לתפיסתנו, מנקודת המבט הנוכחית. אבל מצד שני, זה זמן מה שהשוק מצפה להורדת ריבית איי שם בעוד כחצי שנה, והמשך הלחימה דוחף את זה הלאה. ואם משהו צפוי למנוע הורדה כאמור, כנראה שזה זה.