| דיוויד בנימינוב, אנליסט מחקר ב-Global X |
ברמה ההיסטורית, השוק מעדיף המשכיות בשלטון, אך עם איזונים ובלמים, השבוע דוח התעסוקה ו-PCE, ואנבידיה מזהירה מהמשך המגבלות על סין
שני הפרסומים המשמעותיים השבוע יהיו מדד המחירים על הוצאה צרכנית (PCE) ודוח התעסוקה. להערכתנו, מדד ה-PCE יציג עלייה חודשית של 0.2%. אנחנו מעריכים כי גם מדד הליבה יציג עלייה דומה, וזאת לאור העובדה כי מחירי המזון והאנרגיה, שאינם נכללים במדד הליבה, לא עלו במידה משמעותית בחודש יולי, כפי שהשתקף במדד המחירים לצרכן.
באשר לדוח התעסוקה, ההערכה היא כי הדוח יציביע על תוספת של 175 משרות ביולי, וזאת לאחר שבחודש הקודם הדוח היה נמוך מהתחזיות המוקדמות. נצטרך לעקוב אחר הנתונים ולראות האם אכן ההאטה בקצב הגידול בשוק התעסוקה משפיעה על הכלכלה.
ארצות הברית נכנסת בהדרגה לשנת בחירות, וההיסטוריה מלמדת כי שוקי המניות וההכנסה הקבועה מציגים ביצועים יותר מתונים בשנת בחירות.
ההשפעה המשמעותית על השוק היא דווקא בשנה הראשונה לכהונה. כאשר מדובר במפלגה חדשה שמקבלת לידיה את השלטון, לרוב התוצאות של השוק נמוכות מהממוצע, וכאשר המפלגה השלטת זוכה שוב בבחירות אך ללא שליטה בקונגרס, הדבר מוביל לביצועים גבוהים יותר של השוק, וזאת מאחר שחוסר שליטה בקונגרס של המפלגה השלטת מגבירה את האיזונים והבלמים על ההוצאה הפיסקאלית.
אנבידיה (NASDAQ:NVDA) פרסמה בשבוע שעבר דוח מזהיר, שהתעלה מעל התחזיות בשורה העליונה והתחתונה, וגם העלתה את התחזית. החברה גם התייחסה למתיחות הגיאו-פוליטית בין ארצות הברית לסין.
החברה ציינה כי לטעמה הגבלות הייצוא על סין משיגות את התוצאה הרצויה, וכי גם אם יוטלו הגבלות נוספות הדבר ככל הנראה לא ישפיע באופן מהותי על תוצאות החברה.
עם זאת, הם ציינו כי בטווח הארוך להגבלות ייצוא על שבבים תהינה השפעה שלילית ותובלי לאובדן של הזדמנויות עסקיות ותפגע ביכולת של חברות אמריקאיות להתחרות בשוק הסיני. השוק הסיני אחראי ל-20%-25% מהכנסות אנבידיה.
הכותב הוא אנליסט מחקר בחברת קרנות הסל GlobalX. אין לראות באמור לעיל משום ייעוץ השקעות, המלצה או חוות דעת באשר למוצרים פיננסיים כלשהם.