| אלי אייזן, אסטרטג ראשי בטראסט קפיטל מבית גלובלנט |
בשנה שבה התמודדה הכלכלה העולמית עם אתגרים חסרי תקדים, היציבות הכלכלית של ישראל התגלתה כסיפור מדהים של חוסן וראיית הנולד.
למתבונן שחוזר מבידוד היפותטי על מאדים מתחילת השנה, השוק הישראלי עשוי להיראות יציב בצורה מטעה: השקל שמר על ערכו, עם ייסוף מינורי של 3% בלבד מול הדולר, ומדד המניות המקומי, ת"א 125, הראה חיזוק שולי.
עם זאת, "יציבות" לכאורה זו היא, למעשה, ההפתעה המהדהדת ביותר של השנה.
הנרטיב מאחורי היציבות הזו מרתק כמו שהוא מורכב, במיוחד בהתחשב בהתאוששות השוק מהמעמקים שאליהם צלל במהלך השנה. מספר גורמים מרכזיים תורמים לתפנית המדהימה הזו:
חוסן צבאי וחוזק לאומי: למרות המכה הצבאית הקשה ב-7 באוקטובר 2023, ישראל אישרה מחדש את מעמדה כמדינה החזקה ביותר באזור. ההנחה הבסיסית עומדת בעינה שלמרות האתגרים והאבידות המתמשכות, צה"ל ישמור על ידו על העליונה.
אמונה זו עומדת בבסיס אמון המשקיעים ביציבות ועתידה של המדינה.
אחדות ומחויבות פנימית: הקשיים שעברה ישראל, יחד עם המציאות העולמית והאנטישמיות הגואה, צמצמו את בריחת ההון ואת בריחת המוחות.
במקום זאת, הם יצרו גיבוש קולקטיבי של משאבים ואינטלקט כדי למשוך את האומה קדימה. אחדות זו הייתה מכרעת בשמירה על אמון כלכלי.
הזדמנות לאתחול חברתי-כלכלי: התרחיש הנוכחי מציג הזדמנות ייחודית להתחלה מחדש פוליטית, חברתית וכלכלית. שיתוף פעולה ברמה הלאומית כדי לגשר על פערים חברתיים יכול להוביל לניסוח חדש של סדרי עדיפויות לאומיים, להבטחת קיימות כלכלית.
ניהול תקציב והון יעיל, הפניית משאבים מהוצאות מגזריות למנועי צמיחה, מסמל אומה המאוחדת בין המגזרים לטובת הכלל.
דרך ארוכה אך מבטיחה להחלמה: תהליך השיקום, אמנם ארוך ורחב, מבטיח זרימה כלכלית משמעותית. הקצאת המשאבים ליישוב מחדש ושיקום תושבים בדרום, בצפון מצביעה על "גשם של כסף" פוטנציאלי שיכול להצעיר לא רק את האזורים שנפגעו אלא גם לחזק את הכלכלה הישראלית בכללותה.
תרחיש זה מציע סיכוי אדיר להתחיל מחזור כלכלי חזק.
שוק המניות, יצור מצפה מטבעו, אינו מחכה לתקוות אלו להתממש. המשקיעים פועלים כעת, מגיבים לפוטנציאל ולהבטחה שהעתיד טומן בחובו.
סיפורה של ישראל בשנת 2023 הוא סיפור של יציבות בלתי צפויה בתוך כאוס, עדות לחוסן ולחוש האסטרטגי של המדינה. המסע שלפנינו רווי אתגרים, אך היסודות שהונחו השנה מרמזים על עתיד בשל עם פוטנציאל וצמיחה.
קהילת ההשקעות העולמית, תמיד ערנית, כבר מגיבה לרמזים הללו, ומבשרת על פרק חדש בנרטיב הכלכלי של ישראל.
הכותב הוא אסטרטג ראשי בטראסט קפיטל מבית ההשקעות גלובלנט. אין לראות באמור לעיל משום ייעוץ השקעות, המלצה או חוות דעת באשר למוצרים פיננסיים כלשהם.