| לירן לובלין, מנהל מחלקת מחקר, IBI בית השקעות |
במוצאי שבת פרסם משרד האוצר טיוטה לעדכון התכנית הכלכלית לשנת 2024, ובה הצעה להגדלת הכנסות המדינה ולטיפול בגרעון המבני ב-2024 וצמצום הגרעון ב-2025 ובטווח הבינוני.
בין שלל השינויים הועלתה הצעה להגדלת מס הריווח של הבנקים מ-17% ל-26% בשנים 2024 ו-2025. על פי הערכות האוצר, התוספת תתרום להכנסות המדינה כ-1.4 מיליארד ₪ בכל אחת מהשנים.
כיום, הבנקים בישראל משלמים מס אפקטיבי בשיעור של כ-34.2% על הרווח בתוספת מס שכר. מאחר ובנק (או כל מוסד כספי) אינו חייב במע"מ על פעילותו, מוטל עליו מס שכר (נרשם כהוצאה בסעיף הוצאות השכר בדוחות הבנקים) ומס ריווח בגין הרווח לפני מס.
את השיעור של כל אחד מהמיסים הללו קובע שר האוצר באישור הכנסת ונכון להיום אלו עומדים על כ-17% כל אחד.
בנוסף, משלם הבנק מס חברות לפי השיעור הקבוע בחוק (23%). להלן הנוסחה לחישוב המס האפקטיבי (ללא מס שכר):
X = מס אפקטיבי
a = מס חברות
b= מס ריווח
ההצעה של האוצר תייצר שוויוניות בנטל תוספת המס בין הבנקים, שכן במקרה של מס רווחי יתר, כפי שהוצע ב-2023, נוצר פער במיסוי בין הבנקים השונים בהתאם לרווחיות העודפת שלהם, שתלויה במבנה תיק האשראי ובאופי הבנק.
בנוסף, ההצעה פשוטה יותר ולא משנה את כללי המשחק של הבנק (בניגוד למס רווחי יתר) ולהערכתנו תתקבל בנוחות בקרב חברות הדירוג.
| מה ההשפעה?
בחישוב זריז כל עליה של 1% במס הריווח תוריד את התשואה להון של הבנקים בשיעור של כ-0.1% ותתרום לקופת המדינה כ-180 מיליון ש"ח נוספים בשנה (חמשת הבנקים הגדולים יחד).
| מדובר בטיוטה ולא בהחלטה סופית, והבנקים לא יוותרו אדישים
אנו סבורים שהבנקים יימחו והנגיד יתרעם אבל החלטה בפורמט כזה או אחר תעבור. מנגד, לבנקים ישנם כלים ופעולות לצמצום הרווח בשנים המדוברות כגון מימוש הפסדים בתיק הזמין למכירה או דחיית מכירות נכסים.
| בשורה התחתונה
לפחות ביום המסחר הראשון שלאחר פרסום הטיוטה, הגזירה נתפסת כפחות רעה מהחלטה שיכולה הייתה לפגוע הרבה יותר בתוצאות המערכת הבנקאית.
אף אחד מהבנקים לא ישמח לקבל את תוספת המס ואנחנו מעריכים שזו לא ההצעה האחרונה ושיתכנו הבדלים בין הטיוטה להחלטה הסופית.
נציין שגם אם הצעה זו תעבור ללא כל שינוי, הבנקים מספיק רווחיים, מרופדים ואיתנים כדי לעבור את המשוכה והתמחור נותר אטרקטיבי.
הכותב הוא מנהל מחלקת מחקר בבית ההשקעות אי.בי.אי ואינו בעל עניין אישי בנושא הסקירה. אין בסקירה זו כדי להוות תחליף לשיווק השקעות המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם.